Los datos de ADP decepcionan, los rendimientos suben (09.01.2025)

En diciembre de 2024, las empresas privadas de EE. UU. añadieron 122,000 empleos, lo que marcó el aumento más pequeño en cuatro meses y estuvo por debajo de las expectativas de los analistas, que preveían 140,000.

Impacto en el mercado

• Acciones: Los principales índices bursátiles de EE. UU. experimentaron caídas tras la publicación de los datos de empleo. El Dow Jones Industrial Average bajó 117.37 puntos (0.28%), el S&P 500 cayó 6.27 puntos (0.11%) y el Nasdaq Composite disminuyó 9.11 puntos (0.05%).
• Bonos: El rendimiento de los bonos a 10 años alcanzó un máximo de 8 meses, influido por aumentos inesperados en las vacantes de empleo en EE. UU. y la actividad del sector servicios, lo que llevó a los inversores a reevaluar las perspectivas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.

Destacados por sector

El sector de la salud continuó liderando el crecimiento del empleo, manteniendo su liderazgo en la creación de puestos de trabajo. El sector de ocio y hospitalidad añadió 22,000 empleos, reflejando una recuperación constante en las industrias orientadas al consumidor. En contraste, la manufactura enfrentó desafíos, perdiendo 11,000 empleos por tercer mes consecutivo, lo que indica dificultades continuas en el sector.

Tabla 1: Comparación de Datos de Empleo Mensuales (2024), Reuters

Indicadores Económicos a Observar

Los principales indicadores económicos a monitorear incluyen la política de la Reserva Federal, cuyas próximas reuniones y declaraciones ofrecerán información sobre la dirección monetaria y su impacto en la liquidez del mercado y las tasas de interés. Los datos de inflación siguen siendo cruciales, ya que influyen en el poder adquisitivo, los márgenes de ganancia corporativos, las valoraciones de las acciones y los rendimientos de los bonos. Además, los cambios en el gasto del consumidor, un motor clave del crecimiento económico, podrían indicar alteraciones en el impulso económico e impactar diversos sectores del mercado.

Observaciones Clave

• Diciembre de 2024 marcó la mayor desviación, con 122,000 empleos, una cifra significativamente inferior a los 140,000 previstos.
• El crecimiento del empleo se desaceleró de manera constante durante el último trimestre, en contraste con los números robustos observados en septiembre de 2024, que superaron las expectativas.
• Esta tendencia resalta un enfriamiento del mercado laboral a medida que nos acercamos a 2025.

Fuente: ADP