التحليل الأسبوعي

دخلت الأسواق العالمية شهر أغسطس في ظل قيام المستثمرين بإعادة تقييم التوقعات المتعلقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي، في حين تسببت الجهود الدبلوماسية المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران في تقلبات حادة في أسعار النفط والمعادن الثمينة. واستعاد الدولار عافيته ليصل إلى حوالي 100.3، لكنه ظل تحت الضغط بعد أن سجل أسوأ انخفاض أسبوعي له خلال ثلاثة أشهر. وفي الوقت نفسه، انخفض سعر خام برنت بأكثر من 4% بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب استئناف محادثات السلام مع إيران، مما خفف من المخاوف الفورية بشأن مضيق هرمز والتضخم الناجم عن أسعار الطاقة.

استهلت الأسواق العالمية الأسبوع في أجواء أكثر إيجابية بعد أن أدى توقف العمليات العسكرية الأمريكية والإيرانية إلى تراجع المخاوف المباشرة بشأن إمدادات الطاقة والتضخم. فقد علقت الولايات المتحدة بهدوء حملة الضربات التي استمرت قرابة أسبوعين ضد إيران في وقت متأخر من يوم الجمعة، في حين أوقفت طهران عملياتها الانتقامية ودخلت في مباحثات مع عُمان بشأن مضيق هرمز. وأدت هذه التطورات إلى انخفاض حاد في أسعار النفط، مما دعم المعادن الثمينة والسندات الحكومية بعد أسابيع من الضغوط الناجمة عن ارتفاع تكاليف الطاقة.

سيطرت التوترات الجيوسياسية المتجددة على الأسواق العالمية هذا الأسبوع، حيث أدى انهيار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران إلى تجدد المخاوف بشأن إمدادات الطاقة والتضخم.

ظلت الأسواق العالمية تتأثر بالتطورات الجيوسياسية هذا الأسبوع، حيث أدت الهجمات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب حالة عدم اليقين المحيطة بوقف إطلاق النار، إلى استمرار تركيز المستثمرين على مخاطر التضخم والتوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية. وعلى الرغم من تراجع أسعار النفط قرب نهاية الأسبوع مع استمرار المحادثات الدبلوماسية، إلا أن اضطرابات الإمدادات في مضيق هرمز واصلت دعم أسواق الطاقة. كما قام المستثمرون بتقييم أحدث تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو، والتي سلطت الضوء على المخاوف المستمرة بشأن التضخم على الرغم من الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.

بدأت الأسواق المالية الأسبوع في وضع أكثر ثباتًا، حيث أشارت بوادر التقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران إلى احتمال إعادة فتح مضيق هرمز وتخفيف الضغط على إمدادات الطاقة العالمية.

شهدت الأسواق العالمية أسبوعاً متقلباً، حيث أدت الإشارات المتضاربة الصادرة عن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى استمرار هشاشة المعنويات. وقد أدى التفاؤل المبكر بشأن احتمال التوصل إلى حل، بما في ذلك الأنباء عن وقف إطلاق النار لمدة 10 أيام بين إسرائيل ولبنان وإعادة فتح مضيق هرمز، إلى تهدئة مخاوف التضخم لفترة وجيزة وتقليص الطلب على الملاذات الآمنة. ومع ذلك، أدت التطورات المتضاربة، بما في ذلك تجدد حالة عدم اليقين بشأن الحصار ومخاطر إمدادات الطاقة، إلى بقاء أسعار النفط مرتفعة ومنعت عودة شهية المخاطرة إلى مستوياتها الطبيعية.

واجهت الأسواق العالمية ضغوطًا صعودية كبيرة على العائدات وأسعار الطاقة هذا الأسبوع مع دخول الصراع في الشرق الأوسط أسبوعه الثالث. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق مستوى 100.3، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2025، مدفوعاً بتدفقات الملاذ الآمن وإعلان وزير الدفاع بيت هيغسيث عن أكبر موجة ضربات مخطط لها ضد إيران حتى الآن. واخترق خام برنت حاجز 105 دولارات في أعقاب الضربات التي استهدفت جزيرة خارج والتحذيرات من أن 90% من منشآت التصدير الإيرانية قد تكون مستهدفة.

سيطر على المشاعر العالمية هذا الأسبوع الأسبوع الثاني من الحرب مع إيران والحصار الفعلي لمضيق هرمز، مما دفع أسعار خام برنت إلى ما فوق 100 دولار للبرميل. على الرغم من تقرير العمل الأمريكي الكارثي الذي أظهر خسارة 92,000 وظيفة في فبراير، دفع الطلب على الملاذات الآمنة مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.1. أثارت صدمة الطاقة مخاوف من ”الركود التضخمي“، لا سيما في أوروبا واليابان، حيث يهدد ارتفاع تكاليف الوقود بعكس الاتجاهات الانكماشية الأخيرة.