Las perspectivas económicas de la zona euro se deterioran a medida que se profundiza la contracción (04.12.2024)

La economía de la zona euro volvió a caer en contracción en noviembre, según los datos más recientes de la encuesta HCOB PMI

Después de estabilizarse en octubre, la actividad empresarial disminuyó al ritmo más rápido desde enero, impulsada por una nueva caída en la producción de servicios. Las condiciones de demanda en la zona euro se mantuvieron débiles, con una contracción de los nuevos pedidos del sector privado por sexto mes consecutivo, marcando el mayor descenso de 2024. Notablemente, las ventas a clientes no nacionales registraron una reducción significativa. El empleo continuó cayendo, y la confianza empresarial alcanzó su nivel más bajo en 12 meses. Mientras tanto, la inflación de costos de insumos y precios de producción subió a máximos de tres meses.

La actividad del sector privado disminuye en noviembre

Después de una breve recuperación a 50.0 en octubre, el índice compuesto de producción HCOB de la zona euro, ajustado estacionalmente, que comprende tanto el PMI de Manufactura HCOB como el PMI de Servicios HCOB, volvió a caer en territorio de contracción en noviembre. Con una lectura de 48.3, el índice indicó un nuevo descenso en la actividad del sector privado en toda la región, marcando la caída más rápida en la producción en diez meses, aunque la disminución fue relativamente modesta. El principal impulsor de la desaceleración fue el sector de servicios, que registró su primera caída en la producción desde el inicio del año. La producción manufacturera cayó por vigésimo mes consecutivo, la racha de contracción más larga en la historia de la encuesta.

La demanda se debilita y los atrasos se reducen

Alemania, Francia e Italia experimentaron contracciones en la actividad empresarial en noviembre. Sin embargo, Irlanda y España vieron expansiones, siendo Irlanda el país que registró el mayor crecimiento en la producción en más de dos años.

La actividad económica se vio obstaculizada por una continua reducción de la demanda de bienes y servicios. Los nuevos pedidos disminuyeron por sexto mes consecutivo, mientras que tanto los fabricantes como los proveedores de servicios informaron sobre menores volúmenes de nuevos negocios, aunque las ventas en fábricas vieron una caída significativamente más fuerte. El desempeño de las exportaciones pesó sobre la economía de la zona euro, ya que los nuevos pedidos de clientes no nacionales cayeron más rápidamente que las ventas totales.

Con la demanda debilitándose, las empresas recurrieron cada vez más a los atrasos para mantener los niveles de actividad, lo que llevó a una disminución en los pedidos pendientes. Esto marcó el vigésimo mes de descenso en el trabajo pendiente. La tasa de reducción de atrasos se mantuvo alta, similar a septiembre y octubre, y estuvo entre las más rápidas de 2024.

Los recortes de empleo persisten a medida que aumentan las presiones inflacionarias

En cuanto al empleo, la encuesta reveló recortes adicionales de empleo en la zona euro, aunque la reducción fue marginal, clasificándose como la segunda más rápida desde diciembre de 2020 (después de octubre). La caída en el empleo fue impulsada completamente por el sector manufacturero, mientras que el sector de servicios experimentó un ligero aumento en la creación de empleo.

De cara al futuro, las empresas de la zona euro se mostraron cautelosamente optimistas sobre los próximos 12 meses, pero el sentimiento descendió a su nivel más bajo en un año, muy por debajo del promedio a largo plazo. Por último, las presiones inflacionarias aumentaron en noviembre. Tanto los costos de insumos como los precios de producción subieron por segundo mes consecutivo, marcando el incremento más pronunciado desde agosto. Sin embargo, los aumentos de precios se observaron únicamente en el sector de servicios, mientras que los productores de bienes informaron sobre reducciones de costos y descuentos en precios.

Fuente: SP Global