آرامش نسبی در بازارها؛ امید به کاهش تعرفه‌ها فشار سیگنال‌های انبساطی را خنثی کرد (04.30.2025)

یورو با وجود لحن انبساطی بانک مرکزی اروپا (ECB) توانست به سمت سطح ۱.۱۳۷۵ بازگردد، اما همچنان در یک محدوده محدود نوسان می‌کند و رشد آن با احتیاط بازارها محدود شده است. ین ژاپن پس از انتشار داده‌های ضعیف اقتصادی، به ۱۴۲.۴ در برابر دلار سقوط کرد. پوند نیز با وجود اندکی افت به ۱.۳۳۸ رسید، اما همچنان نزدیک به بالاترین سطح دو سال گذشته باقی مانده است؛ چرا که اقتصاد بریتانیا نسبت به تعرفه‌های جهانی آسیب‌پذیری کمتری دارد.

در بازار فلزات گرانبها، قیمت طلا به زیر ۳۳۱۰ دلار عقب نشست؛ با این حال، این فلز ارزشمند در مسیر ثبت چهارمین ماه صعودی پیاپی قرار دارد. قیمت نقره نیز با تقویت دلار آمریکا کاهش یافت؛ در حالی که نگاه سرمایه‌گذاران اکنون معطوف به داده‌های کلیدی اقتصادی آمریکاست.

نوسان محدود یورو/دلار با وجود بازگشت از کف

جفت‌ارز یورو/دلار آمریکا (EUR/USD) پس از افت تا نزدیکی ۱.۱۳۰۰، به ۱.۱۳۷۵ بازگشت؛ اما همچنان در یک دامنه محدود باقی ماند، چرا که رشد ملایم دلار، مانع از صعود بیشتر یورو شد. یورو همچنان تحت فشار اظهارات انبساطی مقامات بانک مرکزی اروپا و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن قرار دارد. در همین حال، دلار آمریکا پیش از انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی، از جمله تولید ناخالص داخلی، شاخص تورم مصرف‌کننده (PCE) و اشتغال بخش خصوصی ADP، با حمایت نسبی مواجه شده است. برخی مقامات ECB نسبت به کاهش تورم و ریسک‌های تجاری هشدار داده‌اند. با این حال، موضع محتاطانه ترامپ در قبال تجارت و ادامه انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، جلوی تقویت بیشتر دلار را گرفته‌اند.

از منظر تکنیکال، مقاومت‌های کلیدی در سطوح ۱.۱۴۶۰، ۱.۱۵۸۰ و ۱.۱۶۸۰ قرار دارند؛ در حالی که حمایت‌ها در ۱.۱۲۶۰، ۱.۱۲۰۰ و ۱.۱۱۵۰ دیده می‌شوند.

افت ین به ۱۴۲.۴ در پی داده‌های ضعیف اقتصادی

ین ژاپن روز چهارشنبه برای دومین روز پیاپی تضعیف شد و به حدود ۱۴۲.۴ در برابر دلار آمریکا رسید؛ پس از آن‌که داده‌های اقتصادی ماه مارس نشان دادند که تولید صنعتی و فروش خرده‌فروشی کمتر از پیش‌بینی‌ها بوده‌اند. اکنون نگاه‌ها به تصمیم آتی بانک مرکزی ژاپن دوخته شده است؛ جایی که انتظار می‌رود نرخ بهره در سطح ۰.۵ درصد حفظ شود و لحن بیانیه، به دلیل نگرانی‌ها از تعرفه‌های آمریکا، همچنان محتاطانه باشد.

در همین حال، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بسنت، از «گفت‌وگوهای اساسی» با ژاپن خبر داد؛ موضوعی که امیدها به دستیابی به یک توافق تجاری میان دو کشور را افزایش داده است. از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی در سطح ۱۴۴.۰۰ قرار دارد و سطوح بعدی در ۱۴۵.۹۰ و ۱۴۶.۷۵ دیده می‌شوند. حمایت‌ها نیز در سطوح ۱۳۹.۷۰، ۱۳۷.۰۰ و ۱۳۵.۰۰ قرار گرفته‌اند.

افت طلا، اما روند صعودی ماهانه حفظ شد

روز چهارشنبه، قیمت طلا به زیر ۳۳۱۰ دلار در هر اونس کاهش یافت؛ چرا که کاهش نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های آمریکا، تقاضا برای دارایی‌های امن را تضعیف کرد. این افت پس از صدور چند فرمان اجرایی از سوی رئیس‌جمهور ترامپ اتفاق افتاد؛ از جمله تعلیق تعرفه‌های جدید بر خودرو و کاهش تعرفه‌ها بر قطعات وارداتی. همچنین، وزیر بازرگانی آمریکا، آقای لوتنیک، از پیشرفت در مذاکرات تجاری خبر داد.

