El Banco de Inglaterra reduce los tipos de interés a medida que la inflación disminuye

El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra votó a favor de reducir el tipo de interés oficial en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 4,5 %, en su reunión del 5 de febrero de 2025. La decisión, aprobada por una mayoría de 7 a 2, se produce cuando las presiones inflacionistas se moderan, aunque dos miembros del comité abogaron por un recorte mayor de 0,5 puntos porcentuales hasta el 4,25 %.

El recorte de tipos marca un cambio en la restrictiva política monetaria del Banco, que refleja los progresos en el control de la inflación, al tiempo que mantiene una postura cautelosa sobre una mayor relajación. El MPC reafirmó su compromiso de alcanzar su objetivo de inflación del 2 %, al tiempo que apoya el crecimiento económico sostenible y el empleo.

Inflación y condiciones económicas

• Progreso de la inflación: La inflación del IPC se situó en el 2,5 % en el cuarto trimestre de 2024, una cifra significativamente inferior a la de años anteriores. Sin embargo, las presiones subyacentes de los precios internos siguen siendo relativamente altas, y algunos indicadores se están desacelerando más gradualmente de lo esperado.
• Perspectivas de inflación a corto plazo: Se prevé que la inflación del IPC aumente hasta el 3,7 % en el tercer trimestre de 2025 debido a los precios mundiales de la energía y a los ajustes regulatorios, antes de volver al objetivo del 2 %.
• Crecimiento económico: La economía del Reino Unido ha crecido a un ritmo más débil, con una disminución de la confianza empresarial y de los consumidores. Se espera que el crecimiento del PIB se recupere en la segunda mitad de 2025.
• Tendencias del mercado laboral: El mercado laboral se ha debilitado y ahora se considera ampliamente equilibrado, aunque el crecimiento de la productividad ha sido más débil de lo estimado anteriormente.

Perspectivas y riesgos de las políticas

El Comité de Política Monetaria (MPC) señaló que se han realizado suficientes progresos en la reducción de la inflación, lo que justifica la rebaja de los tipos de interés. Sin embargo, los responsables políticos hicieron hincapié en un enfoque gradual para seguir relajando la política monetaria, citando las incertidumbres en las condiciones económicas.

Si la demanda sigue siendo débil en relación con la oferta, las presiones inflacionistas podrían disminuir aún más, lo que podría respaldar nuevas rebajas de los tipos de interés.

Sin embargo, si las limitaciones de la oferta persisten o empeoran, las presiones internas sobre los precios y los salarios podrían mantener la inflación, lo que requeriría una política más restrictiva.

El Comité de Política Monetaria (MPC) reafirmó que la política monetaria seguirá siendo restrictiva durante el tiempo que sea necesario para que la inflación vuelva a su objetivo de forma sostenible. Las futuras decisiones sobre los tipos se basarán en la evolución de las condiciones económicas, y el comité ajustará su postura en consecuencia en cada reunión.

Con los riesgos de inflación aún presentes y las incertidumbres económicas en desarrollo, el Banco de Inglaterra sigue siendo cauteloso en su enfoque, señalando que los ajustes adicionales de política dependerán de los datos entrantes.

Fuente: Banco de Inglaterra