Los Mercados Cambian el Enfoque hacia la Reserva Federal y los Riesgos Geopolíticos en Medio de la Fortaleza del Dólar (25.10.2024)

El EUR/USD se mantiene por encima de 1.0800 mientras enfrenta riesgos a la baja debido a las expectativas de recortes más pequeños en las tasas de la Fed y un crecimiento moderado en la eurozona.

El USD/JPY se estabiliza cerca de 152 antes de las elecciones generales de Japón, con el yen bajo presión debido a la fortaleza del dólar y los débiles datos de inflación en Japón. El oro cae por debajo de $2,730, ya que un dólar fuerte contrarresta la demanda de refugio seguro, mientras que el GBP/USD se recupera a 1.2960 por los posibles planes de endeudamiento del Ministro de Finanzas del Reino Unido. La plata se negocia cerca de $33.50, presionada por las ganancias del dólar, pero apoyada por las tensiones geopolíticas en curso y la demanda de refugio seguro.

El EUR/USD se debilita mientras el dólar se consolida, con la Fed en el punto de mira

El par EUR/USD está luchando por consolidar el aumento del día anterior de aproximadamente 60 pips y muestra una ligera tendencia negativa durante la sesión asiática del viernes. Sin embargo, se mantiene cómodamente por encima del nivel de 1.0800, a pesar de haber alcanzado un mínimo de casi cuatro meses a principios de la semana, ya que los movimientos del dólar estadounidense son contenidos. El Índice USD (DXY), que mide el dólar frente a una cesta de monedas, se está consolidando tras retroceder desde su punto más alto desde el 30 de julio, influenciado por rendimientos más suaves de los bonos del Tesoro de EE. UU. Además, signos de estabilidad en los mercados de acciones están socavando el atractivo del dólar como refugio seguro, lo que ayuda a limitar las pérdidas del par EUR/USD.

Sin embargo, las crecientes expectativas de que la Reserva Federal implementará recortes de tasas más pequeños, junto con preocupaciones sobre el gasto deficitario tras las elecciones presidenciales de EE. UU., están apoyando los rendimientos de los bonos estadounidenses. Además, las tensiones geopolíticas en curso en el Medio Oriente tienden a favorecer al dólar, lo que podría limitar cualquier ganancia para el par EUR/USD. En cuanto a la eurozona, los datos preliminares del PMI del jueves indicaron que la economía se estancó por segundo mes consecutivo en octubre, junto con una desaceleración de la inflación. Esto respalda la visión del Banco Central Europeo de que la tendencia desinflacionaria está bien en marcha y aumenta las perspectivas de un mayor alivio en la política, lo que podría debilitar al euro y limitar el movimiento ascendente del par EUR/USD.

Los participantes del mercado ahora esperan la publicación del Índice de Clima Empresarial Ifo de Alemania para obtener más dirección, junto con datos macroeconómicos clave de EE. UU., como los Pedidos de Bienes Duraderos y el Índice Revisado de Sentimiento del Consumidor de Michigan. Estos factores, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, influirán en la dinámica del dólar y ofrecerán oportunidades a corto plazo a los operadores en el par EUR/USD.

En el par, el primer nivel de soporte está en 1.0790. Si se rompe este nivel, los siguientes soportes a observar serán 1.0760 y 1.0700. Por el lado positivo, la primera resistencia está en 1.0830; si se supera este nivel, los siguientes objetivos serán 1.0875 y 1.0920.

El JPY se Mantiene Cerca de 152 a Medida que se Acercan las Elecciones en Japón

El yen japonés se estabilizó alrededor de 152 por dólar el viernes, mientras los inversores se preparaban para las elecciones generales de Japón este fin de semana, donde la coalición gobernante podría perder su mayoría parlamentaria. Este resultado potencial añade incertidumbre política, complicando los planes de normalización del Banco de Japón. En el ámbito económico, los datos indicaron que la inflación subyacente de Tokio es un indicador temprano de las tendencias de precios nacionales. Se desaceleró a un mínimo de seis meses del 1.8% en octubre, cayendo por debajo del objetivo del 2% del BOJ. Además, el ministro de economía de Japón, Akazawa, mencionó que un yen débil tiene varios efectos en la economía, pero se abstuvo de comentar sobre niveles específicos del tipo de cambio. Los mercados también están alerta ante una posible intervención de las autoridades tras la caída del yen por debajo de 150 por dólar. Externamente, el yen sigue enfrentando presión por un dólar fuerte, impulsado por las expectativas de recortes de tasas más cautelosos por parte de la Reserva Federal y especulaciones sobre una posible victoria de Trump en noviembre.

