Incertidumbre arancelaria y señales bancarias impulsan activos globales (02.11.2025)

Los mercados globales están reaccionando a las señales cambiantes de la política comercial y monetaria. El euro repuntó a 1,03 dólares ante los informes de aumentos arancelarios escalonados del equipo de Trump, mientras que el yen se fortaleció a 155,5 ante las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón. 

El oro subió por encima de los 2750 dólares por onza impulsado por la demanda de refugio seguro en medio de los temores de una guerra comercial y la incertidumbre geopolítica, mientras que la libra se debilitó hasta los 1,22 dólares en medio de los desafíos fiscales. La plata avanzó hasta los 31,70 dólares, apoyada por las esperanzas de recortes de tipos de la Reserva Federal y la relajación de las presiones arancelarias. Los inversores esperan ahora más datos de inflación y señales de los bancos centrales para dirigir el rumbo del mercado.

La fortaleza del dólar y los aranceles de Trump presionan al euro hasta los 1,03 dólares

El euro cayó a 1,03 dólares, ya que la fortaleza del dólar estadounidense y los aranceles globales de Trump sobre el acero y el aluminio ejercieron presión sobre la moneda. Aumentaron las expectativas de una ampliación de la brecha de tipos de interés entre Estados Unidos y Europa, con unos sólidos datos de empleo en Estados Unidos que respaldan la política estable de la Reserva Federal, mientras que el BCE recortó recientemente los tipos e insinuó una mayor relajación en marzo. La preocupación por la deflación provocada por los aranceles estadounidenses aumentó las apuestas por nuevos recortes del BCE, y los mercados apuntan a un tipo de depósito del 1,87 % para diciembre. El canciller alemán Scholz advirtió de que la UE podría tomar represalias rápidamente, mientras que los responsables comerciales se mostraron abiertos a reducir el impuesto del 10 % a la importación de vehículos del bloque para evitar una guerra comercial.

Desde una perspectiva técnica, el primer nivel de resistencia está en 1,0400, con niveles de resistencia adicionales en 1,0460 y 1,0515 si el precio supera este nivel. A la baja, el soporte inicial está en 1,0275, seguido de niveles de soporte adicionales en 1,0220 y 1,0180.

El yen mantiene las pérdidas en medio de los aranceles estadounidenses y las especulaciones sobre la política del Banco de Japón

El martes, el yen se mantuvo en torno a 152 por dólar tras una caída anterior, presionado por la fortaleza del dólar tras los nuevos aranceles estadounidenses. El arancel del 25 % de Trump sobre el acero y el aluminio, impuesto sin excepciones, suscitó el temor de una guerra comercial impulsada por la inflación, lo que podría limitar los recortes de tipos de la Reserva Federal. El yen subió más de un 2 % la semana pasada ante las expectativas de más subidas del Banco de Japón. El miembro del consejo del Banco de Japón, Naoki Tamura, señaló un aumento del tipo de interés oficial de al menos un 1 % en el año fiscal 2025, mientras que los sólidos datos de salarios y gasto de los hogares reforzaron la perspectiva de línea dura.

El nivel de resistencia clave parece ser 153,85, con una ruptura por encima de él apuntando potencialmente a 154,90 y 156,00. A la baja, 151,90 es el primer soporte importante, seguido de 151,25 y 149,20 si el precio baja.

El oro se mantiene estable en niveles récord a medida que la Fed reduce las apuestas

El martes, el oro se mantuvo por encima de los 2910 dólares la onza, cerca de máximos históricos, a medida que crecía la demanda de activos refugio en medio de las tensiones comerciales y la incertidumbre económica. Trump impuso amplios aranceles al acero y al aluminio y dio a entender que habría más esta semana. Los riesgos geopolíticos también aumentaron cuando Hamás detuvo la liberación de rehenes, alegando presuntas violaciones del alto el fuego israelí. Mientras tanto, las expectativas de políticas monetarias más laxas apoyaron al oro, con los mercados descontando dos recortes de tipos de la Reserva Federal en 2024. El Banco de Inglaterra y el Banco de la Reserva de la India han realizado recientemente recortes moderados, siguiendo los pasos del BCE, el Riksbank y el Banco de Canadá. Las compras de oro por parte de los bancos centrales, incluido el tercer aumento mensual consecutivo de China, también han respaldado el lingote.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será el nivel de 2949. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a tener en cuenta serían 2975 y 3000. A la baja, 2885 será el primer nivel de soporte. 2830 y 2760 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.

El Banco de Inglaterra equilibra los riesgos de inflación y la desaceleración del crecimiento con una rebaja de los tipos de interés

La libra esterlina cotiza a 1,235 después de que el Banco de Inglaterra rebajara los tipos al 4,5 % y redujera a la mitad su previsión de crecimiento al 0,75 %. El gobernador Bailey restó importancia a las expectativas de recortes más profundos, pero la incertidumbre persiste. El Banco de Inglaterra también elevó su previsión de inflación del 2,8 % al 3,7 %, lo que pone de relieve el reto de equilibrar los recortes de tipos con las presiones sobre los precios. Con tres recortes desde agosto, los operadores siguen esperando una relajación de 60 puntos básicos este año. Mientras tanto, los mercados estadounidenses ignoraron el último informe de empleo, apoyando la postura de la Fed sobre un mercado laboral fuerte sin ajustes urgentes de los tipos.

El primer nivel de resistencia para el par será 1,2500. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a vigilar serían 1,2600 y 1,2650. A la baja, 1,2340 será el primer nivel de soporte. 1,2265 y 1,2100 son los siguientes niveles a vigilar si se supera el primer nivel de soporte.

La plata se mantiene en 31,5 $ a medida que los temores de una guerra comercial aumentan la demanda de activos seguros

La plata cotiza alrededor de 31,5 dólares por onza el martes, estable en medio de la creciente demanda de refugio seguro tras los aranceles del 25 % de Trump sobre el acero y el aluminio, que entrarán en vigor hoy. Se esperan más aranceles a mitad de semana, mientras que los gravámenes de represalia de China también comienzan hoy. El canciller alemán Scholz advirtió que la UE respondería «en una hora» a los aranceles estadounidenses sobre los productos europeos. La plata también se beneficia de la fuerte demanda industrial, especialmente en energías renovables, y de la escasez de suministro.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será el nivel de 32,50. En caso de que se supere este nivel, los siguientes niveles a vigilar serían 33,00 y 33,50. A la baja, 31,80 será el primer nivel de soporte. 30,90 y 30,20 son los siguientes niveles a observar si se supera el primer nivel de soporte.