El índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de 99,4, ya que el débil PIB y la reactivación de los aranceles de Trump añadieron incertidumbre. Daly, de la Fed, señaló posibles recortes en 2025, pero instó a la paciencia. El euro se estabilizó cerca de 1,13 dólares debido a la débil inflación en España y Francia, lo que aumentó las expectativas de recortes del BCE. La libra se mantuvo en torno a 1,35 dólares en medio del optimismo comercial del Reino Unido y los planes de reforma de las pensiones. Los débiles datos estadounidenses respaldaron las apuestas por un recorte de la Fed. El yen se debilitó a pesar de la fuerte inflación en Tokio, con cierto apoyo de la demanda de refugio. Se espera una subida del Banco de Japón en julio.
El oro cayó a 3290 dólares, con un descenso superior al 1 % en la semana, mientras los operadores esperaban los datos de inflación de EE. UU. Las ganancias anteriores se produjeron tras la breve reinstauración de los aranceles de Trump. La plata cayó hacia los 33 dólares debido a las tensiones comerciales y al estancamiento de las negociaciones entre EE. UU. y China. El crudo Brent se situó cerca de los 63,70 dólares, encaminándose hacia su segunda caída semanal. Los aranceles de Trump provocaron volatilidad, mientras que la sorprendente reducción de las reservas estadounidenses ofreció apoyo. Se espera que la OPEP+ aumente la producción.
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cayó un 1,8 % esta semana, hasta el 4,42 %, en medio de la demanda de activos refugio y los débiles datos estadounidenses. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años cayó hasta el 1,50 %, ante la expectativa de recortes en la emisión de bonos. El rendimiento de los bonos alemanes cayó hasta el 2,43 %, siguiendo el repunte global de los bonos.
Los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. cayeron un 6,3 % hasta los 296 300 millones de dólares en abril de 2025, el mayor descenso desde enero de 2024, aunque inferior al 7,8 % previsto. La caída se produjo tras un aumento revisado del 7,6 % en marzo, impulsado por la introducción de aranceles recíprocos del 10 % y la moderación de la demanda tras la anticipación de pedidos. Los pedidos de equipos de transporte disminuyeron un 17,1 %, con una caída del 51,5 % en los pedidos de aviones no militares, ya que Boeing solo recibió ocho pedidos. Los pedidos de bienes de capital también cayeron un 14,6 %, hasta los 101 400 millones de dólares.
La confianza de los consumidores mejoró notablemente, pasando de 86,0 en abril a 98,0 en mayo, según The Conference Board. La cifra superó las expectativas del mercado, que se situaban en 87, lo que refleja una mayor confianza de los consumidores.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda redujo su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 3,25 %, el nivel más bajo desde agosto de 2022, en línea con las expectativas. La rebaja sigue a una medida similar en abril y a recortes más importantes en meses anteriores. Aunque la inflación se mantiene dentro del objetivo del 1 %-3 %, el RBNZ advirtió de los riesgos globales, entre ellos los aranceles estadounidenses y la incertidumbre política, que podrían lastrar las exportaciones y el crecimiento interno. Ahora se prevé que el tipo de interés oficial alcance el 2,92 % en el cuarto trimestre de 2025 y el 2,85 % en el primer trimestre de 2026.
La economía estadounidense se contrajo a una tasa anualizada del 0,2 % en el primer trimestre, lo que supone una ligera mejora con respecto a la estimación inicial del 0,3 % y la primera contracción en tres años. El fuerte aumento del 7,8 % de la inversión fija y el crecimiento del 2,4 % de las exportaciones compensaron en parte el débil consumo y la caída del 4,6 % del gasto federal. Las importaciones se dispararon un 42,6 % debido al acopio de existencias relacionado con los aranceles, mientras que el crecimiento del gasto de los consumidores se ralentizó hasta el 1,2 %.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en 14 000 hasta alcanzar las 240 000, la cifra más alta en un mes y por encima de la previsión de 230 000. Las solicitudes continuadas aumentaron en 26 000, hasta alcanzar 1,919 millones, la cifra más alta desde noviembre de 2021. Las solicitudes en el marco de los programas para empleados federales aumentaron en 15, hasta alcanzar 610, en un contexto de continuos despidos en la administración pública, lo que apunta a un debilitamiento del mercado laboral.
