La caída del dólar impulsa las ganancias en todos los mercados (03.12.2025)

El euro superó los 1,09 dólares, impulsado por los planes de gasto deficitario y las señales del BCE de una política menos restrictiva.

El yen se fortaleció hasta 147 por dólar, ya que los temores de recesión en EE. UU. aumentaron la demanda de activos seguros, mientras que el crecimiento del PIB de Japón se desaceleró. El oro se mantuvo por encima de 2910 dólares, apoyado por las tensiones comerciales y las expectativas de tipos de la Fed. La libra esterlina se mantuvo cerca de 1,29 dólares, beneficiándose de la debilidad del dólar y las expectativas de recortes de tipos más lentos del Banco de Inglaterra. La plata subió a casi 33 dólares, ya que los inversores esperaban un recorte de tipos de la Fed tras los débiles datos económicos de EE. UU.

Aumento del yen y riesgo de volatilidad de la moneda

El martes, el yen japonés se fortaleció a 147 por dólar, su nivel más alto en cinco meses, ya que los temores de recesión en EE. UU. llevaron a los inversores a activos confiables a largo plazo. La renuencia de Trump a descartar los riesgos de recesión, junto con la incertidumbre de la política comercial, aumentaron la demanda del yen.

Las perspectivas económicas de Japón se debilitaron, ya que el crecimiento del PIB del cuarto trimestre se revisó a la baja, del 2,8 % al 2,2 %, lo que refleja la debilidad del consumo privado. A pesar de ello, se espera que el Banco de Japón mantenga los tipos estables en marzo, con posibles subidas más adelante. El ministro de Finanzas, Shunichi Kato, advirtió contra la excesiva volatilidad de la moneda en medio de las rápidas ganancias del yen.

La resistencia clave está en 149,20, con niveles adicionales en 152,00 y 154,90. El soporte se sitúa en 147,00, seguido de 145,80 y 143,00.

Los temores de recesión respaldan la estabilidad del oro

El oro se mantuvo estable por encima de los 2910 dólares por onza, con una ganancia del 1 %. La confianza de los inversores cambió después de que Trump diera marcha atrás en su plan de duplicar los aranceles sobre el acero y el aluminio canadienses, apenas unas horas después del anuncio. El primer ministro de Ontario, Doug Ford, también suspendió un recargo del 25 % sobre las exportaciones de electricidad de EE. UU.

Las incertidumbres comerciales y los temores de recesión en EE. UU. siguieron apoyando al oro, aunque las tensiones geopolíticas disminuyeron cuando EE. UU. restableció la ayuda militar a Ucrania tras un acuerdo de alto el fuego de 30 días con Rusia. Los mercados se centran ahora en los próximos datos del IPC de EE. UU. para obtener pistas sobre las perspectivas de tipos de la Fed.

La resistencia clave se sitúa en 2923 $, con niveles adicionales en 2955 $ y 3000 $. El soporte está en 2860 $, seguido de 2830 $ y 2790 $.

La debilidad del dólar apoya a la libra esterlina cerca de máximos

La libra esterlina se mantuvo en torno a 1,29 $, cerca de un máximo de cuatro meses, mientras persistía la debilidad del dólar debido a las preocupaciones económicas de EE. UU. y los riesgos arancelarios.

La libra esterlina se vio respaldada por las expectativas de que los tipos del Reino Unido se mantendrán más altos durante más tiempo, y los operadores solo prevén recortes de 52 puntos básicos del Banco de Inglaterra en 2025.

Ahora se esperan los datos mensuales del PIB del Reino Unido de enero y las previsiones económicas y de endeudamiento de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del 26 de marzo, que podrían afectar al sentimiento del mercado.

Si el par GBP/USD supera 1,2950, los siguientes niveles de resistencia son 1,2980 y 1,3050. A la baja, el soporte se sitúa en 1,2860, con niveles adicionales en 1,2760 y 1,2660 si aumenta la presión de venta.

Las expectativas de la Fed aumentan los precios de la plata

La plata subió a casi 33 dólares cuando el dólar estadounidense cayó bruscamente, con el DXY cayendo a 103,35, su nivel más bajo en cuatro meses. La preocupación por las políticas arancelarias de Trump y su impacto en la economía estadounidense alimentaron la caída del dólar, lo que apoyó la demanda de plata.

Los inversores esperan ahora los datos del IPC de EE. UU. de febrero, que podrían influir en las expectativas de tipos de la Reserva Federal. Una tasa de inflación más lenta podría aumentar la probabilidad de un recorte de tipos en mayo, con una probabilidad que ha aumentado del 37 % al 51 % en un día, lo que refuerza aún más el atractivo de la plata como activo sin rendimiento.

Si la plata supera los 32,75 dólares, los siguientes niveles de resistencia son 33,15 y 33,80 dólares. A la baja, el soporte está en 31,00 dólares, con niveles adicionales en 30,20 y 29,75 dólares si aumenta la presión de venta.