Comprender los tipos swap en Forex

El mercado de divisas, uno de los mayores y más líquidos mercados financieros del mundo, se caracteriza por la fluctuación constante del valor de las divisas. Los inversores buscan a menudo sacar provecho de estos movimientos de precios.

Los tipos swap, también conocidos como tipos de interés a un día, son aspectos importantes de la negociación para los inversores que mantienen posiciones a largo plazo. Estos tipos representan el interés pagado o recibido por un par de divisas mantenido a un día.

¿Qué es el Swap?

Swap es el tipo de interés que se aplica cuando una posición en el mercado de divisas se mantiene durante la noche. Como consecuencia de las transacciones entre dos divisas diferentes, los inversores están sujetos a los tipos swap cuando desean trasladar sus posiciones abiertas al día siguiente. El swap puede suponer un coste o un ingreso, dependiendo de si el inversor está en una posición de compra o de venta.

Por supuesto, cada divisa tiene un tipo de interés fijado por el banco central, y los operadores se ven influidos por estos tipos de interés.

Por ejemplo, si se mantiene una divisa con un tipo de interés alto frente a una divisa con un tipo de interés bajo, se obtendrán ganancias por intereses en la posición a un día.

Por otro lado, mantener una divisa con un tipo de interés bajo puede dar lugar a pagos de intereses.

¿Cómo funcionan los tipos swap?

Los tipos swap se aplican al final de cada día de negociación, reflejando el diferencial de tipos de interés de las posiciones abiertas. Esto ocurre durante el overnight carry, cuando se calcula la diferencia entre los tipos de interés de las dos divisas de un par y se aplica a la cuenta del operador. Los tipos swap son fijados por los corredores de divisas y se reflejan en las cuentas de los operadores como un más o un menos.

Por ejemplo, supongamos que opera con el par EUR/USD. Si compra EUR y vende USD, y el tipo de interés de la zona euro es más alto que el de EE.UU., puede obtener ingresos por swap al mantener su posición durante la noche. Sin embargo, si adopta la posición contraria, comprando USD y vendiendo EUR, podría incurrir en costes de swap debido al diferencial de tipos de interés. Lo que importa en esta situación es la solidez de su estrategia de inversión.

La importancia de los tipos swap en el mercado de divisas

Los tipos swap los determinan los corredores de divisas y se reflejan en las cuentas de los operadores como beneficios o pérdidas. Para los operadores a corto plazo, también llamados «scalpers» o «day traders», los tipos swap no tienen ningún impacto, ya que las posiciones suelen cerrarse el mismo día.

En el mercado de divisas, los operadores no sólo intentan beneficiarse de los movimientos de los precios de los pares de divisas. Los tipos swap aplicados a las posiciones que mantienen los operadores en este mercado también pueden afectar a los resultados de la negociación. Esto es más pronunciado cuando los diferenciales de tipos de interés entre pares de divisas son grandes.

Los tipos swap del mercado de divisas también se ven afectados por las decisiones sobre tipos de interés de los bancos centrales y las condiciones económicas mundiales. Por todo ello, los operadores deben prestar atención no sólo a la evolución de los precios, sino también a los costes de los swaps y a los diferenciales de tipos de interés. Los inversores con posiciones a largo plazo deberían formular sus estrategias teniendo en cuenta los tipos swap y el coste que podrían tener que soportar.

Cálculo de los tipos swap en el mercado de divisas

En el comercio de divisas, los tipos swap se calculan en función del tamaño de las posiciones de los operadores y del número de días que se mantienen. Estos tipos se basan en los diferenciales de tipos de interés entre las dos divisas y es probable que cambien cada día. Se recomienda a los operadores que comprueben periódicamente los tipos swap que ofrecen sus intermediarios.

El cálculo del tipo swap se basa en los siguientes componentes clave:

Tamaño de la posición: La cantidad negociada por el inversor.

Diferencial de tipos de interés: La diferencia de tipos de interés entre las dos divisas.

Tamaño del lote: Un lote de divisas estándar es de 100.000 unidades.

Número de días: El número de días que se mantiene la posición.

La fórmula utilizada para calcular el tipo swap es la siguiente

Swap = (Tamaño de la posición x (Diferencia de tipos de interés / 100) x Tamaño del lote x Número de días) / 365

Esta fórmula se utiliza para calcular el coste o el ingreso del swap en función de la posición de compra o venta del inversor.

Ejemplo de cálculo:

Suponga que está negociando una posición de 100.000 unidades en el par USD/TRY.

Si el diferencial de tipos de interés es del 5% (el tipo de interés del USD es superior al tipo de interés del TRY), veamos cómo calcular el beneficio del swap si mantiene la posición durante 1 día:

Swap = (100.000 x (5 / 100) x 1) / 365

Swap = 13,70 USD

En este cálculo, el inversor se beneficia del diferencial de tipos de interés a un día. Por el contrario, si mantiene una divisa con un tipo de interés bajo, el tipo swap será negativo y el inversor deberá hacer frente a un coste.

El cálculo del swap puede variar en función de si el inversor está largo o corto. La diferencia de tipos de interés puede tener efectos distintos en ambas direcciones.

Algunos casos a considerar

• Transacciones bidireccionales: Los tipos swap pueden diferir para posiciones largas y cortas. Esto significa que puede obtener ganancias por swap al comprar un par de divisas o afrontar costes por swap al vender el mismo par de divisas.
• Fines de semana: El mercado de divisas cierra los fines de semana. Esto no afecta a la aplicación de los tipos swap. En otras palabras, los tipos swap también se aplican los fines de semana.
• Cambios en los tipos de interés: Los cambios en los tipos de interés realizados por los bancos centrales pueden afectar directamente a los tipos swap.

Preguntas frecuentes sobre los tipos swap

¿El tipo swap es siempre el mismo?

No, los tipos swap pueden cambiar diariamente. Los corredores de divisas pueden actualizar los tipos swap en función de las condiciones del mercado.

¿Para qué divisas se aplican los tipos swap?

Los tipos swap se aplican a todos los pares de divisas negociados en el mercado de divisas. Además, cada par de divisas puede tener tipos swap diferentes en función del par de divisas y de las condiciones de negociación de los corredores.

¿Cuándo son altos los tipos swap?

Los tipos swap tienden a ser más altos cuando una divisa de un par tiene un tipo de interés significativamente más alto, el país experimenta un fuerte crecimiento económico, el banco central sube los tipos de interés o el sentimiento del mercado es positivo. Sin embargo, estos tipos pueden fluctuar debido a diversos factores.

¿Cómo afecta el tipo swap a las inversiones a corto plazo?

Por lo general, los tipos swap afectan poco a las operaciones a corto plazo, ya que suelen cerrarse en el mismo día. Por otro lado, si los operadores mantienen sus posiciones durante un día, el swap puede entrar en juego y suponer un coste o un ingreso.

¿Qué significan unos tipos swap elevados?

Unos tipos swap elevados suelen indicar que el inversor está obteniendo un diferencial positivo de tipos de interés en su posición larga. Esto significa que el tipo de interés de la divisa base (la divisa comprada) es superior al tipo de interés de la divisa cotizada (la divisa vendida).