国防开支影响：欧元因成本担忧而走弱（2025年2月19日）

由于国防开支问题打压了市场情绪，欧元走弱；尽管经济数据疲软，日元仍稳定在152附近。

在关税威胁升级的情况下，黄金仍接近历史高位；由于工资增长加剧了人们对通胀的担忧，英镑稳定在1.26美元。在强劲的工业需求和贸易紧张局势的支持下，白银徘徊在32.8美元左右。

欧元因国防开支担忧而下跌

由于交易员权衡了国防开支增加对通胀和利率的影响，欧元跌至1.0450美元。在美国计划缩减对乌克兰的支持并寻求与俄罗斯谈判之际，欧洲领导人在巴黎举行会议，但并未达成任何明确的决定。在未来十年内，加强国防和援助乌克兰可能会使欧洲主要经济体损失3.1万亿美元。与此同时，欧洲央行预计将在未来三次会议上每次将存款利率下调25个基点，到2026年可能降至2%以下。

关键阻力位在1.0515、1.0600和1.0650。支撑位在1.0350，随后是1.0275和1.0220。

日元汇率稳定在152附近

由于疲软的经济数据打压了市场情绪，日元汇率徘徊在1美元兑换152日元附近。12月核心机械订单意外下降，1月日本贸易赤字扩大，原因是进口增加。虽然日本央行进一步加息的预期提供了一些支撑，但3月加息的可能性仍然存在不确定性。与此同时，受特朗普总统新关税威胁（包括对汽车、半导体和药品征收25%的关税）的影响，美元走强，日元承压。

关键阻力位在154.90，进一步阻力位在156.00和157.00。支撑位在151.25，随后是149.20和147.10。

关税威胁升级，黄金价格上涨

黄金价格接近每盎司2930美元，略低于上周创下的2940美元纪录。前总统特朗普宣布对汽车、半导体和药品征收25%的关税，并有可能最早于4月2日对汽车征税，加剧了贸易担忧。与此同时，白宫暗示将取消对俄罗斯的制裁，加剧了地缘政治的不确定性。美联储官员对降息持谨慎态度，旧金山联储主席玛丽·戴利指出通胀进展不一致。由于定价混乱，1月份从新加坡运往美国的黄金数量创下三年新高。

关键阻力位在2949美元，进一步阻力位在2975美元和3000美元。支撑位在2880美元，随后是2830美元和2760美元。

英镑兑美元汇率报1.26美元，工资增长成为焦点

在交易员评估了劳动力市场报告后，英镑短暂走强，随后稳定在1.26美元。2024年第四季度工资实际增长，但尽管职位空缺和工资水平下降，失业率仍稳定在4.4%。这些数据强化了英国央行对降息的谨慎态度，行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）将工资增长列为服务业通胀的主要驱动因素。市场目前正等待CPI和PPI数据，以进一步了解通胀情况。与此同时，投资者正密切关注唐纳德·特朗普（Donald Trump）领导的乌克兰和平谈判以及英国首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）提出的部署维和部队的建议。

关键阻力位在1.2650，进一步阻力位在1.2700和1.2766。支撑位在1.2340，随后是1.2265和1.2100。

贸易紧张局势推动白银价格接近32.8美元

白银价格接近32.8美元/盎司，维持横盘趋势。特朗普总统的关税计划引发了人们对贸易战的担忧，而美国在乌克兰的外交努力可能会影响白银的吸引力。上周，白银在强劲的工业需求（尤其是电气化和制造业）的支持下创下三个月新高。中国计划在2024年新增357吉瓦的太阳能和风能发电量，进一步推动了白银在工业领域的应用。

关键阻力位在33.15，进一步阻力位在33.80和34.50。支撑位在31.40，随后是30.90和30.20。