Tensiones comerciales e incertidumbre económica. Navegar por los cambios de política (20.02.2025)

Los mercados mundiales siguen siendo cautelosos a medida que convergen las políticas de los bancos centrales y las tensiones comerciales.

La decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos en un contexto de aumento de los riesgos de inflación, junto con los nuevos aranceles del 25 % de Trump, alimenta la incertidumbre que presiona al euro y apoya los activos de refugio seguro. El yen gana terreno ante las expectativas de un mayor endurecimiento del Banco de Japón, mientras que el oro y la plata se ajustan a la espera de datos económicos clave. Mientras tanto, el par GBP/USD se mantiene estable en medio de perspectivas divergentes entre EE. UU. y el Reino Unido, lo que pone de relieve el complejo panorama global que determina los precios de los activos.

EUR/USD plano mientras los mercados sopesan las perspectivas de la Fed y las políticas comerciales de EE. UU.

El par EUR/USD cotizó en torno a 1,0425, mientras que el índice del dólar se mantuvo cerca de 107 el jueves, mientras los mercados evaluaban las actas del FOMC y las políticas comerciales. La Fed no mostró prisa por recortar los tipos, citando los riesgos de inflación derivados del comercio, la inmigración y el gasto de los consumidores. Trump anunció un arancel del 25 % sobre automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos a partir del 2 de abril. Los mercados esperan actualmente un recorte de tipos de la Fed en 2025, con un posible segundo recorte.

Desde una perspectiva técnica, el primer nivel de resistencia está en 1,0515, con niveles de resistencia adicionales en 1,0600 y 1,0650 si el precio supera estos niveles. A la baja, el soporte inicial está en 1,0350, seguido de niveles de soporte adicionales en 1,0275 y 1,0220.

El yen gana terreno a medida que los aranceles de Trump avivan las preocupaciones sobre la guerra comercial

El yen superó los 151 por dólar, su nivel más alto en más de dos meses, a medida que las tensiones comerciales y geopolíticas aumentaban la demanda de activos seguros. Los aranceles del 25 % de Trump sobre automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos avivaron los temores de una guerra comercial, mientras que sus comentarios sobre Zelenskiy, de Ucrania, aumentaron la incertidumbre. A nivel nacional, las expectativas de nuevas subidas de tipos del Banco de Japón apoyaron al yen, y los inversores esperaban los datos de inflación del viernes para obtener pistas sobre la política.

El nivel de resistencia clave parece ser 154,90, con una ruptura por encima de él apuntando potencialmente a 156,00 y 157,00. A la baja, 149,20 es el primer soporte importante, seguido de 147,10 y 145,80 si el precio baja.

El oro conserva su fuerza por la demanda de refugio seguro

El oro se mantuvo por encima de los 2930 dólares la onza, cerca de máximos históricos, mientras los inversores evaluaban las actas del FOMC y los riesgos comerciales. La Fed señaló la necesidad de más pruebas de desinflación, al tiempo que advirtió que los aranceles podrían alimentar la inflación. Los mercados esperan un recorte de tipos en 2025, con un segundo posible. El atractivo del oro como refugio seguro se mantuvo fuerte en medio de los aranceles del 25 % de Trump sobre importaciones clave y la incertidumbre sobre las conversaciones de paz entre Estados Unidos y Rusia sobre Ucrania. Mientras tanto, China mantuvo sin cambios los tipos de interés de los préstamos, lo que indica una postura política cautelosa.

La primera resistencia está en 2949 $, con niveles adicionales en 2975 $ y 3000 $ si el precio sube. A la baja, 2880 $ es el primer nivel de soporte, seguido de 2830 $ y 2760 $ si aumenta la presión de venta.

El GBP/USD se mantiene en máximos de dos meses en medio de la creciente inflación en el Reino Unido

La libra esterlina se mantuvo cerca de 1,26 dólares, su máximo en dos meses, mientras los operadores evaluaban los datos económicos clave. La inflación subió al 3 % el mes pasado, un máximo de diez meses, superando la previsión del 2,8 %, mientras que la inflación de los servicios alcanzó el 5 %, justo por debajo de la estimación del 5,2 % del Banco de Inglaterra. Con la inflación alejándose del objetivo del 2 % y el crecimiento salarial acelerándose en términos reales, los mercados ahora esperan solo dos recortes de tipos del Banco de Inglaterra este año.

El primer nivel de resistencia para el par será 1,2650. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a vigilar serían 1,2700 y 1,2766. A la baja, 1,2340 será el primer nivel de soporte. 1,2265 y 1,2100 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.

La plata cae mientras la Fed da señales de cautela, la incertidumbre comercial persiste

La plata cayó a 32,7 dólares por onza el miércoles, suavizando un máximo de tres meses mientras los inversores analizaban las actas del FOMC y las tensiones comerciales. La Reserva Federal señaló un enfoque cauteloso hacia los recortes de tipos, mientras que los aranceles del 25 % de Trump sobre automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos avivaron los temores de una guerra comercial. Los mercados también observaron las conversaciones de paz en Ucrania lideradas por EE. UU., que podrían afectar a la demanda de activos refugio. A pesar del retroceso, la plata sigue respaldada por la fuerte demanda industrial y la rápida expansión de las energías renovables en China, con 357 gigavatios de energía solar y eólica.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será el nivel de 33,15. En caso de que se rompa este nivel, los siguientes niveles a tener en cuenta serían 33,80 y 34,50. A la baja, 31,40 será el primer nivel de soporte. 30,90 y 30,20 son los siguientes niveles a observar si se rompe el primer nivel de soporte.