تشدید انتظارات انقباضی با تورم بالای آمریکا و جهش نفت (۲۳ تا ۲۷ شهریور)
هفته معاملاتی جدید با تمرکز بازارها بر تصمیم روز چهارشنبه فدرال رزرو آغاز شد. دادههای تورمی بالاتر از انتظار در آمریکا، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را تقویت کردهاند. شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در مرداد نسبت به سال قبل بدون تغییر در سطح ۳.۴ درصد باقی ماند. با این حال، رشد ماهانه این شاخص به ۰.۴ درصد رسید که بیشترین افزایش در سه ماه اخیر بود. همزمان، تورم تولیدکننده نیز شتاب گرفت. در پی انتشار این دادهها، بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را حدود ۸۶ درصد ارزیابی میکنند. این شرایط از دلار حمایت کرده و بازده اوراق خزانهداری آمریکا را افزایش داده است.
در بازار انرژی نیز ریسکهای تورمی افزایش یافت. عربستان سعودی پس از حملات پهپادی، فعالیت خط لوله «شرق به غرب» را متوقف کرد. این خط لوله با ظرفیت انتقال روزانه حدود ۷ میلیون بشکه، یکی از مهمترین مسیرهای جایگزین برای انتقال نفت بدون عبور از تنگه هرمز است. همزمان، مذاکرات درباره ایجاد یک کریدور موقت کشتیرانی در تنگه هرمز به تعویق افتاد و نفت خام برنت به سمت ۱۰۸ دلار صعود کرد. در اروپا، بانک مرکزی اروپا (ECB) مطابق انتظار نرخهای بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد. در ژاپن نیز رشد تورم تولیدکننده، انتظارات برای ادامه سیاستهای انقباضی از سوی بانک مرکزی این کشور (BOJ) را تقویت کرد.
محرکها و رویدادهای کلیدی بازار
- افزایش احتمال رشد نرخ بهره فدرال رزرو: رشد ماهانه بالاتر شاخص قیمت مصرفکننده و شتاب تورم تولیدکننده، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در نشست روز چهارشنبه را به حدود ۸۶ درصد رسانده است.
- توقف فعالیت خط لوله عربستان: عربستان سعودی پس از حملات پهپادی، فعالیت خط لوله «شرق به غرب» با ظرفیت انتقال روزانه ۷ میلیون بشکه را متوقف کرد. این تحول به رشد نفت برنت تا نزدیکی بالاترین سطوح چهار ماه اخیر کمک کرد.
- افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا: بانک مرکزی اروپا نرخهای بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد. نرخ سپرده به ۲.۵۰ درصد، نرخ عملیات اصلی تأمین مالی به ۲.۶۵ درصد و نرخ تسهیلات وامدهی نهایی به ۲.۹۰ درصد رسید.
- تعویق مذاکرات تنگه هرمز: مذاکرات میان ایران و کشورهای حاشیه خلیج فارس درباره ایجاد کریدور موقت کشتیرانی در تنگه هرمز به تعویق افتاد.
- تقویت انتظارات انقباضی در ژاپن: تورم تولیدکننده ژاپن به ۷.۶ درصد رسید و احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در ماه جاری را افزایش داد.
بازار اوراق قرضه و درآمد ثابت
- بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا: بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا پس از انتشار دادههای تورمی قویتر، به نزدیکی ۴.۹۷ درصد صعود کرد و در محدوده بالاترین سطوح چندساله قرار گرفت. تورم سالانه در مرداد در سطح ۳.۴ درصد ثابت ماند و شاخص قیمت مصرفکننده نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافت. تورم تولیدکننده نیز شتاب گرفت. این دادهها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در نشست روز چهارشنبه فدرال رزرو را به حدود ۸۶ درصد رساندهاند. رشد قیمت نفت نیز نگرانیها درباره تداوم فشارهای تورمی را افزایش داده است.
- بازده اوراق ۱۰ ساله بریتانیا (Gilt): بازده اوراق ۱۰ ساله بریتانیا تحت تأثیر تورم پایدار، نگرانیهای مالی و افزایش بازده اوراق در بازارهای جهانی، در نزدیکی بالاترین سطوح چند دهه اخیر باقی ماند. رشد قیمت نفت نیز ریسکهای تورمی در بریتانیا را افزایش داده است. بازارها همچنان احتمال ادامه سیاستهای انقباضی از سوی بانک مرکزی انگلستان (BoE) را در نظر دارند.
- بازده اوراق ۱۰ ساله دولتی ژاپن (JGB): بازده اوراق ۱۰ ساله دولتی ژاپن با تقویت انتظارات برای سیاست پولی انقباضیتر از سوی بانک مرکزی ژاپن، به ۲.۹۹ درصد نزدیک شد. تورم تولیدکننده در مرداد به ۷.۶ درصد رسید و افزایش قیمت نفت نیز نگرانیها درباره تورم وارداتی را تشدید کرد. رشد بازده اوراق در بازارهای جهانی نیز فشار صعودی بیشتری ایجاد کرده است.
- بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان (Bund): بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان پس از افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخهای بهره از سوی بانک مرکزی اروپا، به سمت ۳.۵۰ درصد حرکت کرد. نرخ سپرده به ۲.۵۰ درصد و نرخ عملیات اصلی تأمین مالی به ۲.۶۵ درصد رسید. کریستین لاگارد نیز موضع انقباضی خود را حفظ کرد. افزایش قیمت نفت و رشد بازده اوراق در بازارهای جهانی از دیگر عوامل مؤثر بر افزایش بازده اوراق آلمان بودند.
