El dólar estadounidense cerró la semana al alza, respaldado por la revisión al alza de las previsiones de inflación de la Reserva Federal. Sin embargo, el jueves se produjo un ligero retroceso, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento económico y los aranceles propuestos por el presidente Trump pesaron en la confianza.
El euro se depreció tras el anuncio de un arancel estadounidense del 25 % sobre los automóviles no estadounidenses. Además, el BCE recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos y dejó la puerta abierta a una mayor relajación.
El yen japonés se debilitó hasta 151 por dólar, a pesar de que el IPC subyacente de Tokio subió hasta el 2,4 % y el Banco de Japón mantuvo un tono agresivo. El aumento de los riesgos para las exportaciones de automóviles de Japón derivados de la política comercial de EE. UU. presionó la moneda.
La libra esterlina experimentó ganancias modestas, respaldadas por las expectativas de tipos de interés más altos durante un período prolongado, incluso cuando la inflación se suavizó y el crecimiento para 2025 se revisó a la baja hasta el 1 %. El IPC de febrero, del 2,8 %, se ajustó a las proyecciones del Banco de Inglaterra, mientras que la Declaración de Primavera hizo hincapié en una disciplina fiscal más estricta.
El oro alcanzó un máximo histórico de 3080 dólares por onza, impulsado por la escalada de las tensiones comerciales, las fuertes compras del banco central y la persistente demanda de ETF. El metal está preparado para su mejor rendimiento mensual desde marzo de 2024.
La plata subió por encima de los 34 dólares, marcando su nivel más alto desde octubre de 2024. Los inversores buscaron activos refugio en medio de las preocupaciones arancelarias, y las expectativas de los próximos recortes de tipos de la Fed apoyaron aún más los precios.
Los mercados de bonos se mantuvieron relativamente estables esta semana. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años subió hasta el 1,58 %, el nivel más alto en 16 años. En cambio, los rendimientos de los bonos europeos a 10 años bajaron, y los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años también retrocedieron ligeramente hacia el final de la semana.
El índice cayó a 49,8 en marzo desde 52,7 en febrero, por debajo de la previsión de 51,8 y señalando una contracción. La producción revirtió las ganancias de febrero y los nuevos pedidos se estancaron. Las ventas de exportación experimentaron un descenso menor, apoyadas por la demanda de la UE y Canadá. El empleo cayó por primera vez desde octubre. Los costes de los insumos subieron hasta alcanzar su máximo en 31 meses, mientras que los precios de producción aumentaron al ritmo más rápido en más de dos años. Sin embargo, la confianza empresarial se mantuvo fuerte.
El PMI de servicios mejoró de 51 a 54,3, superando el consenso de 50,8. La actividad repuntó tras un mínimo de 15 meses en febrero, gracias a una mayor demanda y a un mejor clima. Los pedidos de exportación volvieron a caer, pero el empleo subió ligeramente. Los costes de los insumos alcanzaron su máximo en 18 meses y los precios de producción aumentaron ligeramente. El optimismo se debilitó, marcando la segunda lectura más baja de confianza empresarial desde finales de 2022.
La confianza de los consumidores se debilitó, con el índice cayendo a 92,9 desde 98,3, el nivel más bajo desde febrero de 2021.
Las ventas de viviendas nuevas aumentaron un 1,8 % hasta las 676 000 unidades en febrero, recuperando algo de terreno tras el fuerte descenso de enero. La demanda se vio favorecida por la bajada de los tipos hipotecarios y el clima más cálido. Sin embargo, las ventas fueron más débiles en el oeste y el noreste. El precio medio fue de 414 500 dólares, y los niveles de inventario se mantuvieron elevados, equivalentes a 8,9 meses de suministro.
La inflación bajó al 2,8 % en febrero desde el 3,0 % de enero, por debajo de las expectativas del mercado pero en línea con las proyecciones del Banco de Inglaterra. La caída de los precios de la ropa y la vivienda lideró el descenso, mientras que la inflación de los alimentos se mantuvo estable. La inflación subyacente cayó al 3,5 % y el IPC mensual subió un 0,4 %.
Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0,9 % hasta los 289 300 millones de dólares, en contra de las previsiones de un descenso del 1 %. El crecimiento estuvo liderado por el transporte, especialmente los vehículos de motor y los aviones de defensa. Sin embargo, los pedidos de bienes de capital básicos, excluidos los aviones, cayeron un 0,3 %, lo que sugiere que la inversión empresarial siguió siendo cautelosa en medio de la incertidumbre arancelaria.
El PIB del cuarto trimestre se revisó al alza hasta un ritmo anualizado del 2,4 % desde el 2,3 %. El comercio neto contribuyó positivamente, impulsado por un descenso más acusado de las importaciones. El consumo personal aumentó un 4 %, mientras que la inversión fija se contrajo menos de lo previsto. La inversión residencial se expandió un 5,5 %.
Las solicitudes iniciales cayeron en 1000 hasta 224 000, mientras que las solicitudes continuas disminuyeron en 25 000. El menor número de solicitudes de programas gubernamentales indica que muchos trabajadores despedidos siguen estando cubiertos por acuerdos de indemnización y aún no han solicitado el desempleo.
La economía del Reino Unido creció un 0,1 % en el cuarto trimestre, coincidiendo con las estimaciones anteriores. Los servicios y la construcción se expandieron, mientras que la industria manufacturera se contrajo. El consumo de los hogares y el gasto del sector público registraron modestos aumentos.
La inflación subyacente del PCE aumentó un 0,4 % intermensual y un 2,8 % interanual en febrero, superando las expectativas y reforzando la preocupación por la inflación persistente.
Las acciones estadounidenses tuvieron una evolución mixta durante la semana. El Dow Jones de Industriales subió un 0,75 %, mientras que el S&P 500 cayó un 0,2 % y el Nasdaq se mantuvo plano. Entre las acciones tecnológicas, Apple, Amazon y Meta registraron ganancias de alrededor del 4 %, mientras que Nvidia cayó en un margen similar.
Las ofertas de empleo en EE. UU. se mantienen estables en 7,6 millones en febreroLas contrataciones, las separaciones y las renuncias se mantienen estables a medida que el mercado laboral muestra resistencia.
Detalle
El crecimiento de la industria manufacturera estadounidense se estanca en marzoLa producción cae, la contratación se estanca y la presión de los costes aumenta a medida que la incertidumbre política pesa sobre las fábricas.
Detalle Los mercados se preparan para las tensiones comerciales (04.02.2025)El dólar estadounidense se fortaleció mientras los mercados esperaban nuevos detalles sobre los aranceles de la Casa Blanca, lo que alimentó la volatilidad de las divisas y las materias primas.
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