La volatilidad aumenta en todos los mercados por los aranceles de Trump (02.03.2025)

La Reserva Federal mantuvo los tipos estables, mientras que el BCE los recortó al 2,75 % y señaló una mayor flexibilización.

Trump reafirmó los aranceles del 25 % sobre México y Canadá, y sigue estudiando un arancel del 10 % sobre China. El oro superó los 2800 $, mientras que la plata alcanzó su máximo de seis semanas. El yen subió cuando el Banco de Japón insinuó más subidas de tipos, y el dólar se fortaleció por la resistencia económica y los temores arancelarios. Los inversores esperan ahora los datos clave de inflación del gasto personal de consumo (PCE) de EE. UU. y las próximas decisiones del banco central.

El euro se debilita mientras el BCE anuncia recortes de tipos

El euro cayó a 1,02 dólares, marcando su nivel más bajo en tres semanas, mientras el dólar estadounidense se fortalecía tras la decisión del presidente Donald Trump de aplicar aranceles del 25 % a las importaciones canadienses y mexicanas y del 10 % a los productos chinos a partir del martes. Trump también ha advertido de posibles aranceles a la Unión Europea, lo que ha llevado a la región a prometer una respuesta contundente. Estos factores aumentaron la presión sobre el euro, que ya estaba debilitado por la postura moderada del Banco Central Europeo.

La semana pasada, el BCE recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, como se esperaba, y señaló la posibilidad de nuevas reducciones a finales de este año. Actualmente, los operadores del mercado están teniendo en cuenta la probabilidad de tres recortes adicionales de los tipos del BCE para finales de 2025.

Desde una perspectiva técnica, el primer nivel de resistencia se encuentra en 1,0300, con niveles de resistencia adicionales en 1,0350 y 1,0450 si el precio supera este nivel. En el lado negativo, el soporte inicial se encuentra en 1,0220, seguido de niveles de soporte adicionales en 1,0180 y 1,0120.

El yen japonés se prepara para una ganancia semanal

El yen japonés se debilitó por encima de 155,5 por dólar, marcando su segunda caída consecutiva a medida que el dólar se fortalecía. Estados Unidos impuso un arancel del 25 % a las importaciones de México y Canadá, junto con un arancel del 10 % a los productos chinos, lo que provocó represalias por parte de las naciones afectadas. Aunque Japón no fue el objetivo directo, su economía impulsada por las exportaciones sigue expuesta a las perturbaciones del comercio mundial.

Un resumen de los debates de la reunión de enero del Banco de Japón indicó que los responsables políticos consideraron la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés para contrarrestar las presiones inflacionistas y el debilitamiento del yen. En enero, el Banco de Japón subió su tipo de interés oficial y señaló su disposición a aumentarlo de nuevo si las condiciones económicas y las tendencias de la inflación justifican nuevas medidas.

El nivel de resistencia clave parece ser 155,90, con una ruptura por encima de él apuntando potencialmente a 158,70 y 160,00. A la baja, 153,80 es el primer soporte importante, seguido de 151,90 y 149,20 si el precio baja.

Los aranceles no consiguen impulsar la subida del oro

El oro cayó por debajo de los 2780 dólares por onza, ya que la fortaleza del dólar estadounidense superó la demanda de refugio seguro tras la decisión de EE. UU. de imponer aranceles a las importaciones de Canadá, México y China. Trump anunció un arancel del 25 % sobre los productos canadienses y mexicanos y un gravamen del 10 % sobre las importaciones chinas, que entrarán en vigor el martes. Aunque estos acontecimientos suelen estimular la demanda de oro, la apreciación del dólar y las perspectivas de los tipos de interés están limitando la presión alcista. Un dólar más fuerte encarece el oro para los compradores internacionales, mientras que los efectos inflacionarios de los aranceles podrían mantener altos los costes de los préstamos, lo que pesaría sobre el atractivo de los activos sin rendimiento como el oro. Algunos inversores también se han dedicado a recoger beneficios después de que el oro alcanzara recientemente un máximo histórico, lo que ha contribuido aún más a su descenso.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será el nivel 2817. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a tener en cuenta serían 2858 y 2900. En el lado negativo, 2760 será el primer nivel de soporte. 2727 y 2710 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.

La subida del dólar empuja a la libra por debajo de 1,22 dólares

La libra esterlina cayó a aproximadamente 1,22 dólares, alcanzando su nivel más bajo en casi dos semanas, ya que los aranceles de Trump enviaron una onda expansiva a las principales divisas. Todavía se espera que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión de febrero de 2025, aunque los datos económicos, que superan las expectativas, sugieren que los recortes adicionales de tipos podrían retrasarse.

La ministra de Finanzas británica, Rachel Reeves, esbozó las iniciativas del gobierno destinadas a impulsar el crecimiento económico, incluidos los planes para una tercera pista en el aeropuerto de Heathrow. Sin embargo, los inversores siguen centrados en las preocupaciones sobre la sostenibilidad de los niveles de deuda de Gran Bretaña.

El primer nivel de resistencia para el par será 1,2385. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a vigilar serían 1,2500 y 1,2600. A la baja, 1,2265 será el primer nivel de soporte. 1,2100 y 1,1900 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.

La plata sube a 31,7 dólares por el déficit de suministro

La plata se mantuvo por encima de los 31,40 dólares por onza el viernes, cerca de su máximo de siete semanas, ya que el Instituto de la Plata pronosticó un déficit significativo del mercado para el metal en 2025 por quinto año. Este déficit se debe principalmente a la fuerte demanda industrial y a la inversión minorista, que se espera que superen la disminución del consumo en joyería y platería. La plata contribuye a industrias como la de los paneles solares, los vehículos eléctricos y la electrónica de consumo. Aunque la producción mundial de plata aumentará este año gracias al incremento de la producción de China, Canadá y Chile, se espera que persista el actual déficit de suministro.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será el nivel de 31,80. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a vigilar serían 32,50 y 32,90. En el lado negativo, 30,85 será el primer nivel de soporte. 30,20 y 29,30 son los siguientes niveles a observar si se rompe el primer nivel de soporte.