احساسات بازار چیست؟

بازارهای مالی به‌طور مداوم در حال تحول با دینامیک‌های نوسانی خود هستند. در این نوع محیط، احساسات بازار تأثیر زیادی بر روی سرمایه‌گذاران دارد.

این اصطلاح به معنای حالت یا نگرش جمعی سرمایه‌گذاران نسبت به یک دارایی مالی خاص، بخش یا بازار به‌طور کلی است.

اهمیت احساسات بازار

اهمیت احساسات بازار زمانی آشکار می‌شود که شما بفهمید قیمت‌ها چگونه در بازارهای مالی حرکت می‌کنند. قیمت‌ها تنها بر اساس گزارش‌های درآمدی شرکت‌ها یا شاخص‌های اقتصادی تعیین نمی‌شوند، بلکه به طور مستقیم با نحوه درک سرمایه‌گذاران از این عوامل نیز مرتبط هستند.

اگر بخواهیم این مسئله را با یک مثال توضیح دهیم؛ فرض کنید یک شرکت گزارش درآمد خوبی ارائه می‌دهد اما بازار این نتایج را از قبل قیمت‌گذاری کرده یا انتظار رشد محدودی در آینده دارد، قیمت سهام آن ممکن است همچنان کاهش یابد.

این وضعیت نشان می‌دهد که احساسات بازار گاهی می‌تواند پیش‌بینی‌کننده بهتری از رفتار بازار باشد تا تحلیل‌های سنتی مانند تحلیل‌های بنیادی یا فنی.

وقتی سرمایه‌گذاران نسبت به یک دارایی خوش‌بین هستند، احتمالاً فعالیت خرید خود را افزایش می‌دهند. این ممکن است باعث افزایش قیمت‌ها شود. از سوی دیگر، اگر احساسات منفی شود، معمولاً منجر به افزایش فروش و کاهش قیمت‌ها می‌شود.

انواع احساسات بازار

احساسات بازار می‌تواند مثبت، منفی یا بی‌طرف باشد و به طور مستقیم بر نحوه خرید یا فروش سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد.

احساسات مثبت بازار

احساسات مثبت بازار زمانی است که سرمایه‌گذاران دیدگاه کلی مثبتی نسبت به بازار یا یک دارایی خاص دارند و انتظار دارند قیمت‌ها افزایش یابد. این دیدگاه خوش‌بینانه معمولاً منجر به افزایش خرید می‌شود که به نوبه خود باعث افزایش قیمت‌ها و روند مثبت بازار می‌شود.

احساسات منفی بازار

همانطور که از نام آن پیداست، احساسات منفی بازار جو منفی است که زمانی ایجاد می‌شود که سرمایه‌گذاران با تردید به بازار نگاه می‌کنند یا بدبین هستند و انتظار دارند قیمت‌ها کاهش یابد. در این صورت، سرمایه‌گذاران اغلب با تردید و فشار فروش مواجه می‌شوند که باعث کاهش قیمت‌ها می‌شود.

احساسات بی‌طرف بازار

احساسات بی‌طرف بازار زمانی است که سرمایه‌گذاران انتظارات قوی از حرکت بازار به سمت مثبت یا منفی ندارند.

سرمایه‌گذاران در این سناریو تمایل دارند محتاط باشند و منتظر سیگنال‌های واضح‌تری بمانند.

اندازه‌گیری احساسات بازار

روش‌ها و ابزارهای مختلفی برای این منظور وجود دارد که معمولاً شامل تحلیل داده‌هایی است که نگرش‌ها و انتظارات سرمایه‌گذاران و شرکت‌کنندگان در بازار را منعکس می‌کنند. بیایید نگاهی دقیق‌تر به این روش‌ها و ابزارها بیندازیم.

