تحلیل هفتگی

بازارهای مالی هفته جدید را با احتیاط آغاز کردند. سرمایه‌گذاران در انتظار تصمیم فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن درباره نرخ بهره هستند. در این شرایط، شاخص دلار آمریکا به حدود ۱۰۱.۶ کاهش یافت و بازده اوراق خزانه‌داری این کشور نیز پس از رسیدن به سطوح بالای اخیر، به کاهش خود ادامه داد. انتظار می‌رود هر سه بانک مرکزی در نشست‌های این هفته نرخ بهره را ثابت نگه دارند. با این حال، تداوم فشارهای تورمی و بالا ماندن قیمت انرژی، احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره در ماه‌های آینده را همچنان مطرح نگه داشته است. سرمایه‌گذاران همچنین منتظر انتشار آمار رشد اقتصادی و تورم هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا و گزارش‌های سودآوری شرکت‌های بزرگ فناوری هستند تا تصویر روشن‌تری از وضعیت اقتصاد این کشور به دست آورند.

بازارهای مالی هفته جدید را در شرایطی آغاز کردند که تورم بالای آمریکا و نگرانی‌ها درباره ارزش سهام و سرمایه‌گذاری‌های گسترده در حوزه هوش مصنوعی، بر تصمیم معامله‌گران تأثیر گذاشته است. شاخص دلار آمریکا (DXY) به محدوده ۱۰۱.۶ کاهش یافت و پس از چند هفته رشد، مسیر نزولی در پیش گرفت. هم‌زمان، افت بازارهای سهام باعث شد سرمایه‌گذاران بیشتر به سراغ دارایی‌های امن مانند طلا، نقره و اوراق قرضه دولتی بروند.با وجود انتشار آمار تورم بالاتر از انتظار در آمریکا، معامله‌گران احتمال ثابت ماندن نرخ بهره فدرال رزرو در مهرماه را ۸۵ درصد برآورد می‌کنند. در مقابل، احتمال افزایش نرخ بهره در آذرماه همچنان ۷۷ درصد است.

بازارهای جهانی هفته جدید را در حالی آغاز می‌کنند که دلار آمریکا همچنان موقعیت قدرتمند خود را حفظ کرده و توجه سرمایه‌گذاران به داده‌های تورم این کشور معطوف شده است. شاخص دلار (DXY) پس از چهار هفته رشد متوالی، بالاتر از سطح ۱۰۲ قرار دارد. در مقابل، یورو و ین ژاپن تحت فشار اختلاف نرخ بهره و نگرانی‌های اقتصادی قرار گرفته‌اند. انتشار گزارش‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده  و شاخص قیمت تولیدکننده  آمریکا برای ماه سپتامبر، از مهم‌ترین رویدادهای این هفته خواهد بود. این داده‌ها می‌توانند انتظارات بازار درباره احتمال توقف روند افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تغییر دهند.

انتشار آمار ضعیف بازار کار آمریکا چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر داد. اشتغال بخش غیرکشاورزی در ماه سپتامبر تنها ۲۹ هزار شغل افزایش یافت که بسیار کمتر از پیش‌بینی ۹۰ هزار شغلی بود. آمار ماه‌های قبل نیز به سمت پایین بازبینی شد. هم‌زمان، نرخ بیکاری به ۴.۲ درصد افزایش یافت و رشد دستمزدها به ۳ درصد کاهش پیدا کرد. در پی انتشار این داده‌ها، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر به حدود ۲۰ درصد کاهش یافت. شاخص دلار نیز به پایین‌تر از ۱۰۲ افت کرد، هرچند همچنان در مسیر ثبت سومین رشد هفتگی متوالی قرار دارد.

بازارهای جهانی هفته را با افزایش قیمت نفت و تقویت انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی آغاز کردند. شاخص دلار آمریکا تا محدوده ۱۰۱.۱ صعود کرد و در نزدیکی بالاترین سطح دو ماه اخیر باقی ماند. چند تن از مقام‌های فدرال رزرو رشد مطلوب اقتصادی و استحکام بازار کار را از دلایل افزایش بیشتر نرخ بهره عنوان کردند. بازارها اکنون احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در ماه اکتبر را حدود ۶۶ درصد ارزیابی می‌کنند. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نیز به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسید.

بازارهای جهانی هفته جدید را در شرایطی آغاز کردند که سیاست‌های پولی انقباضی بانک‌های مرکزی و کاهش نگرانی‌ها درباره عرضه انرژی در خاورمیانه، دو عامل اصلی جهت‌دهنده به معاملات هستند. فدرال رزرو با نخستین افزایش نرخ بهره از سال ۲۰۲۳، نرخ بهره را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند و احتمال یک مرحله افزایش دیگر تا پایان سال را مطرح کرد. در پی این تصمیم، شاخص دلار آمریکا به ۱۰۰.۴ رسید و بازده اوراق خزانه‌داری نیز در سطوح بالا باقی ماند.
بانک مرکزی ژاپن نیز نرخ بهره را به ۱.۲۵ درصد افزایش داد، اما مخالفت دو عضو با این تصمیم، توجه بازارها را به احتمال کندتر شدن روند افزایش نرخ بهره در آینده معطوف کرد. در اروپا، سرمایه‌گذاران همچنان احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را در نظر دارند، هرچند هزینه‌های بالای انرژی می‌تواند بر رشد اقتصادی فشار وارد کند. بانک مرکزی انگلستان نیز نرخ بهره را در ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت و نسبت به پیامدهای تورمی تداوم تنش‌ها در خاورمیانه هشدار داد.

هفته معاملاتی جدید با تمرکز بازارها بر تصمیم روز چهارشنبه فدرال رزرو آغاز شد. داده‌های تورمی بالاتر از انتظار در آمریکا، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را تقویت کرده‌اند. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در مرداد نسبت به سال قبل بدون تغییر در سطح ۳.۴ درصد باقی ماند. با این حال، رشد ماهانه این شاخص به ۰.۴ درصد رسید که بیشترین افزایش در سه ماه اخیر بود. هم‌زمان، تورم تولیدکننده نیز شتاب گرفت. در پی انتشار این داده‌ها، بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را حدود ۸۶ درصد ارزیابی می‌کنند. این شرایط از دلار حمایت کرده و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را افزایش داده است.

بازارهای جهانی هفته معاملاتی جدید را با افزایش دوباره انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو آغاز کردند. انتشار آمار بسیار قوی‌تر از انتظار بازار کار آمریکا، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را تقویت کرد. اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) در ماه اوت ۱۶۲ هزار نفر افزایش یافت که نزدیک به سه برابر پیش‌بینی ۵۶ هزار نفری بازار بود. نرخ بیکاری نیز بدون تغییر در ۴.۱٪ باقی ماند. در پی انتشار این داده‌ها، شاخص دلار آمریکا (DXY) تا ۹۹.۳ صعود کرد و بازدهی اوراق خزانه‌داری افزایش یافت. هم‌زمان، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر به نزدیک ۶۰٪ رسید.