La tesorería es el sustento de cualquier empresa, como la circulación de la sangre mantiene nuestro cuerpo. Es el movimiento de dinero que entra y sale de una empresa y refleja su salud financiera y su eficiencia operativa. Es como el latido del corazón de una empresa, que late con cada transacción.

Cuando hablamos de flujo de caja, tenemos en cuenta dos flujos principales: entradas y salidas. El flujo de entrada se refiere al dinero que entra en la empresa, como ingresos por ventas, inversiones o préstamos. Las salidas representan el dinero que sale de la empresa, como los pagos de gastos, salarios o reembolsos de préstamos.

Un flujo positivo significa que la empresa ingresa más dinero del que gasta, lo que indica estabilidad financiera y potencial de crecimiento. Permite a una empresa cubrir gastos, reinvertir en operaciones, pagar deudas y recompensar a las partes interesadas, como inversores o accionistas.

Por el contrario, un flujo negativo indica que una empresa gasta más de lo que ingresa, lo que podría acarrear problemas financieros si no se gestiona adecuadamente. Es una señal de alarma que indica problemas potenciales, como problemas de liquidez, incapacidad para hacer frente a las obligaciones o incluso la quiebra si no se abordan.

¿Qué es un Estado de Flujo de Caja?

Es un informe financiero que explica cómo ha entrado y salido dinero de una empresa durante un periodo concreto. Es como un mapa que rastrea el movimiento de fondos dentro de una empresa, ofreciendo información valiosa sobre la liquidez, la eficiencia operativa y la salud financiera.

Normalmente, un estado de flujo de caja se divide en tres secciones principales:

• Actividades de explotación: Esta sección describe el efectivo generado o utilizado por las operaciones principales de la empresa. Incluye los ingresos por ventas, los pagos a proveedores, los salarios, los impuestos y otros gastos de explotación, mostrando el grado en que la empresa genera dinero a partir de las actividades cotidianas.
• Actividades de inversión: Aquí se registra el flujo relacionado con inversiones en activos o desinversiones. Puede tratarse de compras o ventas de propiedades, equipos, inversiones en otras empresas o cualquier otro activo a largo plazo. Indica cómo despliega la empresa los recursos para el crecimiento futuro o con fines estratégicos.
• Actividades de financiación: Esta sección cubre los flujos relacionados con las actividades de financiación, como la obtención de préstamos, la emisión o recompra de acciones o el pago de dividendos. Refleja el modo en que la empresa financia sus operaciones y su expansión, así como el modo en que devuelve valor a sus inversores.

Tipos de flujo de caja

Puede clasificarse en tres tipos principales, cada uno de los cuales representa una fuente o un uso diferente del dinero dentro de una empresa:

1. De explotación
2. Inversión
3. Financiación

Flujo de caja operativo

Refleja el efectivo generado o utilizado por las operaciones principales de una empresa. Incluye el efectivo recibido de los clientes por las ventas y los pagos por gastos como salarios, alquileres, servicios públicos y materias primas. Un flujo de explotación positivo indica salud financiera y sostenibilidad.

Flujo de caja de inversión

Se refiere a los flujos relacionados con la compra y venta de activos o inversiones a largo plazo. Incluye el gasto en nuevos equipos, maquinaria, edificios u otros bienes de capital y el efectivo recibido por la venta de dichos bienes. También engloba los flujos de caja asociados a inversiones en valores u otras empresas. Un flujo de caja de inversión positivo puede indicar crecimiento futuro, mientras que un flujo de caja de inversión negativo podría significar desinversión o liquidación de activos.

Flujo de caja de financiación

Refleja los flujos resultantes de las actividades relacionadas con la estructura de capital y los acuerdos de financiación de la empresa. Incluye el endeudamiento mediante préstamos o emisión de bonos y la recepción de efectivo por la emisión de acciones (financiación mediante acciones). También incluye los pagos por amortización de deuda, pago de dividendos o recompra de acciones. Un flujo de financiación positivo sugiere que la empresa está recaudando fondos para apoyar sus operaciones o planes de expansión, mientras que un flujo de financiación negativo implica el reembolso de la deuda o el pago a los accionistas.

Diferencia entre beneficio y flujo de caja

Aunque ambos son indicadores importantes de los resultados financieros de una empresa, miden aspectos diferentes y sirven para fines distintos.

Beneficio: Refleja las ganancias teóricas de una empresa tras deducir los gastos de los ingresos durante un periodo concreto, recogidas en la cuenta de resultados. Representa el aumento teórico de la riqueza de la empresa durante ese periodo. El beneficio es esencial para evaluar la sostenibilidad y el éxito a largo plazo, pero no refleja necesariamente las entradas y salidas de efectivo reales, ya que incluye partidas no monetarias como la depreciación y la amortización.