نظرسنجی‌ها و نظرسنجی‌های عمومی: نظرسنجی‌ها یکی از مهم‌ترین روش‌ها برای شناسایی احساسات بازار هستند زیرا انتظارات در مورد حرکت‌های آینده بازار را اندازه‌گیری می‌کنند. به عنوان مثال، نظرسنجی احساسات انجمن سرمایه‌گذاران فردی آمریکا (AAII) اطلاعات مهمی در مورد نگرش جمعی سرمایه‌گذاران فردی ارائه می‌دهد.

شاخص نوسانات (VIX): اغلب به‌عنوان "شاخص ترس" شناخته می‌شود، VIX نوسانات مورد انتظار گزینه‌های S&P 500 را اندازه‌گیری می‌کند. سطوح بالای VIX نشان‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران در مورد نوسانات بالقوه بازار است.

رصد اخبار: پلتفرم‌های رسانه‌های اجتماعی و منابع خبری می‌توانند اطلاعات بازار و نظرات را بسیار سریع منتشر کنند. تحلیل پست‌های موجود در پلتفرم‌هایی مانند توییتر و ردیت، به‌علاوه مقالات خبری، در ارزیابی احساسات بازار مهم است.

علاوه بر این، ابزارهایی مانند Google Trends می‌توانند بینش‌هایی در مورد روانشناسی سرمایه‌گذاران و احساسات بازار فراهم کنند.

نسبت Put/Call: این نسبت تعادل بین گزینه‌های پوششی Put و گزینه‌های خوش‌بینانه Call در بازار را نشان می‌دهد. نسبت بالا معمولاً نشان‌دهنده آن است که سرمایه‌گذاران انتظار دارند بازار نزولی باشد که احساسات منفی را نشان می‌دهد.

احساسات بازار و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری

در نظر گرفتن احساسات بازار و ادغام آن در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران بسیار مهم است. در این زمینه، برخی از رویکردهای استراتژیک که بر احساسات بازار تأکید دارند به شرح زیر است:

سرمایه‌گذاری متضاد

در این استراتژی، مهم است که موقعیت‌های برخلاف احساسات غالب بازار اتخاذ کنید. به عنوان مثال، زمانی که احساسات بازار بیش از حد خوش‌بینانه است، سرمایه‌گذارانی که انتظار نتایج مخالف دارند، ممکن است موقعیت‌های خود را بفروشند و منتظر اصلاح بازار باشند. برعکس، زمانی که احساسات بسیار بدبینانه است، ممکن است تصمیم به خرید بگیرند و منتظر بازگشت بازار باشند.

سرمایه‌گذاری بر اساس حرکت

تجارت بر اساس حرکت از رویکردهای خود را بر اساس احساسات فعلی بازار تنظیم می‌کند. در اینجا، همانطور که از نامش پیداست، حرکت بازار در نظر گرفته می‌شود. زمانی که این حرکت یا احساسات مثبت باشد، دارایی خریداری می‌شود و زمانی که منفی باشد، دارایی فروش می‌رود.

احساسات بازار و روانشناسی سرمایه‌گذاران

احساسات بازار می‌توانند افکار و احساسات جمعی سرمایه‌گذاران و شرکت‌کنندگان بازار را منعکس کرده و نقش مهمی در پیش‌بینی حرکت‌های قیمت ایفا کنند.

سرمایه‌گذاران که به احساسات بازار توجه می‌کنند، می‌توانند روش‌های خود را با روندهای غالب هماهنگ کنند. با این حال، احساسات می‌توانند به‌سرعت بر اساس اخبار، داده‌های اقتصادی یا دیگر رویدادها تغییر کنند، که تحلیل آن را به‌عنوان بخشی از یک استراتژی جامع ارزشمند می‌سازد. در حالی که احساسات بازار بینش‌های ارزشمندی ارائه می‌دهند، تنها تکیه بر آن‌ها بدون در نظر گرفتن عوامل دیگر می‌تواند منجر به تصمیمات کوتاه‌مدت شود.

