英镑上涨，日元面临美国关税压力（2025年1月28日）

欧元在1.05附近徘徊，受到欧洲央行降息25个基点的预期支撑；日元兑美元汇率跌破155.5，受到美国关税威胁的压力，但受到日本央行鹰派立场的支撑。

在美联储利率预期和美元走强压力下，黄金价格稳定在2730美元，而白银价格在30.5美元附近盘整，一方面是对美国宽松货币政策的希望，另一方面则是对中国工业需求的疲软。尽管英国央行可能降息，但英国PMI数据公布后，英镑兑美元汇率接近1.25美元。

欧洲央行会议召开前，欧元接近1.05美元

1月底，欧元在1.05美元附近徘徊，接近12月16日以来的最高水平，因为投资者正为本周一系列央行会议做准备。市场预计欧洲央行将在周四降息25个基点，这是自2023年底利率达到20多年来的最高点以来的第五次降息。市场也在等待欧洲央行对今年前景的暗示，因为未来几个月可能会有更多降息。

与此同时，美联储预计将维持目前的利率水平，而加拿大和瑞典的央行可能会进一步放松货币政策。

从技术角度来看，欧元面临阻力位1.0490，如果进一步走高，则阻力位在1.0515和1.0550。下行方面，初步支撑位在1.0355，随后是1.0270和1.0225。

日元因美国关税担忧而下跌

周二，日元兑美元汇率跌破155.5，从六周高点回落，因特朗普发出新的关税警告后美元走强。特朗普宣布计划对进口芯片、药品、钢铁、铝和铜征收关税，以促进国内生产。日元也回吐了前一交易日的涨幅，此前，由于担心中国初创公司DeepSeek的免费开源人工智能模型可能会挑战美国人工智能领导者的主导地位，避险情绪推动日元上涨。

尽管日元有所回落，但日本央行鹰派的货币政策前景仍为其提供了支撑。1月，日本央行将利率上调25个基点至0.5%，创16年来短期借贷成本最高水平。日本央行还预计，通胀将在预测期的后半段达到2%的目标，暗示可能进一步加息。

从技术角度来看，关键阻力位在158.60，如果价格突破更高，潜在目标位在160.00和161.00。下行方面，主要支撑位在154.90，其次是153.80和151.90。

特朗普关税和美联储立场令黄金承压

周二，黄金在每盎司2730美元附近趋稳，维持近期跌势，交易员正等待美联储为期两天的政策会议今日晚些时候的开幕。尽管市场普遍预计美联储将维持利率不变，但投资者将关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论以及央行对特朗普总统呼吁降息的回应。如果特朗普被认为具有通胀效应的政策促使美联储维持高利率，黄金作为通胀对冲工具的吸引力可能会减弱。

美元走强进一步加剧了下行压力，在特朗普最近发出关税威胁后，美元上涨。在上一交易日，中国人工智能初创公司DeepSeek引发科技股大幅下跌，市场普遍抛售，黄金下跌1.1%。

从技术角度来看，第一个阻力位在2790美元，如果价格进一步上涨，则阻力位在2800美元和2820美元。下行方面，初步支撑位在2730美元，如果跌破该水平，则支撑位在2660美元和2630美元。

英镑因经济韧性而走强

由于投资者关注央行会议和美国贸易政策，英镑兑美元汇率升至1.25美元，接近三周高点。预计美联储将在周三维持利率不变，而欧洲央行可能会在周四降息25个基点。在英国，1月份PMI数据好于预期，凸显了经济韧性，不过预计英国央行仍将在2月份降息25个基点。

与此同时，美国贸易紧张局势仍是焦点，此前特朗普总统因移民争端威胁对哥伦比亚征收关税，在波哥大同意其条件后暂停了措施。此前，美国还针对中国、加拿大、墨西哥和欧盟采取了贸易行动。

从技术角度来看，阻力位在1.2460，进一步阻力位在1.2500和1.2600。支撑位在1.2420，随后是1.2350和1.2265。

银价因中国制造业疲软而趋稳

银价在1月22日触及一个月高点30.8美元后，在每盎司30.5美元附近窄幅震荡。市场情绪依然喜忧参半，美联储宽松货币政策的预期抵消了工业对白银需求疲软的担忧。虽然美联储预计将维持利率不变，但投资者希望鲍威尔主席的指引将避免强烈的鹰派基调，特别是在通胀数据疲软之后。

在特朗普总统软化对中国征收关税的立场后，与进口成本上升相关的通胀风险有所缓解。然而，年初中国制造业意外萎缩，加上中国太阳能电池板行业产能过剩，削弱了白银需求前景。

从技术角度来看，第一个阻力位将是31.00。如果突破该水平，接下来需要关注的将是31.80和32.50。下行方面，29.85将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，接下来需要关注的将是28.80和28.50。