Resumen del informe del PMI manufacturero del ISM de mayo de 2025

El Instituto de Gestión de Suministros® (ISM®) informó de que el PMI® manufacturero de mayo de 2025 descendió ligeramente hasta el 48,5 %, frente al 48,7 % de abril.

Esto supone otro mes de contracción en el sector manufacturero estadounidense, aunque la economía en general siguió expandiéndose por 61.º mes consecutivo. Una lectura superior al 42,3 % suele indicar un crecimiento económico general, lo que sugiere que el descenso actual sigue limitándose en gran medida al sector manufacturero.

Lecturas clave del índice:

• Nuevos pedidos: subieron ligeramente hasta el 47,6 %, lo que indica un ritmo de descenso ligeramente más lento. Sin embargo, este componente se ha contraído durante cuatro meses consecutivos
• Producción: subió hasta el 45,4 %, lo que muestra cierta recuperación con respecto a abril, pero sigue estando claramente en territorio de contracción.
• Precios: se mantuvieron altos, en el 69,4 %, lo que refleja las persistentes presiones sobre los costes, especialmente por los aranceles y la escasez de suministros.
• Empleo: aumentó modestamente hasta el 46,8 %, aunque sigue indicando reducciones de plantilla, ya que muchas empresas continúan con los despidos.
• Entregas de proveedores: se ralentizaron aún más, subiendo hasta el 56,1 %, lo que indica que continúan los retrasos en las cadenas de suministro.
• Existencias: Volvieron a caer en contracción, con un 46,7 %, lo que sugiere que los ciclos de reposición de existencias posteriores a los aranceles podrían estar llegando a su fin.
• Nuevos pedidos de exportación: Bajaron al 40,1 %, lo que muestra un notable debilitamiento de la demanda externa.
• Importaciones: Caían bruscamente hasta el 39,9 %, lo que pone de relieve un importante retroceso de las mercancías entrantes, debido en parte a la incertidumbre del comercio mundial.

Comentario de Susan Spence, presidenta del Comité de Encuestas Empresariales Manufactureras del ISM

Susan Spence señaló que, aunque la demanda sigue siendo débil, hay primeros indicios de estabilización, especialmente en los nuevos pedidos y los pedidos pendientes. Sin embargo, la demanda de exportaciones siguió disminuyendo y los inventarios de los clientes siguen siendo demasiado bajos, lo que podría fomentar un aumento de la producción a corto plazo.

La producción sigue contrayéndose, pero el descenso se ha moderado en comparación con abril. El empleo sigue siendo débil, con despidos persistentes, ya que las empresas evitan la reducción natural de personal. Los insumos, incluidos los inventarios y las importaciones, se debilitaron aún más en medio de las perturbaciones comerciales y los ajustes posteriores a los aranceles. Los precios siguen siendo elevados, aunque el ritmo de los aumentos se ha moderado.

Perspectivas a nivel sectorial
El 57 % del PIB manufacturero se contrajo durante mayo, lo que supone un aumento con respecto al 41 % de abril, lo que indica una desaceleración más generalizada.
La proporción de industrias con un índice PMI igual o inferior al 45 %, lo que indica una debilidad significativa, se redujo al 5 % del PIB manufacturero, frente al 18 % de abril, lo que sugiere que la profundidad de la contracción se ha atenuado.

Industrias que registran una expansión (7 en total):

• Productos de plástico y caucho
• Productos minerales no metálicos
• Productos derivados del petróleo y el carbón
• Muebles y productos relacionados
• Equipos eléctricos, electrodomésticos y componentes
• Productos metálicos fabricados
• Maquinaria

Sectores que registran una contracción (7 en total):

• Productos de papel
• Productos de madera
• Impresión y actividades de apoyo relacionadas
• Alimentos, bebidas y productos del tabaco
• Equipos de transporte
• Productos químicos
• Metales primarios

En resumen

El informe ISM de mayo de 2025 refleja un panorama amplio pero mixto para el sector manufacturero de EE. UU. Si bien la contracción persiste, el ritmo se ha moderado en algunas áreas, lo que sugiere que lo peor de la recesión podría estar remitiendo. Siguen existiendo retos persistentes, especialmente en lo que respecta a los insumos y al comercio mundial, pero las modestas mejoras en los pedidos y la amplitud del sector ofrecen un optimismo cauteloso.

Fuente: ISM