El índice del dólar estadounidense repuntó por encima de 98,2 el viernes, pero sigue bajando en lo que va de semana. Las ganancias se produjeron tras el ataque de Israel a Irán, que aumentó la demanda de activos refugio. La debilidad anterior se debió a la baja inflación en EE. UU. y a las tensiones comerciales, lo que aumentó las expectativas de una bajada de tipos por parte de la Fed. El euro cayó hasta 1,15 dólares tras alcanzar su máximo en tres años y medio, ya que el BCE señaló una pausa y la Fed contempló recortes. El yen subió hasta 143 por dólar gracias a los flujos hacia activos refugio, con el Banco de Japón señalando posibles subidas. La libra esterlina cayó hasta 1,35 dólares tras los débiles datos del PIB y el empleo en el Reino Unido, aunque se vio respaldada por la debilidad del dólar.
El oro subió más de un 1 % hasta superar los 3420 dólares, acercándose a máximos históricos debido a los riesgos geopolíticos y las expectativas de recortes de la Fed. La plata bajó hasta los 36 dólares tras alcanzar su máximo en 13 años, respaldada por la fuerte demanda y el déficit de la oferta. El crudo Brent alcanzó los 78 dólares antes de situarse cerca de los 74 dólares, impulsado por las tensiones en Oriente Medio, las reducciones de las existencias y el alivio de los temores. El petróleo se encamina hacia su mejor semana desde febrero de 2022.
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años repuntó hasta el 4,4 % desde su mínimo mensual tras el ataque de Israel a Irán. Trump instó a la diplomacia y Estados Unidos negó su implicación. La venta de bonos a 30 años por valor de 22 000 millones de dólares registró una fuerte demanda a pesar de los riesgos comerciales y las preocupaciones sobre la deuda. Se espera que la Fed mantenga los tipos la próxima semana, con recortes probables en 2025. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años cayó al 1,4 % y el de los alemanes, al 2,53 %.
El PIB de Japón se mantuvo estable en el primer trimestre de 2025, mejorando la contracción del 0,2 % prevista, pero por debajo del crecimiento del 0,6 % registrado en el cuarto trimestre. El consumo privado, que representa más de la mitad de la economía, se revisó al alza hasta un 0,1 %, reflejando los esfuerzos por compensar el aumento de los costes de los alimentos y la energía. La inversión empresarial creció un 1,1 %, el ritmo más rápido desde el segundo trimestre de 2024, aunque por debajo de la estimación inicial del 1,4 % y por encima del 0,6 % del cuarto trimestre. El gasto público cayó un 0,5 %, su primer descenso en cinco trimestres. El comercio neto lastró el PIB en 0,8 puntos porcentuales, ya que las exportaciones cayeron por primera vez en un año (-0,5 % frente al 1,7 %) y las importaciones aumentaron un 3,0 % (frente al -1,4 %), el mayor incremento en cinco trimestres.
La inflación anual en EE. UU. subió al 2,4 % en mayo de 2025 desde el 2,3 %, por debajo del 2,5 % previsto. Los precios de los alimentos aumentaron un 2,9 % (frente al 2,8 %), los servicios de transporte un 2,8 % (frente al 2,5 %), los automóviles usados un 1,8 % (frente al 1,5 %) y los vehículos nuevos un 0,4 % (frente al 0,3 %). La inflación de la vivienda se moderó hasta el 3,9 % (desde el 4 %). Los costes energéticos descendieron un 3,5 %, con la gasolina bajando un 12 %, el fuelóleo un 8,6 % y el gas natural subiendo un 15,3 %. El IPC mensual subió un 0,1 % (frente al 0,2 %). La inflación subyacente se mantuvo en el 2,8 % anual, por debajo del 2,9 % previsto. El IPC subyacente mensual subió un 0,1 % (frente al 0,2 % anterior y al 0,3 % previsto).
