El índice del dólar cayó tras los débiles datos de empleo, lo que generó dudas sobre la política de la Reserva Federal. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, reafirmó su apoyo a un dólar fuerte y negó que Trump esté presionando a la Reserva Federal para que recorte los tipos. Los mercados siguen esperando dos recortes de 25 puntos básicos este año. El euro subió por encima de 1,04 dólares, ya que los aranceles de Trump y las represalias de China alimentaron la incertidumbre. El BCE recortó los tipos y podría seguir bajándolos, y los mercados esperan que el tipo de depósito baje al 1,87 % en diciembre. La libra terminó al alza a pesar del recorte de 25 puntos básicos del Banco de Inglaterra, y los operadores esperan tres recortes más este año.
El oro alcanzó un máximo histórico, marcando seis ganancias semanales consecutivas, impulsado por las compras del banco central, la demanda de refugio seguro y las tensiones comerciales. Los recortes de tipos previstos por la Reserva Federal y la relajación global también apoyaron los precios. La plata subió a 32,50 dólares, en camino de su quinta ganancia en seis semanas. La debilidad del dólar, la relajación de las tensiones comerciales y la fuerte demanda industrial mantuvieron la tendencia alcista de la plata, y el Instituto de la Plata prevé otro año de déficits en el mercado.
El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cerrará la semana en torno al 4,43 %, tras un fuerte retroceso. Mientras tanto, el bono del Tesoro a 2 años se mantiene relativamente plano, preparándose para cerrar la semana en el 4,23 %. En el Reino Unido, donde el banco central recortó los tipos en 25 puntos básicos a principios de esta semana, el rendimiento de los bonos a 10 años ha retrocedido hasta el 4,46 %.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. cayeron en 16 000 hasta 207 000 en la semana que finalizó el 25 de enero, muy por debajo de las expectativas del mercado. Esto marca el nivel más bajo de solicitudes de subsidio por desempleo en varios meses, lo que refleja un mercado laboral resistente a pesar de las preocupaciones económicas más amplias.
La inflación de la zona euro subió al 2,5 % en enero, superando las previsiones del 2,4 % y alcanzando su nivel más alto desde julio de 2024. Los precios de la energía impulsaron el aumento (1,8 % frente al 0,1 % de diciembre), mientras que la inflación de los servicios y los alimentos se moderó. La inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,7 % por quinto mes, ligeramente por encima de las expectativas.
El PMI subió a 51,2, frente a 49,4 en diciembre, lo que indica crecimiento por primera vez en seis meses. Los nuevos pedidos aumentaron, pero la demanda de exportación siguió siendo débil. El empleo siguió aumentando, mientras que los costes de los insumos y los precios de venta se aceleraron. La confianza empresarial alcanzó su máximo en 34 meses.
El índice subió a 50,9, poniendo fin a 26 meses de contracción. Los nuevos pedidos aumentaron (55,1 frente a 52,1), mientras que la producción y el empleo mejoraron. Las presiones sobre los precios se intensificaron para el acero, el aluminio y el cobre, mientras que las resinas plásticas y el diésel experimentaron descensos.
Las ofertas de empleo cayeron a 7,6 millones, por debajo de las previsiones de 8 millones, lo que indica un enfriamiento del mercado laboral. Los descensos fueron liderados por los servicios profesionales, la sanidad y las finanzas, mientras que las artes y el entretenimiento experimentaron ganancias. Las contrataciones aumentaron a 5,5 millones, mientras que las separaciones aumentaron ligeramente.
Las nóminas privadas crecieron en 183 000, superando las expectativas de 150 000. Los sectores orientados al consumidor impulsaron la contratación, mientras que la industria manufacturera se quedó rezagada. El crecimiento salarial anual se desaceleró hasta el 4,7 % para los trabajadores con empleo y el 6,8 % para los que cambiaron de empleo.
El índice cayó a 52,9 desde 56,8 en diciembre, marcando la expansión más lenta desde abril. La creación de empleo alcanzó su ritmo más alto desde 2022, mientras que el aumento de los costes laborales y de los materiales elevó los precios de producción.
El PMI de servicios cayó a 52,8 desde 54, incumpliendo las previsiones. La actividad empresarial y los nuevos pedidos se desaceleraron, mientras que el empleo y los pedidos de exportación se aceleraron. Las presiones sobre los precios disminuyeron, pero se mantuvieron elevadas.
El Banco de Inglaterra recortó los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 4,5 %, su tercera reducción desde agosto. La votación fue unánime, desafiando las expectativas de una división de 8 a 1, con dos miembros halcones que respaldaron un recorte de 50 puntos básicos. Las previsiones de crecimiento se revisaron a la baja en medio de un rendimiento económico más débil.
Los salarios aumentaron un 0,5 % hasta los 35,87 dólares, superando la previsión del 0,3 %. El crecimiento interanual alcanzó el 4,1 %.
Estados Unidos creó 143 000 puestos de trabajo, por debajo de las expectativas de 170 000. La sanidad y el comercio minorista lideraron la creación de empleo. Las nóminas de noviembre y diciembre se revisaron al alza en un total de 100 000 puestos de trabajo.
La tasa de desempleo cayó al 4,0 %, la más baja desde mayo, ya que la tasa de participación en la fuerza laboral mejoró al 62,6 %.
El índice del dólar cayó tras los débiles datos de empleo, lo que generó dudas sobre los recortes de tipos de la Reserva Federal. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, reafirmó una política de dólar fuerte y negó que Trump esté presionando a la Reserva Federal. Los mercados siguen esperando dos recortes de 25 puntos básicos este año. El euro subió por encima de 1,04 $, ya que los aranceles de Trump alimentaron la incertidumbre, y el BCE insinuó una mayor flexibilización. El dólar canadiense se fortaleció cuando el Banco de Canadá señaló una política moderada y planeó compras de bonos. El yen alcanzó un máximo de dos meses después de que Tamura, miembro de la junta del Banco de Japón, pidiera una tasa de política del 1 %. Los operadores del Reino Unido esperan más recortes de tipos del Banco de Inglaterra después de una reducción de 25 puntos básicos.
El oro alcanzó un máximo histórico, marcando seis ganancias semanales consecutivas, impulsado por las compras del banco central y las tensiones comerciales. Las amenazas arancelarias de Trump y las expectativas de recorte de tipos de la Fed añadieron apoyo. La plata subió a 32,50 dólares, beneficiándose de la debilidad del dólar y de la demanda industrial. El Instituto de la Plata predice otro déficit de suministro en 2025.
El debilitamiento del índice del dólar ha contribuido a una semana positiva para los índices bursátiles estadounidenses. El índice con mejor rendimiento fue el Nasdaq, que subió casi un 1,4 %. Mientras tanto, el S&P 500 y el Dow Jones registraron ganancias de aproximadamente un 0,5 %.
Las acciones que lideraron el repunte fueron destacadas por Nvidia, que registró un aumento del 4,5 %. Le siguieron de cerca Netflix y Meta, que ganaron alrededor de un 2 %. Por otro lado, Apple y Meta tuvieron una semana difícil, con caídas del 2 % y el 3 %, respectivamente. El peor resultado fue el de Tesla, que experimentó una caída del 8 %.
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