La economía alemana creció un 0,2 % en el primer trimestre de 2025, según las cifras preliminares publicadas el viernes, en línea con las previsiones del mercado. Este modesto repunte sigue a una contracción del 0,2 % en el trimestre anterior y señala un frágil pero bienvenido retorno al crecimiento de la mayor economía europea.
El repunte se vio respaldado por la moderación de la inflación y la reducción de los costes de financiación, lo que contribuyó a impulsar la demanda interna y la inversión empresarial. La confianza de los consumidores y las empresas también mejoró, gracias a la resolución de las negociaciones para formar coalición y a la formación de un Gobierno federal estable a principios de año. La claridad política supuso un impulso y tranquilizó a los mercados en un contexto de incertidumbre generalizada.
No obstante, persisten los retos subyacentes. En comparación con hace un año, el producto interior bruto (PIB) de Alemania se redujo un 0,2 %. Esto supone el séptimo trimestre consecutivo de contracción interanual, lo que pone de relieve el impacto duradero de las debilidades estructurales y las presiones económicas mundiales. Las tensiones comerciales, derivadas en particular del cambio de política arancelaria de Estados Unidos, siguen lastrando la confianza y los resultados de las exportaciones.
Los economistas advierten que, si bien el crecimiento trimestral supone un paso adelante, aún no es señal de una recuperación fuerte o sostenida. Alemania necesitará un apoyo político continuado y un contexto mundial más estable para aprovechar este impulso inicial.
Los mercados se mantuvieron cautelosos el jueves, mientras los inversores esperaban la esperada bajada de tipos del BCE y los importantes datos sobre el empleo en Estados Unidos que se publicarán el viernes.
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