Flujo de caja: Se refiere al movimiento real de entrada y salida de efectivo de una empresa durante un periodo específico, recogido en el estado de flujo de caja. Proporciona una imagen clara de la liquidez de una empresa y de su capacidad para hacer frente a obligaciones a corto plazo. A diferencia del beneficio, se centra únicamente en las transacciones en efectivo, excluyendo las partidas no monetarias y los ajustes contables.

Cómo calcular el flujo de caja

Calcular el flujo de caja implica analizar el movimiento de entrada y salida de efectivo de una empresa durante un periodo determinado.

Existen distintos métodos de cálculo, pero uno de los más comunes es el método indirecto, que parte de los ingresos netos y los ajusta en función de las partidas no monetarias y los cambios en el capital circulante para obtener el flujo de caja de las actividades de explotación.

He aquí los pasos para calcular el flujo con ejemplos:

Empezar con los ingresos netos

Comience con los ingresos netos de la empresa, que se pueden encontrar en la cuenta de resultados. Los ingresos netos representan el total de ingresos menos el total de gastos durante un periodo determinado.

Ejemplo: Supongamos que una empresa tiene unos ingresos netos de 100.000 dólares durante el año.

Ajustar los gastos no monetarios

Sume los gastos no monetarios que se dedujeron al calcular los ingresos netos. Los gastos no monetarios más comunes son la depreciación y la amortización.

Ejemplo: Si la empresa tuvo 20.000 dólares en gastos de depreciación durante el año, los añadimos a los ingresos netos: 100.000 dólares (ingresos netos) + 20.000 dólares (depreciación) = 120.000 dólares.

Ajustar los cambios en el capital circulante

Analice los cambios en los activos corrientes y los pasivos corrientes para determinar su impacto en el flujo de caja. Los aumentos de los activos corrientes o las disminuciones de los pasivos corrientes suelen consumir efectivo, mientras que las disminuciones de los activos corrientes o los aumentos de los pasivos corrientes suelen proporcionar efectivo.

Ejemplo: Si las cuentas por cobrar disminuyeron en 10.000 dólares durante el año, significa que se recibió efectivo de los clientes. Lo añadimos al resultado neto ajustado: 120.000 $ + 10.000 $ = 130.000 $.

Ajustar los cambios en los activos y pasivos no operativos

Por último, hay que tener en cuenta los cambios en los activos y pasivos no operativos, como inversiones, préstamos a largo plazo o compras de equipos. Estos cambios también pueden afectar al flujo de caja.

Ejemplo: Si la empresa vendió equipos y recibió 30.000 $, lo añadimos al flujo de caja ajustado: 130.000 $ + 30.000 $ = 160.000 $.

Calcular el flujo de caja total

Suma todos los ajustes para obtener el flujo total de las actividades de explotación.

Ejemplo: En este caso, el flujo de caja total de las actividades de explotación es de 160.000 $.

Flujo de caja en resumen

El flujo de caja es fundamental para entender el pulso financiero de una empresa. Indica si una empresa está prosperando o pasando apuros. El análisis del flujo de caja permite conocer la liquidez, la eficiencia operativa y la estabilidad financiera de una empresa.

Un flujo positivo significa salud financiera, lo que permite a una empresa cubrir gastos, invertir en crecimiento y recompensar a sus accionistas. Por el contrario, un flujo negativo puede ser señal de problemas, indicando posibles problemas de liquidez u operaciones insostenibles.

Preguntas frecuentes sobre el flujo de caja

¿Es lo mismo flujo de caja que beneficios?

No, el beneficio se refiere a las ganancias después de deducir los gastos de los ingresos, mientras que el flujo de caja es el movimiento real de dinero dentro y fuera de una empresa, lo que refleja su liquidez.

¿Cuáles son los tres tipos de flujos de tesorería?

Los tres tipos son los flujos de caja de explotación, de inversión y de financiación.

¿Es el flujo de caja sólo ingresos?

No, engloba tanto los ingresos como los gastos.

¿Qué es el flujo de caja en las empresas?

Se refiere al movimiento de dinero que entra y sale de una empresa durante un periodo específico, reflejando el efectivo generado por las operaciones, las inversiones y las actividades de financiación.

¿Cómo puedo mejorar la tesorería de mi empresa?

Las estrategias incluyen endurecer las políticas de crédito, gestionar el inventario de forma eficiente, negociar mejores condiciones con los proveedores y recortar gastos innecesarios.

¿Cuáles son las señales de advertencia de un flujo de caja deficiente?

Un flujo de caja constantemente negativo, retrasos en los pagos a proveedores, dificultades para pagar las nóminas, dependencia de préstamos a corto plazo y ratios de liquidez decrecientes.

¿Qué debo hacer si mi empresa sufre una crisis de tesorería?

Reducir los gastos, acelerar los cobros, retrasar los gastos no esenciales, renegociar las condiciones de pago y explorar opciones de financiación.

¿Cómo analizar el flujo de caja?

Revise el estado de flujo de caja, busque tendencias, evalúe la liquidez y compare las actividades de explotación, inversión y financiación para evaluar la salud financiera y fundamentar la toma de decisiones.