特朗普关税政策导致市场波动加剧（2025年3月2日）

美联储维持利率不变，欧洲央行则将利率下调至2.75%，并暗示将进一步放松政策。

特朗普重申对墨西哥和加拿大征收25%的关税，对中国的10%关税仍在审查中。黄金价格突破2800美元，白银价格创下六周新高。日本央行暗示将再次加息，日元随之上涨；由于经济复苏和关税担忧，美元走强。投资者目前正等待美国个人消费支出（PCE）通胀数据以及即将公布的央行决议。

欧洲央行暗示降息，欧元走弱

由于美国总统特朗普决定从本周二开始对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税，对中国商品征收10%的关税，美元走强，欧元跌至1.02美元，创下三周以来的最低水平。特朗普还警告称可能对欧盟征收关税，促使欧盟誓言予以强烈回应。这些因素加剧了欧元的压力，而欧元本已因欧洲央行鸽派立场而走弱。

上周，欧洲央行如期降息25个基点，并暗示今年晚些时候可能进一步降息。目前，市场交易员预计欧洲央行在2025年底前可能再降息三次。

从技术角度来看，第一个阻力位在1.0300，如果价格突破该阻力位，则进一步的阻力位在1.0350和1.0450。下行方面，初始支撑位在1.0220，随后是1.0180和1.0120。

日元每周收益

日元兑美元汇率跌破155.5，这是美元走强以来日元连续第二次下跌。美国对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收25%的关税，并对中国商品征收10%的关税，这引发了受影响国家的报复性行动。虽然日本不是直接目标，但其出口导向型经济仍面临全球贸易中断的风险。

日本央行1月会议的讨论摘要显示，决策者考虑了进一步加息以应对通胀压力和日元走软的可能性。1月，日本央行提高了政策利率，并表示如果经济状况和通胀趋势需要进一步行动，它愿意再次加息。

关键阻力位似乎在155.90，突破该阻力位后，目标价位可能是158.70和160.00。下行方面，153.80是第一个主要支撑位，如果价格进一步走低，则下一个支撑位是151.90和149.20。

关税未能引发黄金反弹

在美国决定对来自加拿大、墨西哥和中国的进口商品征收关税后，美元走强，超过了避险需求，黄金跌破每盎司2780美元。特朗普宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税，对中国进口商品征收10%的关税，将于周二生效。虽然这种发展通常会刺激黄金需求，但美元升值和利率前景限制了上涨压力。美元走强使国际买家购买黄金的成本增加，而关税的通胀效应可能会使借贷成本居高不下，从而削弱黄金等无息资产的吸引力。在黄金近期创下历史新高后，一些投资者还进行了获利了结，进一步加剧了黄金的下跌。

从技术角度来看，第一个阻力位将是2817点。如果突破该水平，则下一个需要关注的水平将是2858点和2900点。从下行角度来看，2760点将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，则下一个需要关注的水平将是2727点和2710点。

美元飙升，英镑跌破1.22美元

由于特朗普的关税政策对主要货币造成冲击，英镑跌至约1.22美元，创下近两周以来的最低水平。预计英国央行仍将在2025年2月的会议上将利率下调25个基点，但经济数据表现优于预期，表明进一步降息可能会推迟。

英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）概述了旨在促进经济增长的政府举措，包括希思罗机场第三条跑道的计划。然而，投资者仍然关注英国债务水平可持续性的担忧。

该货币对的第一个阻力位将是1.2385。如果突破该水平，则下一个需要关注的水平将是1.2500和1.2600。下行方面，1.2265将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，则下一个需要关注的水平将是1.2100和1.1900。

供应短缺，银价飙升至31.7美元

周五，银价保持在每盎司31.40美元以上，接近七周高点，因为白银协会连续第五年预测2025年白银市场将出现严重短缺。造成短缺的主要原因是工业需求和零售投资强劲，预计将超过珠宝和银器消费下降的影响。白银为太阳能电池板、电动汽车和消费电子等行业做出了贡献。尽管今年全球白银产量将随着中国、加拿大和智利产量的增加而上升，但预计持续的供应短缺仍将持续。

从技术角度来看，第一个阻力位将是31.80水平。如果突破该水平，则下一个值得关注的水平将是32.50和32.90。从下行角度看，30.85将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，则下一个值得关注的水平将是30.20和29.30。