¿Qué es el Banco Popular de China (PBoC)?

El Banco Popular de China (PBoC) es el banco central de China y la principal institución financiera responsable de gestionar las políticas monetarias del país. Fundado en 1948, el PBoC ha crecido hasta convertirse en uno de los bancos centrales más poderosos del mundo. Con sede en Pekín, el banco trabaja para garantizar la estabilidad de la economía china, apoyar el crecimiento y mantener la seguridad del sistema financiero.

Las principales responsabilidades del PBoC incluyen el control de la oferta monetaria, la regulación de los tipos de interés, la gestión de las reservas de divisas y la garantía de la estabilidad de los mercados financieros. Además de estas funciones, el banco tiene como objetivo mejorar el papel del yuan (CNY) en el comercio internacional ampliando la influencia de China en la economía mundial.

En este artículo, exploraremos en detalle la historia, las funciones, el funcionamiento y el impacto global del Banco Popular de China.

¿Cómo funciona el Banco Popular de China? Estructura organizativa del Banco Popular de China

El Banco Popular de China emplea diversas herramientas y mecanismos para garantizar la estabilidad de la economía china y respaldar el buen funcionamiento de su sistema financiero mediante la gestión de las políticas monetarias y el control de las reservas de divisas.

Las operaciones del Banco Popular de China se rigen por las responsabilidades específicas de sus distintos departamentos:

• Departamento de Política Monetaria: establece los tipos de interés, regula la oferta monetaria y aplica políticas estratégicas para equilibrar el crecimiento económico y la inflación.
• Departamento de Gestión de Divisas: gestiona las reservas de divisas, controla el valor del yuan en los mercados internacionales e interviene para evitar fluctuaciones excesivas en los tipos de cambio.
• Departamento de Estabilidad Financiera: garantiza la seguridad del sistema bancario supervisando las instituciones financieras, identificando los riesgos sistémicos y tomando medidas preventivas.
• Departamento de Cooperación Internacional: colabora activamente con organizaciones internacionales como el FMI y el Banco Mundial para aumentar la influencia de China en el sistema financiero mundial y fortalecer las relaciones financieras internacionales.
• Departamento de Sistemas de Pago: garantiza el funcionamiento seguro y eficiente de los sistemas de pago nacionales y lidera proyectos innovadores, como el desarrollo del yuan digital y nuevas tecnologías de pago.

Historia del PBoC

El Banco Popular de China se fundó en 1948 y funcionaba como el único banco del país en aquella época. En sus primeros años, desempeñaba funciones tanto de banco central como de banco comercial. Sin embargo, con el desarrollo de la economía china, estas funciones se separaron y el PBoC evolucionó hasta convertirse en un banco central moderno.

En 1978, con las iniciativas de reforma económica de China, la función del PBoC también sufrió cambios considerables. El banco introdujo nuevas regulaciones para apoyar la transición a una economía de mercado y tomó la iniciativa en la implementación de políticas monetarias más eficaces. Durante este período, los bancos comerciales se separaron del PBoC y se convirtieron en entidades independientes.

En 1995, la adopción de la Ley del Banco Central definió claramente las responsabilidades y facultades del PBoC. Esta ley permitió al banco llevar a cabo políticas monetarias de forma independiente y reforzó su papel en el mantenimiento de la estabilidad financiera de China.

En la década de 2000, el PBoC se había convertido en un actor más influyente en la economía mundial. Sus esfuerzos por aumentar las reservas de divisas y ampliar el uso internacional del yuan reforzaron significativamente su importancia estratégica. En 2016, el yuan se incluyó en la cesta de derechos especiales de giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional (FMI), convirtiéndose en una moneda de reserva clave a nivel mundial.

Las funciones del PBoC

• El PBoC aplica políticas monetarias para garantizar la estabilidad de la economía china mediante el control de la oferta monetaria y la fijación de los tipos de interés.
• El banco elabora políticas para mantener la inflación en los niveles previstos y apoya el crecimiento económico.
• Interviene en los mercados de divisas para estabilizar el valor del yuan en los mercados internacionales y gestiona las reservas.
• Para garantizar la seguridad del sistema financiero, el PBoC lleva a cabo actividades de supervisión y regulación de los bancos comerciales y otras instituciones financieras de China.
• Durante las crisis financieras y las fluctuaciones del mercado, proporciona liquidez para apoyar la estabilidad económica.
• El banco garantiza el funcionamiento seguro y eficiente de los sistemas de pago nacionales mediante regulaciones y desarrolla soluciones de pago innovadoras, como el yuan digital.
• El PBoC colabora con el FMI, el Banco Mundial y otros bancos centrales para aumentar la influencia de China en el sistema financiero mundial.
• Toma medidas estratégicas para promover el uso del yuan como moneda de reserva en los mercados internacionales.

Las políticas del PBoC

En 2015, el PBoC devaluó el tipo de cambio oficial del yuan para mantener su competitividad en los mercados internacionales y apoyar las exportaciones. Esta medida se aplicó para compensar la desaceleración económica en China.

El valor del yuan frente al dólar cayó aproximadamente un 2 %. Esta política creó una importante volatilidad en los mercados de divisas. También tuvo un impacto sustancial en los mercados mundiales, ya que el valor del yuan es un indicador importante en el comercio mundial.

Para gestionar y minimizar la recesión económica causada por la pandemia de COVID-19, el PBoC aplicó políticas monetarias expansionistas. El banco redujo los tipos de interés y bajó los costes de los préstamos, lo que permitió a las empresas y a los particulares acceder más fácilmente a la liquidez.

También se introdujeron paquetes de crédito a gran escala para apoyar a las pequeñas y medianas empresas. Estas políticas ayudaron a la economía china a recuperarse rápidamente de la pandemia y redujeron la incertidumbre en los mercados mundiales.

Preguntas frecuentes sobre el Banco Popular de China

¿Cómo afectan las decisiones sobre los tipos de interés del Banco Popular de China al mercado de divisas?

Cuando el Banco Popular de China sube los tipos de interés, el yuan suele apreciarse, ya que se espera que los tipos más altos atraigan a los operadores extranjeros al mercado chino. Por el contrario, la bajada de los tipos de interés puede provocar una depreciación del yuan, lo que fomenta las exportaciones y encarece las importaciones.

¿Cómo afectan las intervenciones monetarias del PBoC al par yuan/dólar?

El PBoC interviene en el mercado de divisas para estabilizar el valor del yuan. Por ejemplo, si el yuan se aprecia demasiado, el PBoC podría vender yuanes y comprar dólares para reducir el valor del yuan. Estas intervenciones provocan fluctuaciones en el par yuan/dólar, lo que crea oportunidades para los operadores de divisas.

¿Cómo afectan los cambios en el valor del yuan a otras divisas asiáticas?

Los cambios en el valor del yuan afectan especialmente a las divisas de los países que mantienen importantes relaciones comerciales con China. Cuando el yuan se aprecia, otras divisas asiáticas suelen depreciarse porque la ventaja comercial de China disminuye. Por otro lado, si el yuan se deprecia, a menudo provoca una apreciación de otras divisas regionales.

¿Qué cambios supuso para el mercado de divisas la inclusión del yuan en la cesta de los DEG (derechos especiales de giro del FMI)?

La inclusión del yuan en la cesta de los DEG en 2016 lo consolidó como moneda de reserva mundial. Esta evolución provocó un aumento de las transacciones en yuanes en el mercado de divisas y amplió el uso del yuan en el comercio internacional. Los inversores también mostraron un mayor interés por los mercados chinos, y el yuan se convirtió en una moneda más líquida en el comercio de divisas.