贸易紧张局势缓解，GDP数据令人意外（2025年2月14日）

贸易紧张局势缓解，个人消费支出价格指数（PCE）预期走低，美元承压走软，日元以及黄金和白银等大宗商品走强。

日元上涨，特朗普推迟关税

日元兑美元汇率在上周五交易于1美元兑换153日元左右，前一交易日上涨了1%。由于特朗普总统推迟了相互征收关税的计划，美元大幅回落，日元随之走强，缓解了人们对贸易紧张局势升级的担忧。美国最新的PPI报告也暗示，美联储本月晚些时候将公布的核心PCE通胀率可能低于预期。

日本经济大臣赤泽良成表示，日本将对美国的任何报复性关税做出适当回应，而日本央行的鹰派立场继续支撑日元。尽管3月加息的可能性仍然存在不确定性，但市场普遍预计央行将在今年晚些时候进一步加息。

从技术上看，154.90是主要阻力位，进一步目标为156.00和157.00。下行方面，151.90是第一个主要支撑位，如果汇价进一步走低，则依次为151.25和149.20。

黄金 保持稳定，连续第七周上涨

黄金交易价格为每盎司2930美元，连续第七周上涨。周四，特朗普总统指示联邦机构探索如何使美国关税与其他国家保持一致，但不会立即实施。虽然延迟缓解了一些担忧，但人们对全球贸易紧张局势升级的担忧仍然存在，这促使投资者转向黄金。

与此同时，在本周早些时候消费者通胀数据强劲之后，美国生产者通胀超出预期。这进一步证实了美联储不太可能很快降息的观点。尽管如此，黄金仍然保持坚挺，这得益于贸易战的不确定性和美元走软，这使得黄金对外国买家来说更加实惠。

第一阻力位在2949美元，如果价格继续走高，则进一步阻力位在2975美元和3000美元。下行方面，第一支撑位在2885美元，如果抛售压力增加，则进一步支撑位在2830美元和2760美元。

英镑/美元因经济增长数据向好而上涨

初步数据显示，英国经济在2024年第四季度增长0.1%，超出预期收缩0.1%的预期，且优于英国央行的预测，英镑随之攀升至1.2560美元。这使经济略高于工党7月上台时的水平，为政府提供了一些缓解。

然而，挑战依然存在，因为预算责任办公室将于3月26日发布最新的经济和财政展望，报告显示增长预期下调。与此同时，英格兰银行上周将利率下调25个基点至4.5%，这是自2024年8月开始宽松周期以来的第三次降息，同时还将2025年的GDP增长预期下调至0.7%。

1.2600是第一个阻力位，如果货币对进一步走高，则目标位为1.2650和1.2700。下行方面，1.2340是第一个支撑位，如果抛售压力加剧，则支撑位依次为1.2265和1.2100。

白银价格升至32.90美元，亚洲需求推动价格上涨

周五上午，在贸易紧张局势和地缘政治风险加剧的背景下，避险资产需求增加，白银价格跃升至32.90美元。此外，中国和其他亚洲市场的强劲需求进一步支撑了白银价格。

从技术角度来看，33.15美元是第一阻力位，如果价格突破，进一步目标为33.80美元和34.50美元。下行方面，31.40美元是第一支撑位，如果抛售压力加剧，则依次为30.90美元和30.20美元。