Indeks dolar naik ke 97,8 tetapi mengakhiri pekan ini dengan penurunan, karena para pedagang mempertimbangkan perkembangan perdagangan dan menunggu keputusan The Fed. The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, dengan dua kali pemangkasan suku bunga diperkirakan akan dilakukan hingga akhir tahun. Euro mendekati $1,175, level tertinggi sejak 2021, didukung oleh penundaan suku bunga ECB dan kekhawatiran geopolitik. Yen menguat tipis setelah pembatasan tarif 15% untuk barang-barang Jepang, sementara inflasi yang terus berlanjut membuat ekspektasi kenaikan suku bunga BOJ tetap terjaga. Poundsterling melemah ke $1,347 karena data Inggris yang lemah memicu spekulasi pemangkasan suku bunga BoE pada bulan Agustus.
Emas sedikit melemah seiring meredanya kekhawatiran terkait tarif. Data pengangguran yang membaik dan ekspektasi The Fed yang stabil juga membebani permintaan safe haven. Perak kembali menguat setelah naik di awal pekan, mencerminkan berkurangnya ketidakpastian perdagangan. Minyak mentah Brent melemah di tengah ekspektasi peningkatan produksi Venezuela dan meredanya gangguan ekspor, meskipun optimisme perdagangan memberikan sedikit dukungan.
Imbal hasil obligasi AS 10-tahun bertahan di sekitar 4,41% setelah berita utama perdagangan dan menjelang pertemuan The Fed. Pasar memperkirakan dua kali penurunan suku bunga hingga akhir tahun, dimulai pada bulan September. Di Jerman, imbal hasil obligasi Bund 10-tahun naik di atas 2,7% setelah ECB menghentikan sementara dan memangkas ekspektasi penurunan lebih lanjut. Obligasi Inggris 10-tahun naik menjadi 4,65% karena data ritel yang tidak merata dan angka PMI yang lebih rendah meningkatkan spekulasi penurunan suku bunga. Imbal hasil obligasi Jepang 10-tahun menguji level tertinggi dalam 17 tahun, didorong oleh lemahnya permintaan pada lelang obligasi dan risiko perdagangan yang masih ada, sementara inflasi tetap di atas target BOJ.
ECB mempertahankan suku bunga acuannya pada bulan Juli, menghentikan siklus pelonggarannya setelah delapan kali pemangkasan selama setahun terakhir. Suku bunga refinancing utama tetap di 2,15% dan fasilitas simpanan di 2,0%. Inflasi mencapai target 2% ECB pada bulan Juni, memberikan ruang bagi para pembuat kebijakan untuk menunggu dan menilai risiko perdagangan. Presiden Lagarde mengatakan bahwa zona euro "berada dalam kondisi yang baik," meskipun dampak tarif masih belum pasti. Ia juga mencatat bahwa meskipun ECB tidak menargetkan nilai tukar, pergerakan mata uang menjadi faktor dalam proyeksi inflasi.
Klaim pengangguran awal AS turun menjadi 217.000, melampaui proyeksi peningkatan. Ini menandai penurunan mingguan keenam berturut-turut dan level terendah sejak April, mencerminkan ketahanan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan. Namun, klaim berkelanjutan naik menjadi 1,955 juta, mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun, menunjukkan perlambatan perekrutan. Pengajuan klaim pengangguran pegawai federal melonjak ke level tertinggi empat bulan di tengah PHK pemerintah baru-baru ini, yang menyoroti tren ketenagakerjaan yang tidak merata.
PMI Manufaktur AS Global S&P turun ke 49,5 pada bulan Juli, turun di bawah angka 50 dan menandakan kontraksi untuk pertama kalinya sejak Desember. Pertumbuhan produksi melambat dan pesanan baru menurun, menyeret indeks turun dari level tertinggi dalam 37 bulan di bulan Juni. Ketenagakerjaan dan inventaris menurun, meskipun waktu pengiriman pemasok membaik, menunjukkan meredanya tekanan pada rantai pasokan. Data tersebut menunjukkan penurunan aktivitas pabrik meskipun awal tahun ini menunjukkan kinerja yang kuat.
PMI Jasa Global S&P naik menjadi 55,2 pada bulan Juli dari 52,9, menunjukkan ekspansi tertajam di sektor jasa AS sejak Januari. Aktivitas bisnis meningkat karena permintaan domestik yang lebih kuat, sementara antrean meningkat dan perekrutan mencapai titik tertinggi dalam tujuh bulan. Biaya input meningkat lebih tajam, dan perusahaan membebankan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan. Meskipun terjadi penurunan permintaan asing, sektor jasa secara keseluruhan tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan AS.
PMI Manufaktur Zona Euro HCOB, yang disusun oleh S&P Global, naik tipis ke 49,8 pada bulan Juli, menunjukkan kontraksi paling ringan dalam dua tahun. Output sedikit meningkat, dan PHK melambat. Namun, pesanan baru terus menyusut, menunjukkan melemahnya permintaan yang berkelanjutan. Harga input turun tipis, dan harga output stabil setelah dua bulan menurun. Keyakinan menurun karena perusahaan tetap berhati-hati terhadap prospek.