Desde una perspectiva técnica, el primer nivel de resistencia está en 153.20. Si se supera este nivel, los siguientes objetivos serán 154.40 y 155.20. Por el lado negativo, el soporte inicial está en 151.30; si se rompe este nivel, los siguientes soportes a observar serán 150.20 y 148.60.

El Oro Cede Terreno a Medida que un Dólar Fuerte Contrarresta la Demanda de Refugio Seguro

El oro cayó por debajo de $2,730 por onza el viernes, tras un aumento en la sesión anterior, ya que la continua fortaleza del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro eclipsaron el atractivo del metal como refugio seguro. Este cambio siguió a datos económicos robustos de EE. UU. que intensificaron las expectativas de que el enfoque de recortes de tasas de la Reserva Federal será menos agresivo de lo anticipado. Las cifras recientes revelaron una caída significativa en las solicitudes de desempleo en EE. UU. a finales de octubre, lo que indica un mercado laboral resistente, mientras que un aumento en el PMI del S&P sugirió un fuerte impulso en el sector privado. A pesar de esto, las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y las preocupaciones sobre un conflicto más amplio, junto con las incertidumbres en torno a las elecciones en EE. UU. y el alivio por parte de los principales bancos centrales, continuaron proporcionando cierto apoyo al oro. En general, el oro se dirige a registrar ligeras ganancias para la semana.

Desde un punto de vista técnico, el primer nivel de soporte está en 2,725. Si se rompe este nivel, los siguientes soportes a observar serán 2,714 y 2,685. Por el lado positivo, la resistencia inicial está en 2,735; si se supera este nivel, los siguientes objetivos serán 2,757 y 2,800.

El GBP se Recupera a 1.2960 por los Planes de Endeudamiento de Reeves

La libra esterlina se cotiza a 1.2960 el viernes por la mañana, recuperándose de un mínimo de dos meses tras informes de que la Ministra de Finanzas Rachel Reeves podría permitir un aumento en el endeudamiento en el próximo presupuesto, lo que podría retrasar los recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra. Reeves tiene como objetivo revisar las reglas fiscales para centrarse en las obligaciones financieras netas del sector público (PSNFL), lo que podría liberar decenas de miles de millones para gasto de capital. El Instituto de Estudios Fiscales sugirió que este cambio podría haber permitido un endeudamiento adicional de £53 mil millones en marzo pasado, aunque el Tesoro ha indicado que no utilizará esta capacidad de inmediato. El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, expresó preocupaciones sobre la inflación continua, señalando que, si bien la inflación es más baja de lo anticipado, los cambios estructurales en la economía y la alta inflación en los servicios siguen siendo problemas apremiantes. En consecuencia, las expectativas del mercado para un recorte de tasas por parte del BoE en noviembre han caído del 100% al 86%. Además, los datos preliminares del PMI indicaron un crecimiento más lento en los sectores manufacturero y de servicios del Reino Unido para octubre.

Para el GBP/USD, el soporte inicial se encuentra en 1.2920, seguido de 1.2865 y 1.2805. Por el lado positivo, la primera resistencia está en 1.2985, con niveles subsiguientes en 1.3050 y 1.3100 si el par supera esta resistencia.

La Plata Cae, Pero la Demanda de Refugio Seguro Puede Ofrecer Soporte

Los precios de la plata (XAG/USD) están en una tendencia a la baja por tercera sesión consecutiva, cotizando actualmente alrededor de $33.50 durante las horas asiáticas del viernes. Esta caída se atribuye en gran medida al fuerte desempeño del dólar estadounidense y al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Sin embargo, la plata podría encontrar cierto apoyo debido a la demanda de refugio seguro ante las incertidumbres en torno a las próximas elecciones presidenciales de EE. UU. Una reciente encuesta de Reuters/Ipsos muestra a la vicepresidenta Kamala Harris con una ligera ventaja sobre el expresidente Donald Trump, con un 46% frente al 43%. Además, la plata como refugio seguro podría beneficiarse de las incertidumbres en curso en el Medio Oriente. Los operadores están observando de cerca la posible respuesta de Israel al ataque con misiles de Irán del 1 de octubre. Funcionarios estadounidenses e israelíes también se están preparando para reanudar las conversaciones sobre un posible alto el fuego y la liberación de rehenes en Gaza en los próximos días. El Secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, declaró el jueves que Estados Unidos no apoya una campaña militar israelí prolongada en Líbano, mientras que Francia ha pedido un alto el fuego inmediato y nuevos esfuerzos diplomáticos.

Desde una perspectiva técnica, el primer nivel de resistencia a observar está en 34.00. Si la plata supera este nivel, los siguientes niveles de resistencia serán 34.90 y 35.20, respectivamente. Por el lado negativo, el nivel de soporte inicial está en 33.05, con niveles de soporte subsiguientes en 32.00 y 31.50.