Dolar Menguat karena Harapan Pemilu, Euro dan Pound Melemah (11-15 November)

Indeks dolar ditutup lebih tinggi dengan ekspektasi kebijakan inflasi di bawah kepemimpinan Trump.

Euro melemah karena ketidakpastian politik, inflasi di bawah target, dan kemenangan Trump. Pound juga melemah setelah pemangkasan suku bunga tetapi sedikit pulih.

Aset yang tidak memberikan imbal hasil mengalami kerugian karena pemilihan Trump meningkatkan harapan akan suku bunga yang lebih tinggi. Kekhawatiran tentang ketegangan AS-Tiongkok menekan harga perak, mengingat peran Tiongkok sebagai importir terbesar.

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun awalnya melonjak tetapi kemudian turun, sementara imbal hasil 2-tahun ditutup lebih tinggi selama seminggu.

Keputusan Suku Bunga RBA (Nov)

Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga tunai pada 4,35% selama pertemuannya di bulan November, mempertahankan biaya pinjaman untuk kedelapan kalinya berturut-turut, seperti yang diharapkan. Sementara inflasi utama telah turun dan diproyeksikan akan tetap rendah, inflasi inti tetap tinggi, mendorong kewaspadaan terhadap tekanan inflasi. RBA mencatat kebijakan moneter akan tetap ketat hingga inflasi yakin berada di jalur yang tepat menuju target. Tanda-tanda peningkatan belanja rumah tangga pada Q3 terlihat, tetapi pemulihan yang lebih lambat dapat menyebabkan pertumbuhan yang lemah dan masalah pasar tenaga kerja. Suku bunga pada saldo Exchange Settlement tetap pada 4,25%.

PMI Jasa Global S&P (Okt)

Penyedia layanan AS mengalami pertumbuhan bisnis yang solid saat Q4 dimulai, dengan pesanan baru mempertahankan laju September meskipun permintaan internasional melemah. Ekspektasi aktivitas bisnis meningkat dari level terendah dalam 23 bulan, tetapi perusahaan sedikit mengurangi staf di tengah ketidakpastian permintaan di masa mendatang. Indeks Aktivitas Bisnis PMI Layanan AS Global S&P menunjukkan pertumbuhan yang kuat pada Oktober, sedikit turun menjadi 55,0 dari 55,2 pada September, menandai ekspansi selama 21 bulan berturut-turut. Pesanan baru meningkat untuk bulan keenam, meskipun pertumbuhan ekspor melambat karena permintaan yang lemah.

PMI Non-Manufaktur ISM (Okt)

Pada bulan Oktober, PMI Jasa mencapai 56%, naik 1,1% dari 54,9% pada bulan September. Ini menandai kesempatan kedelapan tahun ini di mana indeks gabungan tetap berada dalam wilayah ekspansi.

Keputusan Suku Bunga BoE (Nov)

Bank of England memangkas Suku Bunga Bank sebesar 25bps menjadi 4,75% dalam rapat November 2024, pemangkasan kedua sejak Agustus. Delapan dari sembilan anggota MPC mendukung langkah tersebut, melampaui perkiraan tujuh suara, dengan Catherine Mann tidak setuju.

Klaim Pengangguran Awal  

Klaim Pengangguran Awal Untuk minggu yang berakhir pada tanggal 2 November, klaim pengangguran awal yang disesuaikan secara musiman naik menjadi 221.000, naik 3.000 dari 218.000 yang direvisi minggu sebelumnya. Rata-rata pergerakan 4 minggu turun 9.750 menjadi 227.250, dibandingkan dengan 236.500 yang direvisi dari minggu sebelumnya, yang disesuaikan naik 500 menjadi 237.000.

Keputusan Suku Bunga Fed

Pada pertemuannya di bulan November 2024, Federal Reserve memangkas kisaran target dana sebesar 25bps menjadi 4,5%-4,75%, setelah pemangkasan sebesar 50bps pada bulan September, seperti yang diharapkan. Para pembuat kebijakan menegaskan kembali pendekatan berbasis data mereka untuk penyesuaian suku bunga di masa mendatang. Ketua Jerome Powell menyatakan bahwa Fed akan memutuskan berdasarkan setiap pertemuan dan dapat menghentikan sementara pemangkasan suku bunga pada bulan Desember, tergantung pada data yang masuk. Ia mencatat bahwa kemenangan Trump dalam pemilihan umum tidak akan memengaruhi kebijakan jangka pendek Fed dan menekankan bahwa Fed tidak berspekulasi mengenai tindakan pemerintah di masa mendatang.

Mata Uang

Euro mengakhiri minggu ini dengan pelemahan terhadap dolar AS karena kekhawatiran atas prospek ekonomi Zona Euro menyusul kemenangan Trump dalam pemilu dan ketidakstabilan politik Jerman. Yen Jepang datar terhadap dolar karena risalah BoJ menunjukkan konsensus untuk kenaikan suku bunga, meskipun data upah yang kuat dan ketidakpastian global menimbulkan keraguan akan hal ini. Pound jatuh setelah BoE memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25bps, didukung oleh 8 dari 9 anggota, dan ekspektasi kenaikan inflasi sebesar 0,5 poin persentase dari anggaran Partai Buruh. Yuan Tiongkok melemah di tengah kekhawatiran atas kembalinya Trump, yang mendorong paket stimulus sebesar 10 triliun yuan. Dolar Australia tetap datar, dengan sinyal RBA yang agresif dan stimulus Tiongkok yang diharapkan menyeimbangkan dampak pemilihan Trump.

Komoditas

Logam mulia mengalami minggu yang sulit, berakhir lebih rendah. Terpilihnya kembali Trump mendorong ekspektasi kebijakan inflasi, menaikkan imbal hasil Treasury 10 tahun dan indeks dolar, yang menekan logam yang tidak memberikan imbal hasil. Kekhawatiran atas hubungan AS-Tiongkok yang tegang dan potensi dampak pada ekonomi Tiongkok, importir perak terbesar, juga membebani harga perak.

Ekuitas

S&P 500 dan Dow Jones naik hampir 5%, sementara Nasdaq naik dengan cara yang sama, melampaui puncaknya di bulan Juli. Reli tersebut didorong oleh kesimpulan pemilu yang meredakan ketidakpastian politik dan ekspektasi kebijakan ekspansif di bawah pemerintahan Trump yang potensial, bersama dengan harapan untuk mengurangi ketegangan geopolitik. Nvidia memimpin reli dengan lonjakan 9% ke level tertinggi baru, diikuti oleh Google dan Netflix, keduanya naik 5%. Apple, Microsoft, dan Meta masing-masing naik sekitar 3%.