نقش احساسات در بحران 2008

وقتی مردم ترسیدند, سهام‌های خود را فروختند و قیمت‌ها کاهش یافت. وقتی مردم دوباره خوش‌بین شدند, سهام خریدند و قیمت‌ها افزایش یافت. احساسات بازار—چه ترس باشد و چه خوش‌بینی—می‌تواند تأثیر زیادی بر قیمت ابزارها داشته باشد، حتی اگر مبانی بنیادی برخی از شرکت‌ها تغییر زیادی نکرده باشد.

در سال‌های 2007-2008، با کاهش قیمت‌های مسکن در ایالات متحده و افزایش پیش‌فرض‌های وام‌های مسکن، ترس و بدبینی گسترده‌ای در میان سرمایه‌گذاران ایجاد شد. بسیاری اعتقاد داشتند که اقتصاد بدتر خواهد شد، که منجر به احساسات منفی بازار شد.

این ترس باعث شد که بسیاری از سرمایه‌گذاران به‌طور وحشت‌زده سهام‌های خود را بفروشند و باور داشتند که بازار همچنان در حال کاهش است. با فروش بیشتر سهام‌ها، قیمت‌ها به شدت کاهش یافت. شاخص‌های بزرگ سهام مانند S&P 500 و Dow Jones Industrial Average بیش از 50٪ از اوج خود کاهش یافتند.

اما در سال 2009، احساسات شروع به تغییر کرد. برخی از سرمایه‌گذاران معتقد بودند که بدترین حالت تمام شده است و سهام‌ها undervalued هستند. آن‌ها دوباره شروع به خرید سهام کردند، و انتظار داشتند که بازار بهبود یابد. با خرید بیشتر سرمایه‌گذاران، قیمت‌های سهام شروع به افزایش کردند. بنابراین این تغییر به بهبود بازار کمک کرد.

سوالات متداول در مورد احساسات بازار

تفاوت بین احساسات بازار و مبانی چیست؟
احساسات بازار حالت جمعی سرمایه‌گذاران است که اغلب توسط احساسات هدایت می‌شود، در حالی که مبانی بر اساس داده‌های واقعی اقتصادی مانند درآمد یا شاخص‌های رشد است.

آیا می‌توان احساسات بازار را دستکاری کرد؟
بله، احساسات بازار می‌تواند توسط رسانه‌ها، رسانه‌های اجتماعی و شایعات تحت تأثیر قرار گیرد. رویدادهایی مانند افزایش GameStop نشان می‌دهند که چگونه اقدامات هماهنگ می‌توانند بر احساسات تأثیر بگذارند.

چقدر سریع می‌تواند احساسات بازار تغییر کند؟
احساسات بازار می‌تواند به سرعت در واکنش به اخبار، گزارش‌های اقتصادی یا رویدادهای جهانی تغییر کند، که اغلب منجر به نوسانات ناگهانی بازار می‌شود.

آیا احساسات بازار یک پیش‌بینی‌کننده قابل اعتماد است؟
در حالی که احساسات بازار بینش‌هایی از حرکت‌های کوتاه‌مدت ارائه می‌دهند، همیشه دقیق نیستند. باید آن را همراه با تحلیل‌های فنی و تحلیل بنیادی استفاده کرد.

چگونه احساسات می‌توانند بر روندهای بازار تأثیر بگذارند؟
احساسات مانند ترس یا طمع می‌توانند خرید یا فروش غیرمنطقی را تحریک کنند، که بیشتر از قضاوت منطقی، روندهای بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهند.

چگونه احساسات در میان سرمایه‌گذاران خرد و نهادی متفاوت است؟
سرمایه‌گذاران خرد معمولاً تحت تأثیر احساسات بیشتری قرار می‌گیرند، در حالی که سرمایه‌گذاران نهادی بیشتر بر داده‌ها تکیه می‌کنند اما هنوز احساسات را به عنوان بخشی از استراتژی خود در نظر می‌گیرند.