Markets Shift as Eased Inflation Fears Weigh on Dollar (27 - 31 Jan)

Indeks dolar turun karena kebijakan Trump meredakan kekhawatiran inflasi, tanpa menyebutkan tarif China di Forum Ekonomi Dunia. Euro naik menjadi $1,05, didukung oleh dolar yang lebih lemah, peningkatan PMI Zona Euro, dan perkiraan pemangkasan suku bunga ECB. Yen menguat karena BoJ menaikkan suku bunga menjadi 0,5%, tertinggi dalam 16 tahun, dengan inflasi inti mencapai 3% dan potensi kenaikan lebih lanjut di masa mendatang.

Emas naik di atas $2.770, mendekati rekor $2.790, didorong oleh seruan Trump untuk memangkas suku bunga, melemahnya dolar, dan ketidakpastian tarif. Perak naik di atas $30,70, didukung oleh permintaan industri yang kuat, kekhawatiran pasokan, dan optimisme dari peran Tiongkok sebagai konsumen utama.

Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang mencapai 1,22% setelah kenaikan BoJ, sementara imbal hasil 10 tahun Tiongkok menurun setelah awal yang kuat. Imbal hasil 10 tahun AS tetap datar.

Klaim Pengangguran Awal

Klaim pengangguran meningkat sebanyak 6.000 menjadi 223.000 untuk minggu yang berakhir pada tanggal 18 Januari, dengan rata-rata 4 minggu meningkat menjadi 213.500. Pengangguran yang diasuransikan mencapai 1.899.000, tertinggi sejak November 2021, sementara tingkat pengangguran yang diasuransikan tetap pada 1,2%.

Keputusan Suku Bunga BoJ

Bank of Japan menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25bps menjadi 0,5%, tertinggi dalam 17 tahun, dengan alasan pertumbuhan upah dan kemajuan inflasi. BoJ menaikkan perkiraan inflasi menjadi 2,7% untuk tahun fiskal 2024 dan mengisyaratkan kemungkinan kenaikan lebih lanjut.

PMI Manufaktur Global S&P

PMI Manufaktur AS membaik menjadi 50,1 pada bulan Januari, mengakhiri kontraksi selama enam bulan. Produksi pabrik dan pesanan baru kembali mengalami pertumbuhan moderat, sementara persediaan turun pada laju tercepatnya dalam 17 bulan.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa Global S&P

PMI Jasa turun ke 52,8 pada bulan Januari, menandai ekspansi paling lambat sejak April. Pertumbuhan output melemah, tetapi perekrutan mencapai titik tertinggi dalam 30 bulan, sementara biaya input naik, membalikkan penurunan dalam 10 bulan.

Mata Uang

Indeks dolar turun 0,8% minggu lalu, mengakhiri enam minggu kemenangan beruntun, karena inflasi yang lebih lemah dan penjualan ritel meningkatkan ekspektasi untuk penurunan suku bunga Fed. Trump melunakkan pendiriannya tentang tarif, mengurangi kekhawatiran inflasi.

Euro naik mendekati $1,05, didukung oleh dolar yang lebih lemah dan data PMI Zona Euro yang lebih kuat. ECB diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25bps minggu depan sambil mengisyaratkan pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2024.

Pound naik ke $1,24 setelah data PMI Inggris yang lebih baik dari perkiraan. Namun, penurunan pesanan baru dan kenaikan biaya menimbulkan kekhawatiran. BoE kemungkinan akan memangkas suku bunga sebesar 25bps pada bulan Februari.

Yen menguat setelah BoJ menaikkan suku bunga menjadi 0,5%, tertinggi dalam 16 tahun. Inflasi inti Jepang naik menjadi 3%, mendukung pengetatan lebih lanjut sementara manufaktur berkontraksi selama tujuh bulan.

Komoditas

Emas naik di atas $2.770 per ons, tertinggi sejak Oktober, didorong oleh melemahnya dolar dan seruan Trump untuk menurunkan suku bunga. Permintaan safe haven tetap ada di tengah ketidakpastian tarif dan keputusan kebijakan bank sentral global.

Perak naik ke $30,70 per ons, didukung oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed, melemahnya dolar, dan kuatnya permintaan industri. Kekhawatiran pasokan dan peran China sebagai konsumen utama menambah sentimen positif.

Saham

Indeks AS ditutup lebih tinggi minggu ini, diuntungkan oleh melemahnya indeks dolar, menandai kenaikan minggu kedua berturut-turut. Saham-saham yang memimpin reli adalah Netflix, Amazon, Meta, dan Google, sementara Apple dan Tesla menonjol di sisi negatif.