La inflación anual de Alemania se mantuvo estable en el 2,1 % en mayo, ligeramente por encima del 2,0 % previsto. La inflación de los servicios se moderó hasta el 3,4 %, mientras que la de los bienes subió hasta el 0,9 % debido a la menor caída de los precios de la energía. La inflación de los alimentos se mantuvo en el 2,8 % y la inflación subyacente bajó ligeramente hasta el 2,8 %. En términos mensuales, el IPC subió un 0,1 %, ralentizándose con respecto al 0,4 % de abril.
La inflación interanual del PCE de EE. UU. se desaceleró hasta el 2,1 % en abril, desde el 2,3 % de marzo, por debajo del 2,2 % previsto. El PCE subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se moderó hasta el 2,5 %, en línea con las previsiones. Tanto los precios generales como los subyacentes subieron un 0,1 % en términos intermensuales. Los ingresos personales crecieron un 0,8 % y el gasto personal aumentó un 0,2 %.
El índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de 99,4, ya que los inversores reaccionaron a los débiles datos económicos y a los cambios en las señales comerciales. La contracción del PIB en el primer trimestre aumentó las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed, a pesar de que Mary Daly, miembro de la Fed, hizo hincapié en la necesidad de actuar con cautela. El dólar experimentó volatilidad tras las sentencias judiciales sobre los aranceles de la era Trump.
El euro cotizó cerca de 1,13 dólares, sin cambios en el mes. La debilidad de las ventas minoristas alemanas y la moderación de la inflación en España y Francia respaldaron las expectativas de una bajada de tipos por parte del BCE la próxima semana.
La libra esterlina se situó cerca de 1,35 dólares, por debajo de los máximos recientes, lastrada por la incertidumbre comercial con Estados Unidos. En el Reino Unido, acapararon la atención los debates sobre el acuerdo comercial con Estados Unidos y la propuesta de reforma del fondo de pensiones por valor de 27 500 millones de libras.
El yen japonés se debilitó a pesar del aumento de la inflación subyacente en Tokio. La demanda de activos refugio proporcionó cierto apoyo tras el restablecimiento de los aranceles estadounidenses. El gobernador del Banco de Japón, Ueda, afirmó que las previsiones de inflación se habían revisado a la baja debido a los riesgos globales, pero que la política a corto plazo se mantenía sin cambios.
El oro cayó hasta alrededor de 3290 dólares la onza el viernes, encaminándose hacia una pérdida semanal de más del 1 %, ya que los inversores se mostraron cautelosos ante la publicación de datos clave. Esto siguió a un repunte de casi el 1 % el jueves, tras el restablecimiento de los aranceles de Trump. A pesar de la volatilidad, el oro sigue subiendo un 0,2 % en el mes, con el objetivo de alcanzar su quinta subida mensual consecutiva.
La plata bajó hasta los 33 dólares por onza, presionada por la renovada incertidumbre comercial y la postura cautelosa de la Fed. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que las conversaciones entre Estados Unidos y China siguen estancadas, lo que podría requerir la intervención de los presidentes Trump y Xi.
El crudo Brent rondaba los 63,70 dólares, encaminándose hacia su segunda semana de pérdidas, en medio de la incertidumbre sobre la política comercial y la próxima reunión de la OPEP+. Se espera otra subida de la producción en julio, mientras que el exceso de producción de Kazajistán ha suscitado preocupaciones sobre el suministro. Una ligera contracción del PIB estadounidense apuntó a una débil demanda de combustible, aunque la reducción de las reservas en 2,8 millones de barriles supuso un apoyo limitado.
Los índices bursátiles estadounidenses cerrarán la semana al alza. El Nasdaq y el S&P 500 suben alrededor de un 2 %, mientras que el Dow Jones se encamina hacia una ganancia semanal del 1,5 %. Nvidia, Amazon y Tesla lideraron las ganancias con aumentos de aproximadamente un 5 %, un 5,5 % y un 8 %, respectivamente. Por el contrario, se espera que Apple y Netflix registren ligeras pérdidas semanales.
El número de estadounidenses que solicitaron por primera vez el subsidio por desempleo aumentó en la última semana de mayo, lo que sugiere un cierto debilitamiento del mercado laboral.
Detalle Los débiles datos estadounidenses respaldan la demanda de activos refugio (06.05.2025)Los mercados se mantuvieron cautelosos el jueves, mientras los inversores esperaban la esperada bajada de tipos del BCE y los importantes datos sobre el empleo en Estados Unidos que se publicarán el viernes.
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May 2025 ADP Report: U.S. Private Sector Adds 37,000 JobsU.S. private sector employment rose by just 37,000 in May 2025, the weakest monthly gain since March 2023, according to the latest ADP National Employment Report released in collaboration with the Stanford Digital Economy Lab.
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