Dollar Surges as Currencies, Commodities, and Equities Diverge (25-29 November, 2024)

Pasar global minggu lalu mengalami reli dolar yang berkelanjutan, rebound dalam emas dan minyak mentah, dan kinerja yang beragam dalam ekuitas dan mata uang, karena ketegangan geopolitik dan perubahan kebijakan bank sentral membentuk sentimen investor.

Poin-poin Utama:

Mata Uang:

• Indeks Dolar: Mengakhiri minggu dengan kenaikan karena permintaan aset safe haven meningkat di tengah risiko geopolitik dan berkurangnya ekspektasi penurunan suku bunga The Fed. Indeks ini menguji level tertinggi dalam dua tahun.
• EUR/USD: Ditutup pada level terendah dalam 58 minggu karena dolar yang kuat dan peringatan ECB mengenai risiko geopolitik dalam Tinjauan Stabilitas Keuangannya.
• JPY: Turun lebih jauh terhadap USD, tertekan oleh ketidakpastian atas kenaikan suku bunga BOJ meskipun ada peringatan lisan dari para pejabat.
• GBP: Turun ke level terendah dalam 26 minggu akibat ketegangan geopolitik dan meningkatnya inflasi Inggris (2,3% YoY pada bulan Oktober) yang membebani pound.
• Offshore Yuan: Menurun setelah PBoC mempertahankan suku bunga pinjaman utama tetap, mencerminkan tantangan ekonomi yang berkelanjutan.
• CAD: Pulih dari level terendah 3 tahun, didukung oleh data inflasi yang kuat (+2,6% rata-rata terpangkas pada bulan Oktober) dan indikator ekonomi yang tangguh.
• AUD: Menguat, didorong oleh sikap agresif RBA tetapi dibatasi oleh ketegangan geopolitik dan kekuatan USD.

Komoditas:

• Emas: Harga minyak melambung hingga $130/oz, didukung oleh risiko geopolitik dan permintaan safe haven. Spekulasi pemangkasan suku bunga Fed menambah dukungan.
• Silver: Diperoleh bersamaan dengan emas tetapi berkinerja buruk karena permintaan yang lemah dan berkurangnya produksi di Tiongkok, meningkatkan rasio emas terhadap perak sebesar 2%.
• WTI Crude: Naik karena ketegangan Rusia-Ukraina tetapi dibatasi oleh meningkatnya persediaan AS (+0,5 juta barel vs. +0,4 juta yang diharapkan).

Fixed Income:

• Hasil Treasury AS: Imbal hasil 10 tahun tetap datar, sedangkan imbal hasil 2 tahun naik, mencerminkan sentimen beragam mengenai penurunan suku bunga.

Analisis Makro

• Zona Euro CPI (Okt): Inflasi naik menjadi 2,0% (dari 1,7%), dengan jasa memberikan kontribusi terbesar (+1,77 poin), sementara energi terseret (-0,45 poin).
• UK CPI (Okt): Inflasi meningkat menjadi 2,3% YoY, naik dari 1,7% pada bulan September, didorong oleh meningkatnya biaya perumahan pemilik penghuni (+7,4%).
• Klaim Pengangguran AS (Nov 16): Turun ke 213 ribu (-6 ribu), menandai titik terendah baru sejak April.
• Indeks Fed Philadelphia (Nov): Turun ke -5,5, menunjukkan perlambatan manufaktur regional.
• Penjualan Rumah yang Ada (Oct): Meningkat 3,5% MoM menjadi 3,96 juta unit, bangkit dari titik terendah dalam 14 tahun.
• Suku Bunga Pinjaman PBoC: Tidak berubah (1 tahun pada 3,1%, 5 tahun pada 3,6%).

Saham

• Indeks AS: S&P 500 (+1,3%), Dow (+1,3%), Nasdaq (+1,6%) bangkit kembali setelah aksi jual.
• Performa Tertinggi: Tesla (+14%), Netflix (+8%), Apple (+2%).
• Saham yang Terendah: Microsoft (-3%), Google (-5%), Meta (-2,7%), Amazon (-5%).