El índice del dólar cayó un 0,3 % hasta situarse en 97,85, mientras que el oro bajó hasta cerca de los 3340 dólares debido a la reducción de las apuestas por una bajada de tipos por parte de la Fed. El crudo Brent cayó un 1,5 % hasta situarse en 65,80 dólares debido a los débiles datos de China y al suministro de la OPEP+. Los rendimientos de los bonos subieron, con el bono estadounidense a 10 años en el 4,3 % y el bono japonés por encima del 1,56 % tras los sólidos datos del PIB. En Europa, el BCE puso fin a su ciclo de flexibilización, ya que el PIB de la zona euro subió un 0,1 %; los rendimientos de los bonos del Estado británico alcanzaron el 4,60 % después de que el PIB superara las previsiones.
Divisas: El dólar se debilita ante las apuestas por una bajada de tipos de la Fed; el GBP y el EUR suben; el JPY se fortalece gracias a un PIB más sólido
Materias primas: El oro se debilita por la sorpresa del IPP; el crudo se ve presionado por China y la OPEP+
Renta fija: Suben los rendimientos en EE. UU. y Japón; el BCE pone fin a la flexibilización; suben los bonos del Estado británico gracias a los datos
Acontecimientos macroeconómicos: Jackson Hole y la reunión entre Trump y Putin, en el punto de mira
Titulares macroeconómicos: Señales mixtas sobre el crecimiento mundial; los bancos centrales sopesan la inflación y los aranceles
El índice del dólar estadounidense cayó un 0,3 % hasta situarse en 97,85 durante la semana, ya que las ventas minoristas de julio aumentaron un 0,5 % y los precios de las importaciones subieron un 0,4 %, lo que se sumó a los temores inflacionistas tras un IPP más alto de lo esperado. Mientras tanto, el oro se mantuvo cerca de los 3340 dólares, abocado a su peor semana desde junio, ya que los mercados redujeron sus expectativas de una bajada de 50 puntos básicos por parte de la Fed. Los operadores esperan ahora dos recortes de 25 puntos básicos para octubre.
El crudo Brent cayó un 1,5 % hasta 65,80 dólares, lastrado por los débiles datos chinos, el aumento de la oferta de la OPEP+ y la incertidumbre ante la reunión entre Trump y Putin en Alaska. Las previsiones de las principales agencias apuntan a un excedente de crudo que se prolongará hasta mediados de 2026.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió ligeramente, del 4,2 % al 4,3 %, en un contexto de datos minoristas resistentes y mayores costes de importación, lo que moderó las esperanzas de múltiples recortes de tipos. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años subió por quinto día consecutivo por encima del 1,56 %, ya que el fortalecimiento del PIB aumentó la presión sobre el Banco de Japón para que cambiara de rumbo, aunque el gobernador Ueda se mantiene cauteloso, con la inflación aún por debajo del 2 %.
En Europa, el BCE puso fin a su ciclo de flexibilización tras ocho recortes, mientras que el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años se mantuvo cerca del 2,6 %. El PIB de la zona euro creció un 0,1 % en el segundo trimestre y la inflación se mantuvo en el 2,0 %. En el Reino Unido, los datos más sólidos del PIB hicieron que los rendimientos de los bonos a 10 años subieran hasta el 4,60 %, mientras que el desempleo se mantuvo en el 4,7 % y el crecimiento de los salarios se ralentizó hasta el 4,8 %.
Los rendimientos estadounidenses subieron ligeramente, ya que los mercados se ajustaron a los sólidos datos de ventas minoristas y precios de importación. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,3 %, mientras que la demanda en las subastas se debilitó ante el aumento de los riesgos arancelarios y las preocupaciones por el déficit. En Japón, los rendimientos de los bonos del Estado japonés ampliaron sus ganancias por encima del 1,56 %, ya que el PIB superó las expectativas, lo que aumentó las especulaciones sobre una subida de los tipos de interés.
El rendimiento de los bonos alemanes se situó cerca del 2,6 %, mientras los mercados asimilaban el fin del ciclo de flexibilización del BCE. El rendimiento de los bonos británicos a 10 años aumentó hasta el 4,60 % tras los optimistas datos del PIB y del empleo, a pesar de que el crecimiento de los salarios se ralentizó y el desempleo se mantuvo estable.
El oro cotizó cerca de los 3340 dólares, encaminándose hacia su peor semana desde finales de junio, presionado por el fuerte aumento del índice de precios al productor (IPP) de EE. UU., que redujo las expectativas de recortes agresivos por parte de la Fed. Los miembros de la Fed señalaron su apoyo a medidas de flexibilización más modestas y graduales.
El crudo Brent cayó un 1,5 % hasta 65,80 dólares, ya que los débiles datos económicos de China, el aumento de la producción de la OPEP+ y las perspectivas cautelosas antes de las conversaciones entre Estados Unidos y Rusia lastraron el ánimo. Los mercados esperan más claridad en Jackson Hole y en la cumbre de Alaska.
La plata se mantuvo por debajo de los 38 dólares, con una caída del 1 % en el día, tras los datos laborales que reforzaron la cautela de la Fed.
Las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a 224 000, y los operadores redujeron las probabilidades de un recorte de tipos de 50 pb.
El dólar estadounidense cayó durante la semana, presionado por unas ventas minoristas y unos precios de importación en julio mejores de lo esperado, lo que avivó los temores inflacionistas. La atención del mercado se centra ahora en la reunión entre Trump y Putin y el simposio de Jackson Hole.
El euro se mantuvo cerca de 1,16 dólares, ya que el BCE concluyó su ciclo de flexibilización y el PIB de la zona euro registró un modesto aumento del 0,1 %. La inflación se mantuvo en el 2 %, mientras que el riesgo geopolítico añadió cautela.
El yen japonés se fortaleció hacia 147 gracias a los sólidos datos del PIB del segundo trimestre, con una contribución de las exportaciones netas de 0,3 puntos porcentuales. Aumentaron las especulaciones sobre una subida de tipos, aunque el gobernador Ueda se mantiene cauteloso ante una inflación inferior al 2 %.
La libra esterlina subió hasta 1,36 dólares, su máximo en cinco semanas, después de que el PIB creciera un 0,3 % en el segundo trimestre, superando las expectativas. Los datos del mercado laboral fueron mixtos, pero la fortaleza general redujo la probabilidad de nuevas recortes a corto plazo por parte del Banco de Inglaterra.
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