El oro se mantuvo cerca de los 3250 dólares, encaminándose hacia su peor semana en dos meses, debido a la disminución de la demanda de activos refugio. Trump mostró su esperanza de alcanzar un acuerdo comercial con China, India, Japón y Corea del Sur. El euro se mantuvo por encima de 1,13 dólares después de que los datos de inflación de abril superaran las previsiones, lo que reforzó las apuestas por una bajada de los tipos de interés del BCE.
El oro cayó hacia los 3250 dólares y la plata bajó un 3 % hasta los 32 dólares, ambos presionados por el alivio de las tensiones comerciales y los datos débiles. El PMI manufacturero de China alcanzó su nivel más bajo en 16 meses. El crudo Brent cayó un 1,4 % hasta los 61,29 dólares, su peor semana desde marzo, debido a los riesgos de la producción de la OPEP+ y la geopolítica.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cerraron la semana ligeramente al alza, en torno al 4,30 %. Aunque los rendimientos a 2 años llegaron a tocar el 3,55 %, lograron terminar la semana en el 3,82 %. Por su parte, los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años subieron hasta alrededor del 2,53 %, mientras que los japoneses a 10 años bajaron hasta el 1,24 %.
El PMI de la Oficina Nacional de Estadísticas de China cayó hasta 49,0 desde el 50,5 de marzo, por debajo de la previsión de 49,8 y marcando la primera contracción desde enero. La producción y los nuevos pedidos disminuyeron, mientras que los pedidos de exportación se hundieron hasta su mínimo en 11 meses (44,7). El empleo y la actividad de compra se debilitaron, y tanto los precios de los insumos como los de venta registraron sus caídas más pronunciadas en siete meses. La confianza empresarial alcanzó su mínimo en siete meses.
La economía alemana creció un 0,2 % intertrimestral en el primer trimestre de 2025, recuperándose de la caída del 0,2 % registrada en el cuarto trimestre, en línea con las expectativas. El crecimiento anual se mantuvo negativo, con un -0,2 %, lo que supone su séptima contracción consecutiva. El repunte se vio favorecido por la estabilidad en la formación del Gobierno y la moderación de la inflación, aunque los riesgos relacionados con los aranceles siguen siendo motivo de preocupación.
La inflación se moderó hasta el 2,1 %, ligeramente por encima de las previsiones. Los precios de la energía cayeron un 5,4 %, la inflación de los alimentos se moderó hasta el 2,8 %, mientras que la de los servicios subió hasta el 3,9 %. La inflación subyacente aumentó del 2,6 % al 2,9 %. El IPC mensual subió un 0,4 %.
El empleo en el sector privado aumentó en 62 000 puestos, muy por debajo de las previsiones de 115 000 y de los 147 000 de marzo. Los servicios registraron un ligero aumento (+34 000), pero la educación y las tecnologías de la información perdieron puestos de trabajo. El empleo en el sector de la producción de bienes aumentó en 26 000 puestos, liderado por la construcción (+16 000). ADP señaló la cautela en la contratación debido a la incertidumbre política y de la demanda.
La economía estadounidense se contrajo un 0,3 % intertrimestral, por debajo de las expectativas del +0,3 % y lo que supone un fuerte cambio de tendencia con respecto al 2,4 % del cuarto trimestre. Las importaciones aumentaron un 41,3 % antes de la entrada en vigor de los aranceles. El gasto de los consumidores se ralentizó hasta el 1,8 %. El gasto federal cayó un 5,1 %, mientras que la inversión fija aumentó un 7,8 %.
El Banco de Japón mantuvo los tipos en el 0,5 %, alegando la incertidumbre comercial. Recortó su previsión de PIB para el año fiscal 2025 al 0,5 % y prevé una inflación subyacente del 2,2 %. Las nuevas subidas de tipos dependerán de los datos y de la estabilidad comercial. Las negociaciones con EE. UU. siguen siendo una variable clave.
Las solicitudes iniciales aumentaron a 241 000, la cifra más alta desde febrero, por encima de la previsión de 224 000. Las solicitudes continuadas aumentaron a 1,916 millones, la cifra más alta desde 2021. Las solicitudes relacionadas con los despidos en DOGE siguen retrasadas debido a las indemnizaciones por despido.
