Las tensiones arancelarias y las perspectivas de la Fed impulsan el euro (27.01.2025)

Los mercados globales están reaccionando a las renovadas tensiones comerciales y a las cambiantes expectativas sobre las políticas de los bancos centrales.

El oro amplía sus ganancias por encima de los 2770 $, impulsado por la demanda de activos refugio y las esperanzas de recorte de tipos de la Fed, y la plata se mantiene cerca de máximos de seis semanas, respaldada por las continuas necesidades industriales y las restricciones de suministro. Los operadores ahora están atentos a las próximas actualizaciones de la Fed y el BCE, así como a la evolución del comercio, para conocer la dirección futura del mercado.

EUR/USD estable mientras la Fed y los datos de inflación del PCE en el punto de mira

El par EUR/USD cotiza cerca de 1,0464 el lunes, mientras que el índice del dólar estadounidense sube por encima de 107,7, recuperando las pérdidas de la semana pasada. Esto se produce tras el anuncio de Trump de aranceles y sanciones a Colombia, después de que Colombia bloqueara los aviones militares estadounidenses que deportaban a migrantes. Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios esta semana, aunque Trump está presionando para que se reduzcan, con una rebaja en marzo aún posible. Los mercados también esperan el informe del índice de precios PCE, el indicador de inflación preferido de la Fed.

Desde una perspectiva técnica, el primer nivel de resistencia está en 1,0490, con niveles de resistencia adicionales en 1,0515 y 1,0550 si el precio supera este nivel. En el lado negativo, el soporte inicial está en 1,0355, seguido de niveles de soporte adicionales en 1,0270 y 1,0225.

El JPY gana a medida que la Fed reduce las expectativas de una brecha de rendimiento más estrecha

El yen japonés comienza la semana fuerte, respaldado por la demanda de refugio seguro en medio de las renovadas preocupaciones por la guerra comercial y la subida de tipos del Banco de Japón el viernes pasado. El optimismo sobre las fuertes negociaciones salariales de primavera también alimenta las expectativas de un mayor endurecimiento del Banco de Japón. El par USD/JPY cayó por debajo de 155,00, acercándose a un mínimo de un mes, aunque una ligera recuperación del USD podría limitar las pérdidas.

Las expectativas de dos recortes de tipos de la Fed este año, impulsadas por la presión de Trump para que bajen los tipos, han presionado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., estrechando la brecha de rendimiento entre EE. UU. y Japón y favoreciendo la fortaleza del JPY. Los operadores ahora esperan los próximos datos macroeconómicos de EE. UU. para oportunidades a corto plazo.

El nivel de resistencia clave parece ser 158,60, con una ruptura por encima de él apuntando potencialmente a 160,00 y 161,00. A la baja, 154,90 es el primer soporte importante, seguido de 153,40 y 152,40 si el precio baja.

La demanda de refugio seguro impulsa al oro a su cuarta subida semanal

El oro subió por encima de los 2770 dólares la onza el viernes, acercándose a su máximo de octubre de 2790 dólares, tras el llamamiento del presidente Trump a recortes inmediatos de los tipos de interés. Los tipos más bajos aumentaron el atractivo del oro como activo que no devenga intereses, mientras que la incertidumbre sobre los aranceles y las políticas de inmigración propuestas por Trump impulsaron la demanda de refugios seguros. La debilidad del dólar estadounidense también contribuyó al aumento del oro. Los inversores se centran ahora en las políticas de los bancos centrales: se espera que el Banco de Japón suba los tipos, que la Reserva Federal se mantenga estable y que el BCE los recorte. El oro va camino de su cuarta subida semanal consecutiva.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será el nivel de 2790. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a tener en cuenta serían 2800 y 2820, respectivamente. A la baja, 2730 será el primer nivel de soporte. 2660 y 2630 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.

El GBP/USD cae un 0,20 % a medida que los temores de una guerra comercial hacen subir el índice del dólar

El par GBP/USD comienza la semana a la baja, retrocediendo desde el repunte del viernes hasta el nivel de 1,2500, cotizando en torno a 1,2460, un 0,20 % a la baja, en medio de una ligera fortaleza del dólar estadounidense. El retroceso carece de una fuerte presión de venta o de un sesgo bajista.

El índice del dólar estadounidense (DXY) se recupera de un mínimo de un mes a medida que aumenta la demanda de activos seguros tras los aranceles de importación del 25 % del presidente Trump sobre Colombia. Esto se produjo después de que Colombia bloqueara los aviones militares estadounidenses que transportaban migrantes deportados. Trump advirtió que los aranceles podrían aumentar hasta el 50 % la próxima semana, lo que aumenta los temores de una guerra comercial mundial y reduce el apetito de riesgo.

El primer nivel de resistencia para el par será 1,2430. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a vigilar serían 1,2460 y 1,2500. A la baja, 1,2265 será el primer nivel de soporte. 1,2100 y 1,2080 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.

La incertidumbre arancelaria y las expectativas de la Reserva Federal mantienen la plata cerca de máximos

La plata cayó por debajo de 30,30 dólares por onza el lunes, pero se mantuvo cerca de máximos de seis semanas, ya que las amenazas arancelarias del presidente Trump aumentaron la demanda de activos seguros. Trump insinuó un arancel del 10 % sobre las importaciones chinas a partir del 1 de febrero, tras las amenazas de aranceles del 25 % sobre México y Canadá. Persisten las esperanzas de un enfoque arancelario más prudente, sin que se haya tomado aún ninguna medida.

La plata también se ve respaldada por las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal, que podrían debilitar el dólar y aumentar la demanda de materias primas. Las continuas preocupaciones sobre el suministro en las cámaras acorazadas de Londres y la fuerte demanda industrial, especialmente de la industria manufacturera, respaldan aún más las perspectivas alcistas.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será el nivel de 31,00. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a tener en cuenta serían 31,80 y 32,50, respectivamente. A la baja, 29,85 será el primer nivel de soporte. 28,80 y 28,50 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.