La incertidumbre económica impulsa la volatilidad en metales preciosos y Forex (29.11.2024)

Las dinámicas recientes del mercado han mostrado cambios significativos en los metales preciosos y las principales divisas. El oro subió a casi 2.660 dólares por onza, impulsado por tensiones geopolíticas, incluidas las advertencias nucleares de Putin, aunque cerró la semana con pérdidas debido a los sólidos datos económicos de EE. UU. y las especulaciones sobre la Fed. Por otro lado, la plata cayó por debajo de los 30 dólares por onza, afectada por la disminución de los riesgos geopolíticos y la débil demanda industrial, especialmente desde China.

En el mercado Forex, el euro se mantuvo cerca de mínimos de dos años en 1,05 dólares, debido a la moderación de la inflación en economías clave, mientras que el yen subió un 1% alcanzando un máximo de seis semanas tras los datos de inflación de Tokio. La libra se acercó a 1,26 dólares, a pesar de la debilidad económica del Reino Unido, reflejando un sentimiento mixto entre los inversores.

La inflación alemana decepciona; la atención se centra en los datos de la Eurozona

El euro se mantuvo alrededor de 1,05 dólares, permaneciendo cerca de mínimos de dos años de 1,046 alcanzados a principios del mes, ya que las cifras recientes de inflación reforzaron las apuestas de que el BCE necesitará continuar reduciendo los costos de endeudamiento para abordar un persistente pesimismo económico en Europa. La inflación en Alemania aumentó menos de lo esperado y la tasa armonizada se mantuvo inesperadamente estable en 2,4%, desafiando las expectativas de un aumento a 2,6%. La inflación en España también aumentó a 2,4%, alineándose con las previsiones. Todas las miradas estarán puestas en los datos de inflación de la Eurozona que se publicarán el viernes, con una aceleración ya incorporada en las expectativas del mercado. Sin embargo, las cifras de Alemania sugieren que el aumento podría ser más modesto de lo inicialmente anticipado. Los inversores ya han descontado un nuevo recorte en la tasa de depósito el próximo mes, pero las probabilidades de una reducción más significativa de 50 puntos básicos han ido en aumento. No obstante, la miembro del BCE, Schnabel, advirtió contra recortes agresivos, sugiriendo que los costos de endeudamiento están cerca de niveles neutrales y que un alivio adicional podría desperdiciar opciones de política.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 1,0600, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 1,0660 y 1,0700. En la parte inferior, 1,0540 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a observar serán 1,0500 y 1,0450.

El yen alcanza un máximo de seis semanas ante el aumento de la inflación en Tokio

El yen japonés subió un 1% hasta alrededor de 150 por dólar el viernes, alcanzando un máximo de seis semanas, ya que los inversores reaccionaron a los datos que mostraron que la inflación en Tokio había superado el 2% en noviembre. Los datos de inflación aumentaron las expectativas de otro aumento en la tasa de interés por parte del Banco de Japón en diciembre. Los mercados ahora están descontando una probabilidad de aproximadamente el 60% de un aumento de 25 puntos básicos el próximo mes, frente al 50% de hace una semana. Las cifras de inflación de Tokio suelen considerarse un indicador anticipado de las tendencias de precios nacionales, ya que los datos del IPC nacional suelen seguirse aproximadamente tres semanas después. Sin embargo, el IPC nacional de noviembre no se publicará antes de la reunión de política monetaria de diciembre del BOJ. Mientras tanto, las últimas cifras de producción industrial, ventas minoristas y empleo apuntan a una desaceleración de la actividad económica en Japón. Externamente, el yen recibió apoyo de una caída generalizada del dólar estadounidense, ya que los datos de inflación PCE de EE. UU. cumplieron con las expectativas, lo que indica pocos cambios en el enfoque de la Reserva Federal sobre los recortes de tasas.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 151,00, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 152,00 y 153,00. En la parte inferior, 150,10 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a observar serán 148,70 y 148,20.

El oro sube por tensiones geopolíticas y un dólar más débil

El oro subió a casi 2.660 dólares por onza el viernes, marcando su cuarta sesión consecutiva de ganancias, impulsado por un dólar estadounidense más débil y el aumento de las tensiones geopolíticas. Informes indicaron que el presidente Vladimir Putin advirtió sobre un posible nuevo ataque a Ucrania utilizando un misil balístico con capacidad nuclear, tras el reciente ataque a gran escala de Moscú a la infraestructura energética crítica. Sin embargo, el metal se encamina a una caída de más del 2% en la semana, ya que los mercados esperaban más datos de EE. UU. para obtener más información sobre las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal. A principios de esta semana, los precios del IPC subyacente en octubre cumplieron con las expectativas, manteniendo a los inversores anticipando otro recorte de tasas por parte de la Fed en diciembre. Sin embargo, otros datos apuntaron a una economía resiliente, reforzando las expectativas de que la Fed adoptará un enfoque cauteloso el próximo año. Durante el mes, el oro se encamina a caer por primera vez desde junio.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 2.665, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 2.675 y 2.710. En la parte inferior, 2.630 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a observar serán 2.600 y 2.575.

La libra se recupera ligeramente en medio de especulaciones sobre recortes de tasas del BoE

El par GBP/USD subió a un máximo de dos semanas de 1,2715 durante la sesión asiática del viernes, ganando más de 200 pips desde su mínimo semanal cerca de 1,2500, impulsado por la débil demanda del dólar estadounidense. El índice del dólar (DXY) se mantiene cerca de un mínimo de dos semanas, con un 70% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre, y la caída de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. está pesando sobre el dólar.

La libra esterlina se ha fortalecido a medida que las expectativas de recortes de tasas del BoE se moderan tras los datos de inflación más altos en el Reino Unido en octubre, lo que apoya la recuperación del GBP/USD.

Sin embargo, el potencial alcista puede estar limitado por el estancamiento en el progreso de la inflación en EE. UU. en octubre, las actas de la FOMC con un tono más restrictivo que sugieren una pausa en los recortes de tasas de la Fed, y los riesgos geopolíticos que aumentan el atractivo del dólar como refugio seguro.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 1,2720, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 1,2750 y 1,2800. En la parte inferior, 1,2650 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a observar serán 1,2600 y 1,2550.

Las dificultades económicas de China y las perspectivas de energías renovables presionan la plata

La plata (XAG/USD) extendió sus ganancias el viernes, cotizando cerca de 30,70 dólares, impulsada por tensiones geopolíticas y un dólar estadounidense más débil. Las advertencias del presidente ruso Putin sobre posibles ataques con misiles nucleares a Ucrania y las operaciones militares en Gaza mantuvieron elevada la demanda de refugio seguro.

La debilidad del dólar estadounidense ha incrementado la demanda de plata, haciéndola más asequible para los compradores internacionales. Además, el mercado de bonos se fortaleció tras la designación del presidente electo Trump de Scott Bessent como Secretario del Tesoro, lo que señala un conservadurismo fiscal.

Los mercados esperan datos económicos de EE. UU. para obtener información sobre la política de la Fed, ya que el IPC subyacente de octubre cumplió con las expectativas, apoyando las esperanzas de un recorte de tasas en diciembre, aunque otros datos indican resiliencia económica.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 31,00, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 31,40 y 32,00. En la parte inferior, 29,80 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a observar serán 29,10 y 28,80.