Con las advertencias de los responsables de la Reserva Federal sobre los riesgos inflacionistas derivados de las políticas comerciales, el sentimiento general del mercado sigue dependiendo de la política.
El euro cayó hasta 1,1620, con Bruselas suspendiendo las represalias arancelarias ante los planes de Trump de aplicar aranceles del 10 % al 20 % a más de 150 países. El yen cayó después de que el superávit comercial de Japón en junio no alcanzara las previsiones, lo que desató temores de recesión. El oro retrocedió hasta los 3340 dólares, al desvanecerse las especulaciones sobre el liderazgo de la Fed y volver el apetito por el riesgo, mientras que la libra se debilitó a pesar de la sorpresa inflacionista en el Reino Unido. La plata se mantuvo firme cerca de los 38 dólares, reforzada por la demanda de activos refugio ante la amenaza de nuevos aranceles estadounidenses.
| Hora | Divisa | Evento | Previsión | Anterior |
| 09:00 | EUR | CPI (YoY) (Jun) | 2.0% | 1.9% |
| 12:30 | USD | Core Retail Sales (MoM) | 0.3% | -0.3% |
| 12:30 | USD | Initial Jobless Claims | 233K | 227K |
| 12:30 | USD | Philadelphia Fed Manufacturing Index (July) | -1.2 | -4.0 |
| 12:30 | USD | Retail Sales (MoM) (Jun) | 0.1% | -0.9% |
El EUR/USD retrocede hacia 1,1620 en la sesión asiática del jueves, mientras los mercados esperan los datos del IPCA de la zona euro y, más tarde, las ventas minoristas de junio en EE. UU. El dólar se mantiene firme ante las expectativas de que la Fed mantendrá los tipos en el 4,25-4,50 % en julio, en medio de la incertidumbre provocada por los aranceles.
El presidente Trump anunció planes para notificar a más de 150 países un arancel del 10 %, que podría aumentar hasta el 15-20 %, dirigido a aquellos con vínculos comerciales mínimos con EE. UU. Criticó al presidente de la Fed, Powell, pero admitió que destituirlo podría desestabilizar los mercados, al tiempo que planteó posibles acuerdos comerciales con Europa y la India.
El sólido IPC de junio ha reavivado las preocupaciones sobre la prolongación de los tipos altos. Lorie Logan, de la Fed de Dallas, y John Williams, de la Fed de Nueva York, advirtieron que los aranceles podrían mantener la inflación elevada, lo que refuerza los argumentos a favor de mantener los tipos estables.
La resistencia para el par se sitúa en 1,1670, mientras que el soporte está en 1,1580.
| R1: 1.1670 | S1: 1.1580 |
| R2: 1.1700 | S2: 1.1540 |
| R3: 1.1750 | S3: 1.1500 |
El yen japonés se debilitó hasta situarse en torno a los 148 por dólar el jueves, después de que los decepcionantes datos comerciales avivaran los temores de una recesión técnica. El superávit comercial de junio se situó en 153 100 millones de yenes, muy por debajo de los 353 900 millones previstos y de los 221 300 millones del año anterior. Las exportaciones cayeron un 0,5 % interanual, el segundo descenso mensual consecutivo, debido principalmente a las consecuencias de los aranceles estadounidenses.
Estos indicios han aumentado los temores de otra contracción trimestral para Japón.
La resistencia se sitúa en 147,75, con un soporte importante en 146,15.
| R1: 147.75 | S1: 146.15 |
| R2: 148.30 | S2: 145.30 |
| R3: 149.30 | S3: 144.65 |
El oro cayó hasta alrededor de 3340 dólares la onza el jueves, borrando las ganancias recientes, ya que el dólar estadounidense se recuperó ante la disminución de las preocupaciones sobre el papel de Powell en la Fed. Trump negó los informes sobre los planes de destituir a Powell, pero reiteró sus críticas a la política de tipos de interés.
El dato plano del IPP de junio apuntó a una inflación mayorista moderada, lo que podría reflejar el escaso impacto económico de los aranceles, a pesar del repunte anterior del IPC.
Mientras tanto, el responsable de Comercio de la UE se encuentra en Washington para mantener conversaciones, y las tensiones con China se han relajado tras el levantamiento de la prohibición de los chips de IA y un nuevo acuerdo comercial con Indonesia, lo que ha reducido la demanda del oro como valor refugio.
La resistencia se sitúa en 3370 $, mientras que el soporte se mantiene en 3320 $.
| R1: 3370 | S1: 3320 |
| R2: 3400 | S2: 3295 |
| R3: 3430 | S3: 3250 |
El GBP/USD cayó hasta 1,3390 durante la sesión del jueves, recortando las ganancias mientras los inversores esperan los datos de empleo del Reino Unido. Las sólidas cifras de inflación del Reino Unido podrían respaldar una postura agresiva del Banco de Inglaterra, aunque la decisión sobre los tipos de interés de agosto podría verse influida por la ralentización del mercado laboral.
En Estados Unidos, el aumento del IPC ha reforzado las expectativas de que la Fed mantenga los tipos sin cambios. Los responsables de la Fed Logan y Williams señalaron los riesgos de inflación relacionados con los aranceles, mientras que el Libro Beige de la Fed informó de una actividad sólida, pero con crecientes presiones sobre los costes.
El IPP de junio se mantuvo estable, mientras que el IPP subyacente se ralentizó hasta el 2,6 % interanual. Las ventas minoristas, las solicitudes de subsidio por desempleo y el índice de la Fed de Filadelfia son los próximos datos a tener en cuenta.
La resistencia se sitúa en 1,3535, mientras que el soporte se mantiene en 1,3380.
| R1: 1.3535 | S1: 1.3380 |
| R2: 1.3580 | S2: 1.3270 |
| R3: 1.3630 | S3: 1.3140 |
La plata se mantiene cerca de los 38 dólares durante la sesión asiática del jueves, mientras los mercados digieren los acontecimientos comerciales entre EE. UU. y la UE y los comentarios de la Fed sobre la inflación.
El presidente Trump afirmó que los acuerdos con la UE y la India están al alcance de la mano, lo que ha suavizado los temores comerciales inmediatos. Aun así, los posibles aranceles del 1 de agosto y los riesgos inflacionistas siguen respaldando el atractivo de la plata como activo refugio.
Los responsables de la Fed Williams y Bostic señalaron que, aunque el impacto de los aranceles es modesto por ahora, esperan un aumento de la presión inflacionista en los próximos meses.
La resistencia se sitúa en 38,50, mientras que el soporte se mantiene en 37,20.
| R1: 38.50 | S1: 37.20 |
| R2: 39.50 | S2: 36.85 |
| R3: 40.10 | S3: 35.50 |
Los mercados mundiales cerraron la semana con una nota positiva, ya que los débiles datos económicos de EE. UU. y el enfriamiento de la inflación aumentaron las expectativas de una bajada de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre. El euro se recuperó gracias a la estabilidad de la inflación y a las perspectivas de flexibilización del BCE, mientras que la libra se mantuvo resistente a pesar de los débiles datos del mercado laboral británico.
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