بازار کالاهای اساسی
طلا پس از سه هفته متوالی کاهش، در محدوده ۴,۳۰۰ تا ۴,۳۳۴ دلار به ازای هر اونس باقی ماند. افزایش قیمت نفت و تقویت انتظارات برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو، فشار بر این فلز گرانبها را حفظ کرده است. بازارها اکنون احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره را حدود ۸۶ درصد ارزیابی میکنند. از منظر تکنیکال، مقاومت اولیه در ۴,۳۵۰ دلار قرار دارد و حمایت نخست در محدوده ۴,۲۶۰ دلار دیده میشود.
نقره به سمت ۶۴ دلار به ازای هر اونس کاهش یافت و افت هفتگی بیش از ۳ درصدی را ثبت کرد. تقویت دلار و افزایش انتظارات برای نرخهای بهره بالاتر، فشار بر این فلز را افزایش داده است. دادههای تورمی قویتر آمریکا و احتمال حدود ۸۶ درصدی افزایش نرخ بهره در نشست شهریور فدرال رزرو نیز فشار بیشتری بر فلزات گرانبهای حساس به نرخ بهره وارد کردهاند.
بازار ارز
- شاخص دلار آمریکا (DXY): دلار در آستانه تصمیم روز چهارشنبه فدرال رزرو همچنان از دادههای تورمی قویتر آمریکا حمایت میشود. تورم سالانه در مرداد در سطح ۳.۴ درصد ثابت ماند و شاخص قیمت مصرفکننده نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافت که بیشترین رشد ماهانه در سه ماه اخیر بود. بازارها اکنون احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره را حدود ۸۶ درصد ارزیابی میکنند.
- یورو: یورو به زیر ۱.۱۶ دلار کاهش یافت و در حوالی ۱.۱۵۸۵ معامله شد. این ارز برای سومین هفته متوالی در محدودهای فشرده نزدیک به ۱۰۰ پیپ نوسان میکند. بانک مرکزی اروپا مطابق انتظار نرخهای بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و کریستین لاگارد نیز پس از این تصمیم موضعی انقباضی داشت. مقاومت در ۱.۱۶۴۰ قرار دارد و حمایت اولیه در محدوده ۱.۱۵۶۰ دیده میشود.
- پوند بریتانیا: پوند در حوالی ۱.۳۵۱۵ دلار معامله شد و همزمان با تقویت دلار در آستانه تصمیم فدرال رزرو تحت فشار قرار گرفت. بازده اوراق بریتانیا نیز در شرایط تورم پایدار و نگرانیهای مالی، در نزدیکی بالاترین سطوح چند دهه اخیر باقی ماند. بازارها همچنان احتمال ادامه سیاستهای انقباضی از سوی بانک مرکزی انگلستان (BoE) را در نظر دارند. افزایش هزینههای انرژی نیز ریسکهای تورمی در بریتانیا را تشدید کرده است.
- ین ژاپن: ین ژاپن تضعیف شد و جفتارز دلار/ین به بالای ۱۵۴ صعود کرد. افزایش تورم تولیدکننده در آمریکا از دلار حمایت کرد و باعث شد ین از بالاترین ارزش خود در نزدیک به هفت ماه اخیر فاصله بگیرد. تورم تولیدکننده ژاپن در مرداد به ۷.۶ درصد رسید و انتظارات برای افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن (BOJ) را تقویت کرد. افزایش قیمت نفت نیز نگرانیها درباره تورم وارداتی را افزایش داده است. مقاومت دلار/ین در ۱۵۵.۰۰ قرار دارد و حمایت اولیه در محدوده ۱۵۳.۸۰ دیده میشود.
برجستهترین دادههای اقتصادی
- تورم ایالات متحده: تورم سالانه آمریکا در مرداد بدون تغییر در سطح ۳.۴ درصد باقی ماند و مطابق پیشبینیها بود. شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) نیز نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافت که بیشترین رشد ماهانه در سه ماه اخیر محسوب میشود. این دادهها انتظارات برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو را تقویت کردهاند.
- سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB): بانک مرکزی اروپا نرخهای بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد. نرخ عملیات اصلی تأمین مالی به ۲.۶۵ درصد، نرخ تسهیلات وامدهی نهایی به ۲.۹۰ درصد و نرخ سپرده به ۲.۵۰ درصد رسید. کریستین لاگارد نیز پس از اعلام این تصمیم موضع انقباضی خود را حفظ کرد.
- تورم چین: تورم سالانه مصرفکننده چین از ۰.۵ درصد به ۰.۸ درصد افزایش یافت و مطابق پیشبینیها بود. تورم تولیدکننده نیز از ۳.۵ درصد به ۳.۸ درصد رسید و از پیشبینی ۳.۷ درصدی بازار فراتر رفت. افزایش هزینههای انرژی یکی از عوامل مؤثر بر تشدید فشارهای قیمتی بوده است.
- قیمتهای تولیدکننده ژاپن: تورم تولیدکننده ژاپن در مرداد به ۷.۶ درصد رسید و انتظارات برای افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در ماه جاری را تقویت کرد. افزایش قیمت نفت نیز فشارهای تورمی را تشدید کرده و احتمال ادامه سیاستهای انقباضی را افزایش داده است.
مهمترین رویدادهای تقویم اقتصاد کلان
- سهشنبه، ۲۴ شهریور: خردهفروشی و تولیدات صنعتی آمریکا.
- چهارشنبه، ۲۵ شهریور: تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو، پیشبینیهای اقتصادی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و کنفرانس مطبوعاتی فدرال رزرو.
- پنجشنبه، ۲۶ شهریور: تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان (BoE)، درخواستهای اولیه بیمه بیکاری آمریکا و شاخص تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا.
- جمعه، ۲۷ شهریور: تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) و شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) سراسری ژاپن.
تقویت دلار در آستانه تصمیم فدرال رزرو (۱۴۰۵/۰۶/۲۴)
