El índice del dólar se mantuvo estable, ya que los mercados equilibraron las preocupaciones por la guerra comercial con la débil confianza de los consumidores. El optimismo mejoró tras los avances para evitar el cierre del gobierno de EE. UU.
Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés la próxima semana, y la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas. El euro subió a 1,09 dólares, apoyado por las reformas fiscales de Alemania, mientras que la libra cayó a 1,29 dólares tras una contracción inesperada del PIB del Reino Unido. Mientras tanto, el yen se mantuvo cerca de su máximo de cinco meses, ya que el aumento de los salarios respaldó las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón.
El oro se disparó a un récord de 3000 dólares por onza, impulsado por las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal, la escalada de las tensiones comerciales y las fuertes compras de ETF y bancos centrales. La plata también repuntó, alcanzando los 33,90 dólares, su nivel más alto desde octubre, ya que los inversores recurrieron a activos refugio. Los datos de inflación más débiles en EE. UU. aliviaron aún más las preocupaciones sobre el endurecimiento monetario, reforzando el impulso alcista del oro.
Los Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron por segunda semana consecutiva, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 4,3 % y el de 2 años el 4 %. En Europa, los rendimientos de los bonos alemanes se estabilizaron en el 2,88 % tras el repunte de la semana pasada impulsado por el presupuesto. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años subió al 1,58 %, su nivel más alto desde 2008, a medida que las expectativas de endurecimiento de la política ganaban fuerza.
La economía de Japón creció un 0,6 % en el cuarto trimestre, ligeramente por debajo del 0,7 % previsto, pero superando el crecimiento del 0,4 % del trimestre anterior. El consumo privado se mantuvo estancado, mientras que la inversión empresarial aumentó un 0,6 %, superando las expectativas. El gasto público avanzó un 0,4 %, y el comercio neto contribuyó con 0,7 puntos porcentuales al crecimiento general. Las exportaciones aumentaron un 1 %, aunque a un ritmo más lento que el 1,5 % registrado en el tercer trimestre, mientras que las importaciones disminuyeron un 2,1 %. Sobre una base anualizada, el crecimiento del PIB se aceleró hasta el 2,2 %, frente al 1,4 %.
Las ofertas de empleo en EE. UU. aumentaron en 232 000 hasta alcanzar los 7,74 millones en enero, superando las expectativas del mercado. Los mayores aumentos se observaron en el comercio minorista, las finanzas y la sanidad, mientras que los servicios profesionales experimentaron un descenso. Las contrataciones aumentaron ligeramente hasta los 5,39 millones, mientras que las bajas aumentaron hasta los 5,25 millones.
La inflación de EE. UU. se redujo al 2,8 % en febrero, frente al 3 % de enero. Los precios de la energía disminuyeron, mientras que los costes de vivienda y transporte se moderaron. La inflación de los alimentos experimentó un ligero repunte. Sobre una base mensual, el IPC subió un 0,2 %, suavizando el aumento del 0,5 % de enero. La inflación subyacente cayó al 3,1 %, marcando su nivel más bajo desde abril de 2021.
El Banco de Canadá redujo su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 2,75 %, con lo que el recorte total desde junio de 2024 asciende a 225 puntos básicos. Aunque el crecimiento económico superó las expectativas en el cuarto trimestre, se prevé que se ralentice debido a la escalada de las tensiones comerciales. Se espera que la inflación suba hasta el 2,5 % a medida que se eliminen los créditos fiscales, aunque la inflación subyacente podría seguir disminuyendo.
Las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. cayeron en 2000 hasta 220 000, alcanzando su mínimo de tres semanas. Las solicitudes continuas disminuyeron hasta 1,87 millones, en contra de las expectativas del mercado. A pesar de los recortes de empleo del gobierno, las solicitudes generales se mantienen en niveles históricamente bajos, lo que pone de relieve la fortaleza continuada del mercado laboral.
El Índice de Precios al Productor de EE. UU. se mantuvo sin cambios en febrero. Los precios de los bienes aumentaron un 0,3 %, mientras que los precios del sector servicios disminuyeron un 0,2 %. En términos anuales, el IPP aumentó un 3,2 %.
La economía del Reino Unido se contrajo un 0,1 % en enero, revirtiendo parcialmente la expansión del 0,4 % de diciembre. El descenso se debió a una caída del 1,1 % en la industria manufacturera y a una disminución del 3,3 % en la minería, mientras que el sector de los servicios experimentó una ganancia marginal del 0,1 %. En los tres meses anteriores a enero, el PIB registró un modesto aumento del 0,2 %.
La tasa de inflación de Alemania se mantuvo en el 2,3 % en febrero. Los precios de la energía disminuyeron un 1,6 %, mientras que la inflación de los alimentos se aceleró hasta el 2,4 %. La inflación subyacente cayó al 2,7 %, el nivel más bajo desde septiembre de 2024. Sobre una base mensual, el IPC repuntó un 0,4 %, y la inflación armonizada de la UE subió hasta el 2,6 %.
El índice del dólar se mantuvo estable mientras los mercados sopesaban las preocupaciones sobre la guerra comercial y la débil confianza de los consumidores. El euro se acercó a 1,09 dólares, respaldado por los cambios en la política fiscal de Alemania, mientras que la libra se debilitó hasta 1,29 dólares tras una contracción del PIB del Reino Unido. El yen rondó su máximo de cinco meses ante las crecientes expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón. Mientras tanto, el dólar canadiense cotizaba cerca de 1,44 por USD, presionado por las tensiones comerciales y el recorte de tipos del Banco de Canadá.
En materias primas, el oro subió a 3000 dólares por onza, apoyado por una mayor aversión al riesgo y una creciente especulación sobre los recortes de tipos de la Reserva Federal. Las fuertes entradas en los ETF respaldados por oro y las continuas compras de los bancos centrales reforzaron aún más las ganancias. La plata subió a 33,90 dólares, beneficiándose de la demanda de activos refugio y de los datos de inflación más débiles de EE. UU.
Aunque los índices estadounidenses experimentaron cierta recuperación hacia el fin de semana, terminaron la semana en rojo. El Nasdaq y el S&P 500 cayeron aproximadamente un 2,5 %, mientras que el Dow Jones experimentó una caída más pronunciada de alrededor del 3,5 %.
Los que lideraron las caídas fueron gigantes tecnológicos como Google, Meta y Apple, siendo Apple la que experimentó la caída más pronunciada, del 10 %. Mientras tanto, Nvidia destacó como una de las pocas acciones que cerró la semana en territorio positivo, ganando un 8 % después de las dificultades de las semanas anteriores.
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