市场等待美联储、欧洲央行和欧洲央行降息，波动性上升（2025年1月31日）

由于交易员评估央行政策和贸易紧张局势，市场仍然动荡不安。美联储维持利率不变，欧洲央行将利率下调至2.75%，并暗示将进一步放松政策。

日元上涨，因日本央行暗示将加息，而美元因经济复苏和关税担忧而走强。投资者现在正等待美国个人消费支出（PCE）通胀数据以及即将公布的央行决策。

欧洲央行暗示将进一步降息，欧元走弱

受欧洲央行进一步降息预期的打压，欧元兑美元在周五亚洲时段面临1.0385附近的抛售压力。投资者正等待特朗普关税威胁的明确信息，这可能会影响市场情绪。

正如预期的那样，欧洲央行在周四将存款利率下调至2.75%，这表明在经济不确定性和通胀担忧的情况下，欧洲央行可能会进一步降息。欧盟统计局的数据显示，欧元区经济在第四季度停滞不前，第三季度增长0.4%后，第四季度未能达到0.1%的增长预期。德国将于周五公布的零售销售和失业数据可能会提供方向。

在美国，美联储在周三将利率维持在4.25%-4.50%的水平，鲍威尔表示在没有通胀和就业数据支持的情况下不会立即降息。美国第四季度GDP增长2.3%，低于预期，限制了美元的涨幅。

从技术角度来看，第一个阻力位在1.0450，如果价格突破，则进一步的阻力位在1.0515和1.0550。下行方面，初始支撑位在1.0355，随后是1.0270和1.0225。

由于市场预计日本央行将再次加息，日元兑美元汇率在周五升至154日元，本周和本月有望收高。日本央行副行长Himeno表示，如果经济增长和通胀保持稳定，央行将进一步加息。

周五数据显示，1月份东京核心通胀率创下11个月新高，达到2.5%，零售销售超出预期，工业生产反弹，失业率意外下降。与此同时，特朗普重申对墨西哥和加拿大征收25%的关税，对中国征收10%的关税仍在审查中，交易员正等待特朗普政策的明确。

关键阻力位似乎在155.60，突破该位置后可能指向158.70和160.00。下行方面，153.80是第一个主要支撑位，如果价格进一步下跌，则依次为151.90和149.20。

上周五，黄金价格接近每盎司2800美元，创下历史新高，原因是特朗普再次发出关税威胁，在贸易战担忧下，市场对避险资产的需求激增。

此次反弹也得益于央行采取的温和政策。欧洲央行降息，英国央行结束量化紧缩，瑞典央行放宽政策。中国人民银行和印度储备银行也暗示将采取宽松的货币政策。与此同时，美联储维持利率不变，强化了今年晚些时候降息两次的预期。黄金有望创下自2024年3月以来最大的月度涨幅。

从技术上看，第一个阻力位将是2800点。如果突破该水平，接下来需要关注的将是2820点和2858点。从下行角度看，2730点将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，接下来需要关注的将是2660点和2630点。

英镑/美元连续第四个交易日下跌，周五交易价格接近1.2420，因美元走强和特朗普再次威胁征收关税令该货币对承压。

周四晚些时候，特朗普重申了对加拿大和墨西哥商品征收25%进口税的计划，第一轮征税定于2月1日。他还威胁称，如果金砖国家推出新的贸易货币，将对它们征收100%的关税。

交易员们现在正等待美国的重要数据，包括个人消费支出（PCE）通胀和采购经理人指数（PMI）数据。与此同时，英镑仍然承压，因为预计英国央行将在下周降息25个基点，这是自8月份以来的第三次降息。

该货币对的第一阻力位将是1.2460。如果突破该水平，则下一个需要关注的水平将是1.2500和1.2600。下行方面，1.2400将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，则下一个需要关注的水平将是1.2350和1.2265。

由于美联储政策猜测推动了对非收益资产的需求，银价周四跃升至每盎司31.7美元，创六周新高。

尽管中国、加拿大和智利的产量增加，但白银协会预计年度供应将连续第五年出现短缺。

投资者还评估了工业需求，特别是中国太阳能电池板制造商的需求，这是白银消费的主要驱动力。

从技术上看，第一个阻力位将是32.00水平。如果突破该水平，接下来需要关注的将是32.50和32.90。下行方面，30.90将是第一个支撑位。如果第一个支撑位被突破，接下来需要关注的将是29.80和29.30。