La economía del Reino Unido creció un 0,7 % en el primer trimestre de 2025, el mayor crecimiento en tres trimestres, superando el 0,1 % del cuarto trimestre y el 0,6 % previsto. Los servicios lideraron el crecimiento con un 0,7 %, impulsados por los servicios administrativos (3,3 %) y el comercio minorista (1,5 %). La producción aumentó un 1,1 %, con el transporte (2,7 %) y la maquinaria (3,8 %) a la cabeza. La construcción se mantuvo estable. Por el lado del gasto, la formación de capital fijo aumentó un 2,9 %, impulsada por las importaciones de aeronaves y las inversiones en TIC y edificios. El comercio neto respaldó el crecimiento, con un aumento de las exportaciones del 3,5 % y de las importaciones del 2,1 %. El consumo de los hogares aumentó un 0,2 %. El PIB anual aumentó un 1,3 %.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. se mantuvieron en 248 000 a principios de junio, igualando la cifra de la semana anterior y desafiando las previsiones de 240 000. Se trata de la cifra más alta desde octubre de 2024, lo que sugiere un debilitamiento del mercado laboral. La media de cuatro semanas subió a 240 250, la más alta desde agosto de 2023. Las solicitudes continuadas aumentaron en 54 000 hasta alcanzar las 1 956 000, la cifra más alta desde noviembre de 2021 y por encima de las 1 910 000 previstas. Las solicitudes de los empleados federales aumentaron en 23 hasta alcanzar las 561, en medio de los recientes despidos del Departamento de Eficiencia Gubernamental.
La inflación alemana se mantuvo en el 2,1 % en mayo de 2025, su nivel más bajo desde octubre de 2024. La inflación de los bienes subió al 0,9 % (desde el 0,5 %), con los precios de los alimentos en niveles elevados, del 2,8 %, liderados por la fruta (7,4 %), los dulces (6,6 %), las grasas y aceites (4,7 %) y los lácteos (4,6 %). Los precios de la energía cayeron un 4,6 % (frente al -5,4 %), incluyendo los combustibles (-6,8 %), la electricidad (-2,4 %) y el gasóleo de calefacción (-9,5 %). La inflación de los servicios se redujo al 3,4 % (desde el 3,9 %), con la caída de los precios de los vuelos y las telecomunicaciones. La inflación subyacente se moderó hasta el 2,8 % (desde el 2,9 %). El IPC mensual subió un 0,1 % (frente al 0,4 %), y la tasa armonizada de la UE se situó en el 2,1 % interanual y el 0,1 % intermensual.
El índice del dólar estadounidense subió por encima de 98,2 después de que el ataque de Israel a Irán impulsara la compra de activos refugio. Anteriormente, el dólar había alcanzado su mínimo en tres años debido a las amenazas arancelarias de Trump y a los débiles datos de inflación en EE. UU., lo que aumentó las apuestas por una bajada de tipos por parte de la Fed.
El euro cayó a 1,15 dólares desde un máximo de tres años y medio de 1,163 dólares, presionado por las tensiones en Oriente Medio y las divergencias en las perspectivas del BCE y la Fed. El BCE señaló una pausa, mientras que se espera que la Fed recorte los tipos, posiblemente en septiembre.
El yen japonés se fortaleció hasta alcanzar los 143 por dólar, ganando por tercer día consecutivo, ya que los inversores huyeron hacia activos seguros. El gobernador del Banco de Japón, Ueda, dijo que es posible que se suban los tipos si la inflación se acerca al objetivo del 2 %.
La libra esterlina cayó a 1,35 dólares desde un máximo de 1,363 dólares, ya que los inversores se mostraron cautelosos. El PIB del Reino Unido se contrajo un 0,3 % en abril, peor de lo esperado (0,1 %), debido principalmente a la caída de las exportaciones estadounidenses tras los aranceles. Los datos más débiles aumentaron las expectativas de recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra, aunque la debilidad del dólar ofreció cierto apoyo.
