Los mercados evalúan las señales del BCE, la especulación sobre el BOJ y los datos de EE. UU. (28.11.2024)

Los mercados mundiales navegan en un panorama complejo marcado por la cautela del BCE sobre los recortes de tipos, los indicios del Banco de Japón sobre posibles cambios de política y la resistencia de los datos económicos estadounidenses. 

El euro avanzó ligeramente frente al dólar, apoyado por las declaraciones de Isabel Schnabel, responsable del BCE, en contra de una relajación excesiva, mientras que el yen se estabilizó en medio de las especulaciones sobre una subida de tipos en diciembre. Los metales preciosos registraron movimientos mixtos, ya que los riesgos geopolíticos y la fortaleza del mercado laboral estadounidense influyeron en el ánimo de los inversores. Por su parte, la plata repuntó y la libra se acercó a 1,26 dólares, a pesar de la presión que siguen ejerciendo los débiles datos económicos del Reino Unido y las crecientes tensiones comerciales mundiales.

Los retos de la eurozona se agravan: La postura del BCE, los objetivos de inflación y la inestabilidad política

El euro superó los 1,051 dólares, alejándose aún más del mínimo de dos años alcanzado el 21 de noviembre (1,046 dólares), después de que Isabel Schnabel, funcionaria del BCE, advirtiera contra una reducción excesiva de los tipos. Schnabel advirtió de que los costes de los préstamos se acercan a niveles neutrales y que una relajación excesiva podría agotar las opciones políticas, lo que llevó a los mercados a rebajar las expectativas de reducciones de tipos del BCE hasta 2025. El debate sobre el enfoque del BCE se intensifica a medida que la inflación se acerca al objetivo del 2% en medio de los desafíos económicos de la eurozona. La incertidumbre mundial aumenta con la agenda comercial proteccionista del presidente electo Donald Trump, que incluye aranceles propuestos del 10% sobre los productos chinos y del 25% sobre las importaciones de México y Canadá. En Francia, los riesgos de los bonos subieron a niveles vistos por última vez durante la crisis de deuda de la eurozona, alimentados por los temores de que el primer ministro Michel Barnier no pueda aprobar el presupuesto del próximo año, lo que se suma a las preocupaciones de los inversores sobre la inestabilidad política en la región.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 1,0600, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 1,0660 y 1,0700. A la baja, 1,0540 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a vigilar serán 1,0500 y 1,0450.

El yen retrocede levemente, mientras que el dólar se debilita y el Banco de Japón da señales de cambio

El yen japonés retrocedió el jueves hasta alrededor de 151,5 por dólar, en una probable corrección técnica tras haber alcanzado en la sesión anterior su nivel más alto en más de cinco semanas. El reciente repunte se vio impulsado por la especulación de que el Banco de Japón podría volver a subir los tipos de interés ya el mes que viene. El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, indicó recientemente la posibilidad de una subida de tipos en diciembre, citando la preocupación por la debilidad del yen. Los mercados valoran ahora en un 60% la posibilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en Japón el mes que viene, frente al 50% de hace una semana. Ahora, la atención se centra en los datos de inflación de Tokio, que se publicarán el viernes, y que podrían proporcionar información adicional sobre la futura dirección de la política del Banco de Japón. A nivel externo, el yen se vio respaldado por una caída generalizada del dólar estadounidense, ya que los datos de inflación del índice PCE de EE.UU. coincidieron con las expectativas, lo que indica pocos cambios en el planteamiento de la Reserva Federal sobre los recortes de tipos.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 152,00, y si se supera, los siguientes niveles a vigilar serán 153,00 y 153,60. A la baja, 150,90 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a vigilar serán 150,20 y 148,70.

El oro retrocede ante el estancamiento de la inflación y la resistencia del mercado laboral

El oro cayó por debajo de los 2.630 dólares la onza el jueves, recortando las recientes ganancias, mientras los inversores seguían evaluando la última tanda de datos económicos estadounidenses. Tanto el PCE como el PCE subyacente mostraron que el avance de la inflación se había estancado, reforzando la postura cauta de la Reserva Federal sobre nuevos recortes de tipos. Otros datos sugirieron que la economía sigue fuerte, tras la publicación de la segunda estimación del PIB del tercer trimestre. Los datos sobre el empleo indicaron que el mercado laboral seguía resistiendo, y el número de estadounidenses que solicitaron prestaciones por desempleo cayó por debajo de las expectativas. Estos datos limitaron aún más el margen de la Fed para bajar los tipos el año que viene. En el frente geopolítico, los operadores siguieron atentos a la evolución de la situación en Oriente Próximo. Aunque el reciente acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hezbolá alivió en parte el atractivo del metal para la seguridad, persiste la incertidumbre tras los fuertes comentarios del Primer Ministro israelí Netanyahu.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 2660, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 2675 y 2710. A la baja, 2630 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a vigilar serán 2600 y 2575.

La inflación británica sube y el Banco de Inglaterra se ve presionado por la debilidad de los datos

La libra esterlina ganó algo de terreno para acercarse a 1,26 dólares, tras caer a mínimos de seis meses a principios de mes, aunque los inversores mantienen la cautela y evalúan el posible impacto de una segunda administración de Donald Trump. Trump redobló sus amenazas de subir los aranceles, mencionando un aumento del 10% de los aranceles a China y del 25% a México y Canadá. Mientras tanto, los decepcionantes datos económicos del Reino Unido aumentaron las apuestas por la bajada de tipos del Banco de Inglaterra. Las ventas minoristas cayeron un sorprendente 0,7% en octubre y los índices PMI también se situaron por debajo de las previsiones, apuntando a un descenso parcial de la actividad empresarial en noviembre. En cuanto a los precios, la tasa de inflación anual subió al 2,3% en octubre, la más alta en seis meses, frente al 1,7% de septiembre, superando tanto el objetivo del BoE como las expectativas del mercado del 2,2%. La mayoría de los analistas esperan que el Banco de Inglaterra mantenga estables los costes de financiación en diciembre.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 1,2680, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 1,2720 y 1,2750. A la baja, 1,2615 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a vigilar serán 1,2540 y 1,2500.

Los precios de la plata suben mientras los mercados reaccionan ante la debilidad del dólar y las preocupaciones arancelarias

El precio de la plata superó los 30,50 $ la onza el miércoles, recuperando parte de las pérdidas de principios de semana, mientras el dólar retrocedía desde sus recientes máximos. Los inversores también estaban pendientes de los datos económicos clave de EE.UU. para evaluar las perspectivas de posibles recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal. Las actas de la reunión de noviembre de la Reserva Federal mostraron su optimismo ante la moderación de la inflación y la resistencia del mercado laboral, lo que respalda la posibilidad de nuevos recortes de tipos. Sin embargo, indicaron su preferencia por los ajustes graduales. Los mercados valoran actualmente en un 63% la posibilidad de que la Fed reduzca los tipos otros 25 puntos básicos el mes próximo. Mientras tanto, los inversores siguieron evaluando el impacto de las amenazas arancelarias de Trump en la demanda de activos refugio, así como la sostenibilidad de un acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hezbolá.

Técnicamente, el primer nivel de resistencia será 30,20, y si se rompe, los siguientes niveles a vigilar serán 31,00 y 31,40. A la baja, 29,80 es el primer nivel de soporte, y si se rompe, los niveles a vigilar serán 29,10 y 28,80.