Aumenta el atractivo del oro, el crecimiento podría desacelerarse en 2025 (16.12.2024)

Se espera que la Reserva Federal implemente otro recorte de 25 puntos básicos en su última reunión del año.

Esto aumentaría el atractivo del oro al reducir el costo de mantener activos que no generan intereses. Además, los conflictos en curso en el Medio Oriente, especialmente los recientes ataques aéreos y terrestres de Israel en Gaza, han fortalecido el valor del oro. El Consejo Mundial del Oro ha pronosticado un crecimiento más lento para el oro en el próximo año, señalando factores como las políticas de los bancos centrales, las presiones geopolíticas y las condiciones económicas en mercados importantes como EE. UU., China e India.

El euro se mantiene estable antes de la decisión de la Fed

El euro se mantuvo estable en 1.05 al comienzo de la semana. El índice del dólar cayó a alrededor de 106.8, pero se mantuvo cerca de su nivel más alto en tres semanas, mientras los inversores miraban hacia la próxima decisión de política de la Reserva Federal. Se espera ampliamente que el banco central recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos el miércoles, pero la atención del mercado se centrará en la declaración de política actualizada y las orientaciones futuras del presidente de la Fed, Powell.

Las especulaciones están aumentando de que la Fed podría señalar un enfoque más gradual hacia la flexibilización en 2025. En la actualidad, los operadores ven un 93% de probabilidad de un recorte de un cuarto de punto esta semana, aunque ahora esperan que la Fed se abstenga de reducir las tasas en enero. Mientras tanto, las preocupaciones sobre posibles presiones inflacionarias bajo la próxima administración de Trump han mantenido la sensación del mercado tensa.

Desde un punto de vista técnico, el primer nivel de resistencia será 1.0540. En caso de que se rompa este nivel, los próximos niveles a observar serían 1.0600 y 1.0660. Por el lado negativo, 1.0450 será el primer nivel de soporte. 1.0400 y 1.0330 son los siguientes niveles a monitorear si se rompe el primer nivel de soporte.

El yen japonés alcanza su nivel más bajo en tres semanas

El yen japonés se debilitó a alrededor de 154 por dólar, alcanzando su nivel más bajo en tres semanas, mientras los mercados especulaban que el Banco de Japón no subiría las tasas de interés esta semana. Los operadores prácticamente descartaron la posibilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre del BOJ, después de que informes sugirieron que el banco central veía "pocos costos" en posponer un endurecimiento adicional. Los funcionarios del BOJ han indicado que quieren ver más evidencia de crecimiento salarial antes de realizar cambios adicionales en la política.

Algunos responsables de políticas señalaron que las preocupaciones sobre el yen débil alimentando la inflación estaban disminuyendo. En el frente económico, los datos revelaron que los pedidos de maquinaria básica en Japón, un indicador clave del gasto en capital en los próximos seis a nueve meses, superaron las expectativas en octubre. Además, tanto la actividad manufacturera como la de servicios mostraron mejoras en diciembre.

El nivel de resistencia clave parece ser 154.00, con un quiebre por encima de este nivel que podría dirigirse a 154.80 y 155.40. Por el lado negativo, 152.70 es el primer soporte importante, seguido por 151.70 y 150.90 si el precio se mueve a la baja.

El oro se mueve al alza, y la atención se centra en la reunión de la Fed

El oro se cotizó por encima de $2,650 por onza el lunes, mientras los inversores esperaban la próxima decisión de política de la Reserva Federal más adelante esta semana, en particular su perspectiva sobre la política monetaria para 2025. Se anticipa ampliamente que la Fed implemente otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en su última reunión del año, lo que podría aumentar la atractividad del oro al reducir el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento.

La inestabilidad geopolítica en curso en el Medio Oriente, especialmente tras los ataques aéreos y terrestres de Israel en Gaza, ha respaldado aún más la fiabilidad del oro. Al mismo tiempo, el Consejo Mundial del Oro ha pronosticado un crecimiento más lento para el oro el próximo año, citando factores como las acciones de los bancos centrales, las tensiones geopolíticas y las condiciones económicas en mercados importantes como EE. UU., China e India.

El primer nivel de resistencia será 2665. En caso de que se rompa este nivel, los próximos niveles a observar serían 2700 y 2725. En la parte inferior, 2630 será el primer nivel de soporte, y 2600 y 2565 serán los próximos niveles a observar si se rompe el primer nivel de soporte.

La libra esterlina aumentó antes de los recortes de diciembre

Al comienzo de la semana, el GBP/USD subió a 1.263. En octubre, el PIB se contrajo inesperadamente un 0.1%, igualando la caída de septiembre. Esto destacó los desafíos que enfrenta el gobierno para lograr su objetivo de convertir al Reino Unido en la economía de más rápido crecimiento del G7, objetivo que fue reafirmado por el Primer Ministro Keir Starmer la semana pasada. Además, la producción industrial y manufacturera se contrajo, en contra de las expectativas de crecimiento. Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés estables la próxima semana y adopte un enfoque cauteloso en 2024. Los mercados están valorando solo tres pequeñas rebajas de tasas para finales de 2025.

El primer nivel de resistencia para el par será 1.2720. En caso de romperse este nivel, los siguientes niveles a observar serían 1.2770 y 1.2810. En la parte inferior, 1.2610 será el primer nivel de soporte. 1.2550 y 1.2500 son los siguientes niveles a monitorear si se rompe el primer nivel de soporte.

La plata amplía sus pérdidas por la demanda industrial

La plata cayó por debajo de $31 por onza, retrocediendo desde un pico de un mes de $32 en la sesión anterior, y continuando su bajo rendimiento en comparación con el oro, ya que la incertidumbre en torno a la demanda industrial china superó el apoyo para los metales preciosos tras una serie de acciones dovish de los bancos centrales. En respuesta a las amenazas arancelarias de EE.UU., China está preparada para devaluar el yuan, en línea con su compromiso de flexibilizar la política monetaria, lo que ejerce presión a la baja sobre las perspectivas de exportación de plata del mayor productor del mundo.

La industria de paneles solares de China enfrenta una sobrecapacidad, lo que ha llevado a las empresas fotovoltaicas a unirse a un programa de autodisciplina liderado por el gobierno con el objetivo de controlar la oferta, limitando aún más las perspectivas para la demanda de plata. En el frente de la política monetaria, los mercados anticipan un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed esta semana, tras recortes similares del BCE, el BoC y el SNB la semana pasada.

El primer nivel de resistencia será 30.70. Si se produce una ruptura, los siguientes niveles a observar serían 31.50 y 32.30. Por el lado negativo, 29.85 será el primer nivel de soporte. 29.35 y 29.00 son los siguientes niveles a monitorear si se rompe el primer nivel de soporte.