با این حال، قیمت طلا همچنان بیش از ۶ درصد در ماه جاری رشد داشته و در مسیر ثبت چهارمین صعود ماهانه متوالی قرار دارد. عواملی چون تداوم عدم قطعیت‌های تجاری جهانی، نگرانی نسبت به اقتصاد آمریکا، ورود سرمایه‌ از طریق صندوق‌های ETF، خریدهای گسترده بانک‌های مرکزی و تقاضای بالای چین، به حمایت از بازار طلا ادامه می‌دهند.

از نظر تکنیکال، مقاومت‌های کلیدی در ۳۳۶۵، ۳۴۰۵ و ۳۵۰۰ دلار قرار دارند؛ در حالی که سطوح حمایتی در ۳۲۵۰، ۳۱۶۵ و ۳۰۵۰ دلار دیده می‌شوند.

افت جزئی پوند به ۱.۳۳۸، اما همچنان نزدیک به اوج دو ساله

پوند انگلیس با وجود کاهش جزئی تا سطح ۱.۳۳۸ دلار، همچنان نزدیک به بالاترین سطح خود از فوریه ۲۰۲۲ باقی مانده است؛ عاملی که عمدتاً ناشی از تضعیف دلار آمریکا است. پوند در ماه آوریل تاکنون ۳.۸ درصد رشد کرده و در مسیر ثبت بهترین عملکرد ماهانه خود از نوامبر ۲۰۲۳ قرار دارد.

تحلیلگران معتقدند که بریتانیا در مقایسه با سایر اقتصادها، کمتر در معرض آسیب ناشی از تعرفه‌های آمریکا قرار دارد؛ به‌ویژه با توجه به اینکه ترامپ اجرای تعرفه‌های جدید را تا ماه جولای به تعویق انداخته و آمریکا در سال ۲۰۲۴ حدود ۱۲ میلیارد دلار مازاد تجاری کالا با بریتانیا داشته است.

پوند همچنین از انتظارات برای رویکرد محتاطانه بانک مرکزی انگلستان حمایت می‌گیرد؛ جایی که بازارها در حال حاضر حدود ۸۵ واحد پایه کاهش نرخ بهره در سال جاری را پیش‌بینی می‌کنند—هم‌راستا با مسیر احتمالی فدرال رزرو آمریکا.

در حال حاضر، توجه سرمایه‌گذاران معطوف به داده‌های کلیدی اشتغال و تورم آمریکا است.

از نظر تکنیکال، در صورت عبور GBP/USD از سطح ۱.۳۴۳۰، مقاومت‌های بعدی در ۱.۳۵۰۰ و ۱.۳۵۵۰ قرار دارند. سطوح حمایتی نیز در ۱.۳۲۰۰، ۱.۳۰۵۰ و ۱.۲۹۶۰ مشاهده می‌شوند.

کاهش قیمت نقره هم‌زمان با تقویت دلار

قیمت نقره (XAG/USD) روز چهارشنبه به حدود ۳۲.۸۰ دلار در هر اونس کاهش یافت؛ زیرا کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، همراه با رشد ارزش دلار، از جذابیت این فلز به‌عنوان دارایی امن کاست. پس از آن‌که چین برخی از واردات آمریکایی را از پرداخت تعرفه معاف کرد، فضای خوش‌بینی در بازارها افزایش یافت. هم‌زمان، شاخص دلار آمریکا به نزدیکی ۹۹.۷۰ رسید و بر نقره فشار وارد کرد.

اکنون نگاه معامله‌گران معطوف به انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی ایالات متحده است؛ از جمله تولید ناخالص داخلی فصل اول (GDP)، شاخص قیمت مصرف‌کننده PCE و آمار اشتغال، که می‌توانند سرنخ‌هایی درباره مسیر آینده سیاست‌های فدرال رزرو ارائه دهند.

از نظر تکنیکال، مقاومت اولیه در ۳۳.۸۰ دلار قرار دارد و در صورت عبور از آن، سطوح بعدی در ۳۴.۲۰ و ۳۴.۸۵ دلار خواهند بود. در سمت پایین، حمایت‌ها در ۳۲.۵۰، ۳۱.۴۰ و ۳۰.۲۰ دلار دیده می‌شوند.