Los mercados globales reaccionan al recorte de tasas de la Fed, el yen se debilita y el oro se mantiene estable (23.09.2024)

Los mercados experimentaron movimientos significativos esta semana en varios activos. El índice del dólar se estabilizó alrededor de 100.8 tras el recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, el primero en cuatro años. El presidente de la Fed, Powell, enfatizó que no se esperan más recortes de forma habitual, dejando a los inversionistas atentos a los próximos datos económicos, como el PMI de EE. UU., los precios del PCE y los discursos de funcionarios de la Fed. Mientras tanto, el yen se debilitó más allá de 144 por dólar debido a la postura dovish continuada del Banco de Japón, y la libra se mantuvo estable en 1.33, a la espera de datos clave del PMI que podrían influir en la dirección de la política del banco central. En materias primas, los precios del oro se mantuvieron estables por encima de los $2,600 debido a las tensiones geopolíticas y las expectativas de más recortes de tasas, mientras que la plata retrocedió ligeramente a $30.90 tras un reciente desempeño fuerte.

El recorte de tasas de la Fed desencadena especulación en los mercados, el dólar se mantiene resiliente.

El índice del dólar se estabilizó alrededor de 100.8 el lunes después de una semana de intensa volatilidad, ya que los inversores esperaban nuevos datos económicos y discursos de funcionarios de la Reserva Federal para obtener información sobre los próximos movimientos de tasas de interés. El miércoles pasado, la Fed recortó su tasa de política en 50 puntos básicos por primera vez en cuatro años, citando confianza en el retorno a una inflación del 2%, pero destacando los crecientes riesgos en el mercado laboral. El presidente de la Fed, Powell, enfatizó que el banco central no se apresura a realizar más flexibilizaciones y señaló que los recortes de medio punto no son una nueva norma.

De cara al futuro, se espera la publicación de los datos del PMI manufacturero y de servicios de EE. UU. este lunes, así como los informes de precios del PCE, ingresos personales y gastos a finales de la semana. También se esperan los discursos de funcionarios de la Fed, incluidos el presidente de la Fed de Atlanta, Bostic; el presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee; y el presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, para obtener más pistas sobre la política monetaria.

En el mercado de divisas, los niveles de resistencia para el par EUR/USD se observan en 1.1200, con mayor resistencia en 1.1250 y 1.1300 si ese nivel se rompe. A la baja, se espera soporte en 1.1150, seguido de 1.1100 y 1.1050.

El yen se debilita mientras el BoJ mantiene su postura dovish.

El yen japonés se debilitó por encima de 144 por dólar en un comercio reducido por las festividades el lunes, continuando su caída desde la semana pasada debido a preocupaciones de que el Banco de Japón (BoJ) no tenga prisa en aumentar las tasas de interés. La semana pasada, el yen cayó más de un 2% después de que el BoJ decidiera por unanimidad mantener su tasa de política en 0.25%, en línea con las expectativas. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, señaló "cierta debilidad" en la economía durante su conferencia de prensa posterior a la reunión, adoptando un tono algo más dovish que en declaraciones anteriores. Sus comentarios disminuyeron la probabilidad de un aumento de tasas en octubre, aunque aún se espera un movimiento en diciembre. Ueda también destacó que la economía está avanzando de manera constante hacia una recuperación moderada, afirmando que el banco central continuará ajustando sus medidas de flexibilización si se cumplen las previsiones económicas y de precios.

Además, el yen enfrentó presión externa debido a un repunte en los activos de riesgo, impulsado por el significativo recorte de tasas de la Reserva Federal, lo que mejoró las perspectivas económicas globales.

En el par USD/JPY, el primer soporte está en 143.60, con niveles subsecuentes en 142.00 y 140.45 por debajo de este. Al alza, la resistencia inicial se encuentra en 144.60, seguida de 145.90 y 146.50 si este nivel se supera.

La agitación geopolítica respalda los precios del oro.

Los precios del oro se mantuvieron estables en alrededor de $2,620 por onza el lunes, manteniendo nuevos máximos históricos tras superar la marca de $2,600 la semana pasada. Esta estabilidad fue respaldada por las expectativas de nuevos recortes en las tasas de interés y el aumento de las tensiones geopolíticas, lo que incrementó el atractivo del oro. El miércoles pasado, la Reserva Federal anunció su primer recorte de tasas de interés en cuatro años, reduciendo la tasa en 50 puntos básicos e indicando que podría ocurrir un recorte adicional de medio punto porcentual antes de fin de año. Ahora, los participantes del mercado están enfocados en los próximos datos económicos, como los precios del PCE, informes de ingresos personales y gastos, así como en los discursos de varios funcionarios de la Fed, para obtener información sobre las perspectivas de las tasas de interés. Mientras tanto, el estatus de refugio seguro del oro se mantuvo gracias a las crecientes tensiones en Oriente Medio, con Israel y Hezbollah intensificando sus ataques transfronterizos el domingo e intercambiando amenazas hostiles en medio de una situación que se deteriora rápidamente.

El primer soporte para el oro está en 2600, con los siguientes niveles en 2550 y 2530 por debajo. Al alza, la resistencia inicial está en 2630, seguida de 2650 y 2700 si se supera este nivel.

La libra se mantiene estable antes de la publicación del PMI.

El lunes por la mañana, la libra cotizaba alrededor de 1.33, con la atención centrada en los próximos datos del PMI, que serán clave para obtener información sobre los posibles movimientos del banco central en futuras reuniones. Además, se espera que los informes económicos tanto de EE. UU. como de Europa influyan en la volatilidad del mercado a lo largo del día.

En el par GBP/USD, se observa soporte inmediato en 1.3300, seguido de 1.3270 y 1.3250. Al alza, la resistencia comienza en 1.3340, con niveles adicionales en 1.3400 y 1.3450 si se rompe la barrera inicial.

La plata retrocede tras una fuerte racha.

La plata comenzó la semana retrocediendo a alrededor de $30.90, desviándose negativamente del oro. A lo largo de la semana, los participantes del mercado estarán atentos a posibles indicios sobre los riesgos de recesión y la hoja de ruta de recortes de tasas de la Reserva Federal, con importantes datos económicos por delante. También se observará si el metal industrial puede mantener su rendimiento de las últimas dos semanas mientras se mantiene por encima de niveles de soporte críticos.

En la plata, el primer soporte está en 30.75, con niveles subsecuentes en 30.40 y 30.00 por debajo. Al alza, la resistencia inicial está en 31.10, seguida de 31.50 y 32.00 si se supera este nivel.