Revisado a 50,2, lo que indica una expansión marginal. La producción cayó por segundo mes consecutivo, los pedidos nacionales aumentaron y las exportaciones se redujeron drásticamente. La inflación de los costes de los insumos se moderó, pero los precios de los productos subieron. La confianza empresarial cayó a su nivel más bajo en 10 meses.
Descendió hasta 48,7. La producción y la contratación empeoraron; los nuevos pedidos cayeron, pero a un ritmo más lento. La demanda de exportaciones se redujo aún más. Los precios de los insumos subieron hasta 69,8. Las empresas informaron de presiones sobre los costes y de la volatilidad de la demanda debido a los aranceles.
La inflación se mantuvo en el 2,2 %, por encima de las previsiones del 2,1 %. La inflación subyacente subió al 2,7 %. Los precios de la energía bajaron, pero los costes de los servicios y los alimentos subieron. El IPC mensual subió un 0,6 %.
Los salarios aumentaron un 0,2 % intermensual, hasta 36,06 dólares, ligeramente por debajo de las previsiones. Los salarios no supervisados aumentaron un 0,3 %, hasta 31,06 dólares. El crecimiento salarial anual se mantuvo en el 3,8 %.
Estados Unidos creó 177 000 puestos de trabajo, superando las previsiones de 130 000. La sanidad (+51 000), el transporte (+29 000) y las finanzas (+14 000) lideraron las ganancias. El empleo federal se redujo en 9000 puestos.
Se mantuvo estable en el 4,2 %. La participación en la población activa subió hasta el 62,6 % y la tasa U-6 bajó ligeramente hasta el 7,8 %.
El dólar se mantuvo cerca de 100 tras los sólidos datos de empleo. El euro se mantuvo por encima de 1,13, respaldado por una inflación más fuerte. El yen cayó hacia 145, al desvanecerse la demanda de refugio y el Banco de Japón rebajar sus previsiones, aunque mantuvo los tipos.
El oro cotizó cerca de los 3250 dólares, encaminándose hacia su mayor caída semanal en dos meses. El ánimo se debilitó después de que China insinuara la posibilidad de negociaciones comerciales con EE. UU. y Trump se mostrara optimista sobre los acuerdos con varios países. La plata cayó más de un 1 % hasta los 32 dólares, debido a la débil demanda industrial y al PMI más débil de China. El crudo Brent cayó un 1,4 % hasta los 61,29 dólares, registrando su peor semana desde marzo en medio de la incertidumbre sobre la producción de la OPEP+.
Las acciones estadounidenses repuntaron. El Nasdaq subió un 3,38 %, el S&P 500 ganó un 2,9 % y el Dow Jones sumó un 3 %. El optimismo sobre el comercio y los buenos resultados empresariales compensaron la debilidad del PIB. Microsoft subió un 12 %, Meta un 9 %, mientras que Apple y Google se mantuvieron estables.
El par EUR/USD cayó tras un breve repunte, presionado por la renovada fortaleza del dólar y la reactivación de los aranceles de la era Trump.
Detalle El mercado se mueve tras la suspensión de los aranceles (29/05/2025)El dólar estadounidense se fortaleció el jueves después de que un tribunal federal bloqueara los aranceles propuestos por Trump, lo que alimentó el optimismo y redujo la demanda de refugios seguros. El EUR/USD cayó cerca de 1,1240 antes de la publicación de datos económicos clave de EE. UU.
Detalle El dólar se aprecia gracias a los sólidos datos sobre la confianza en EE. UU. (28/05/2025)El dólar estadounidense se fortaleció el miércoles, respaldado por un fuerte repunte de la confianza de los consumidores y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El EUR/USD cayó hasta 1,1310 a pesar de la ampliación del plazo para la aplicación de los aranceles de la UE hasta el 9 de julio. El USD/JPY subió por encima de 144,5, ya que la inquietud en el mercado de bonos y la incertidumbre sobre el Banco de Japón lastraron el yen.
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