PMI Jasa Zona Euro HCOB, juga dari S&P Global, naik ke 51,2 pada bulan Juli, tertinggi dalam enam bulan. Sektor ini mencatat pertumbuhan aktivitas yang lebih cepat dan peningkatan pertama dalam bisnis baru dalam enam bulan. Ketenagakerjaan juga meningkat, mencerminkan permintaan yang lebih kuat. Meskipun inflasi biaya mereda, sentimen bisnis sedikit menurun, menunjukkan masih adanya kekhawatiran atas risiko geopolitik dan perdagangan.
Pesanan barang tahan lama AS turun 9,3% pada bulan Juni menjadi $311,84 miliar, membalikkan lonjakan tajam sebesar 16,5% pada bulan Mei. Pesanan transportasi anjlok, pesawat non-pertahanan turun lebih dari 50%, sementara barang modal inti turun 0,7%, yang menandakan investasi bisnis yang lebih lemah. Pesanan non-transportasi naik sedikit. Angka-angka tersebut menunjukkan kondisi permintaan yang fluktuatif namun menurun karena perusahaan-perusahaan mengevaluasi kembali pengeluaran di tengah ketidakpastian perdagangan dan suku bunga.
Indeks dolar naik ke 97,8 pada hari Jumat tetapi masih mencatat penurunan mingguan 0,8%, terburuk dalam sebulan, karena pasar mencerna sinyal perdagangan yang beragam dan menantikan pertemuan The Fed. Dua penurunan suku bunga masih diperkirakan akan terjadi pada tahun 2025.
Euro bertahan kuat di dekat $1,175, yang merupakan level terkuatnya sejak Agustus 2021, setelah ECB menghentikan penurunan suku bunga, setelah sebelumnya menurunkan suku bunga deposito dari 4% menjadi 2%.
Yen sedikit menguat karena AS membatasi tarif barang-barang Jepang sebesar 15%, meredakan kekhawatiran perdagangan. Dengan inflasi Tokyo di atas target, BOJ mungkin akan merevisi perkiraan tetapi diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil.
Poundsterling Inggris melemah ke $1,347 di tengah penjualan ritel dan PMI Inggris yang lemah, meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga BoE pada bulan Agustus.
Emas mengakhiri pekan ini sedikit lebih rendah karena selera risiko membaik seiring kemajuan kesepakatan perdagangan global. The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga minggu depan, tetapi pelonggaran kebijakan pada bulan September masih dipertimbangkan. Data pengangguran memperkuat kesabaran The Fed, sementara gejolak politik antara Trump dan Powell mengenai pengeluaran The Fed menambah sedikit drama tanpa mengubah prospek kebijakan.
Perak mencatat kenaikan awal tetapi berakhir lebih rendah sekitar 3%, mencerminkan berkurangnya permintaan aset safe haven karena kesepakatan tarif AS-UE sebesar 15% tampaknya akan tercapai. Perpanjangan gencatan senjata perdagangan AS-Tiongkok semakin meningkatkan sentimen.
Minyak mentah Brent melemah karena AS mempertimbangkan pelonggaran pembatasan terhadap mitra minyak Venezuela. Gangguan ekspor melalui Laut Hitam dan Turki mereda, sementara optimisme atas kesepakatan perdagangan dengan UE dan Jepang memperbaiki suasana secara keseluruhan. Pasar kini beralih ke pertemuan OPEC+ mendatang, di mana diperkirakan tidak ada perubahan kebijakan besar.
Saham AS mencatatkan kenaikan mingguan yang solid, dengan S&P 500 naik 1,2% ke level tertinggi baru sepanjang masa. Nasdaq naik 0,7%, dan Dow Jones juga naik 0,7%. Kinerja teknologi yang kuat, dipimpin oleh lonjakan Google sebesar 5%, mendorong sentimen, sementara Apple dan Nvidia mencatatkan kenaikan yang lebih kecil. Tesla turun 5%, sedikit mengimbangi penguatan yang lebih luas. Investor kini mengamati keputusan The Fed minggu depan dan rilis laporan keuangan utama.
Ekspektasi penurunan suku bunga melampaui perdagangan hari Rabu.
Detail Prospek Dovish Mengangkat Sentimen (26.11.2025)Pasar global berbalik optimistis dengan hati-hati pada hari Rabu, didukung oleh meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada bulan Desember. EUR/USD melanjutkan kenaikan tiga harinya di dekat 1,1580, sementara yen bertahan kuat di sekitar 156 di tengah spekulasi potensi intervensi dan data AS yang lebih lemah.
Detail
Libur Thanksgiving (27-28 November)Kami ingin memberi tahu Anda tentang perubahan jadwal perdagangan di masa mendatang karena hari libur yang akan datang.
DetailBergabunglah dengan Channel Telegram Kami dan Berlangganan Sinyal Trading Kami secara Gratis!
Bergabunglah dengan Telegram!
