关税不确定性和央行暗示推动全球市场（2025年4月2日）

欧元/美元汇率因关税风险和欧洲央行降息预期而承压

在特朗普关税政策的不确定性下，欧元小幅上涨，但保持在1.03美元左右的压力下。上周末，特朗普证实对墨西哥和加拿大进口商品征收25%的关税，对中国商品征收10%的关税，并威胁对欧盟征收关税，理由是美国贸易逆差。然而，墨西哥同意部署10,000名士兵以遏制芬太尼贩运，从而获得了一个月的延迟。欧元还面临欧洲央行鸽派立场和进一步降息前景的压力，此前欧洲央行在上周如期降息25个基点。与此同时，欧元区1月通胀率升至2.5%，高于预期的2.4%，而核心通胀率保持在2.7%，与预期略有下降的预期相反。

从技术角度来看，第一个阻力位在1.0305，如果价格突破，则进一步的阻力位在1.0360和1.0460。下行方面，初始支撑位在1.0220，随后是1.0180和1.0120。

美国暂停关税缓解避险需求，日元兑美元汇率跌破155

周二，由于美国暂停对墨西哥和加拿大的关税，避险需求减少，日元兑美元汇率跌破155。周一，特朗普在与两国会谈后同意暂停关税一个月。中美两国可能达成协议，避免今天生效的10%关税，市场对此也持乐观态度。在日本，投资者正等待周三公布的工资数据，该数据可能会影响日本央行的政策前景。日本央行在1月份提高了利率，并表示如果经济状况允许，准备进一步加息。

关键阻力位似乎在155.90，突破该位置后，目标价位可能是158.70和160.00。下行方面，153.80是第一个主要支撑位，如果价格进一步下跌，则依次是151.90和149.20。

投资者关注中美关税和非农数据，黄金接近历史最高纪录

周二，由于全球贸易不确定性导致避险需求保持强劲，黄金保持在每盎司2810美元以上，接近历史最高纪录。特朗普在采取措施解决边境安全和毒品贩运问题后，将针对墨西哥和加拿大的关税推迟了一个月，而针对中国的10%关税仍定于今天生效。这些关税可能会增加黄金作为通胀对冲工具的吸引力，但可能会导致利率上升，从而对无息黄金造成压力。投资者还关注本周的美国劳动力数据，尤其是周五的非农业就业数据，以了解经济状况。

从技术上看，第一个阻力位将是2830点。如果突破该阻力位，则下一个需要关注的阻力位将是2858点和2900点。下行方面，2760点将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，则下一个需要关注的支撑位将是2727点和2710点。

特朗普暂停关税，英镑/美元回升，但风险犹存

特朗普与墨西哥总统谢因鲍姆达成协议，暂停征收关税一个月，英镑兑美元汇率从1.225美元反弹至1.24美元以上。由于特朗普对加拿大和墨西哥征收25%的关税，对中国征收10%的关税，并对欧盟和英国发出威胁，不确定性仍然存在。贸易紧张局势加剧，英国央行降息预期升温，市场预计12月降息81个基点，本周四降息25个基点至4.5%的可能性为95%。

该货币对的第一个阻力位将是1.2450。如果突破该水平，则下一个值得关注的水平将是1.2500和1.2600。下行方面，1.2265将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，则下一个值得关注的水平将是1.2100和1.1900。

美国工厂增长和市场短缺支撑价格，白银价格上涨

由于贸易战担忧缓解和制造业数据强劲，需求增加，白银价格升至每盎司31.5美元以上，接近12月初以来的最高水平。虽然特朗普对中国征收10%的关税，对加拿大和墨西哥征收25%的关税，但墨西哥推迟征收关税，减轻了人们对保护主义政策的担忧。美国供应管理协会（ISM）报告称，美国工厂活动有所改善，这增强了白银作为关键工业金属的前景。与此同时，白银协会预计，在强劲的工业需求和零售投资的推动下，2025年白银市场将连续第五年出现短缺，而珠宝和银器需求疲软。

从技术角度来看，第一个阻力位将是31.80水平。如果突破该水平，则下一个需要关注的水平将是32.50和32.90。从下行角度来看，30.90将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，则下一个需要关注的水平将是30.20和29.30。