El oro subió más de un 1 % hasta superar los 3420 dólares, acercándose a máximos históricos debido a la demanda de activos refugio tras el ataque de Israel a Irán. El ataque tuvo como objetivo instalaciones nucleares iraníes, lo que aumentó los temores de una escalada regional. La incertidumbre en torno a la política comercial de Trump y los datos más débiles sobre la inflación en EE. UU. se sumaron a las expectativas de recortes de tipos, lo que respaldó al oro.
La plata cayó hacia los 36 dólares tras alcanzar su máximo en 13 años, ya que los inversores recogieron beneficios. Aun así, la demanda sigue siendo fuerte, impulsada por el uso industrial en la energía solar y la electrónica. Se espera un quinto déficit anual consecutivo, aunque se reducirá un 21 % en 2025.
El crudo Brent subió por encima de los 78 dólares antes de situarse cerca de los 74 dólares, su nivel más alto desde febrero, en medio de los temores de interrupción del suministro debido al conflicto entre Israel e Irán. Israel advirtió de represalias y Estados Unidos inició una evacuación regional. Las preocupaciones sobre el estrecho de Ormuz y una mayor reducción de las reservas de crudo de Estados Unidos respaldaron los precios. Las expectativas de recorte de la Fed se sumaron al optimismo. El petróleo se encamina hacia su mejor semana desde febrero de 2022.
Las acciones estadounidenses cayeron el viernes, ya que las tensiones en Oriente Medio provocaron movimientos de aversión al riesgo. El S&P 500 y el Nasdaq cayeron un 0,7 %, mientras que el Dow perdió casi 500 puntos. El ataque de Israel a Irán impulsó los flujos hacia activos refugio. Las acciones de las aerolíneas cayeron bruscamente: American Airlines bajó un 10 %, Delta un 6,5 % y United un 10 % en la semana. A pesar de la caída del viernes, los principales índices siguen al alza en la semana: S&P 500 +0,7 %, Nasdaq +0,7 %, Dow +0,5 %.
El dólar estadounidense se mantuvo firme el lunes, ya que los operadores se mostraron cautelosos ante la fecha límite del 1 de agosto para los aranceles. El EUR/USD cayó hasta 1,1620, mientras que el GBP/USD se mantuvo cerca de su mínimo de dos meses después de que los datos sobre el empleo en el Reino Unido mostraran un aumento de la tasa de desempleo.
Detalle
Aranceles e inflación marcan el sentimiento semanal (21 - 25 Julio)El índice del dólar estadounidense subió hasta 99 esta semana, un 0,8 % más, gracias a los buenos datos y a la disminución de las apuestas por una bajada de tipos por parte de la Fed. El euro se mantuvo por debajo de 1,17 dólares, mientras que el yen alcanzó su mínimo en 15 semanas, cerca de 148 yenes, debido a las preocupaciones fiscales. La libra esterlina cayó un 0,5 % hasta 1,34 dólares tras los débiles datos del PIB del Reino Unido y el aumento de las expectativas de una bajada de tipos por parte del Banco de Inglaterra.
Detalle La fortaleza del dólar presiona al euro y al oro, mientras que la plata repunta (18/07/2025)El dólar estadounidense recuperó fuerza el viernes después de que los sólidos datos sobre las ventas minoristas y las solicitudes de subsidio por desempleo redujeran las expectativas de una bajada de tipos por parte de la Reserva Federal a corto plazo. El euro cayó hasta 1,16 dólares, su nivel más bajo en casi un mes, mientras que la libra esterlina se deslizó hasta su mínimo en ocho semanas, cerca de 1,339 dólares. El yen se recuperó hasta los 148 por dólar, ya que la inflación en Japón se mantuvo elevada, lo que alimentó las especulaciones sobre un endurecimiento de la política monetaria del Banco de Japón.
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