بازارها در آستانه تنش‌های تجاری؛ دلار قوی‌تر و جهش قیمت طلا (04.02.2025)

یورو به زیر ۱.۰۸ سقوط کرد؛ نگرانی‌ها از تعرفه‌های آمریکا افزایش یافت

پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر اینکه کاخ سفید ممکن است تعرفه‌های ۲۰ درصدی بر اکثر واردات به آمریکا اعمال کند، یورو به زیر سطح ۱.۰۸ دلار افت کرد. بازارها اکنون در انتظار جزئیات تعرفه‌های متقابل ترامپ هستند که قرار است در دوم آوریل اعلام شود؛ این اقدام در ادامه تعرفه‌های ماه گذشته بر فولاد، آلومینیوم، خودرو و کالاهای چینی است.

تورم منطقه یورو در ماه مارس به ۲.۲ درصد کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از نوامبر ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. تورم هسته نیز به ۲.۴ درصد رسید که از ژانویه ۲۰۲۲ بی‌سابقه است؛ این موضوع احتمال کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا به میزان ۶۵ واحد پایه در سال جاری را افزایش داده است.

با وجود این افت، یورو در ماه گذشته ۳ درصد رشد داشت که ناشی از تضعیف دلار و اجرای بسته‌های محرک مالی در آلمان بود. مقاومت‌های کلیدی در سطوح ۱.۰۸۶۰، ۱.۰۹۵۰ و ۱.۱۰۰۰ قرار دارند. حمایت‌ها نیز در سطوح ۱.۰۷۳۰، ۱.۰۶۶۰ و ۱.۰۶۰۰ دیده می‌شوند.

ین در آستانه اعلام تعرفه‌های آمریکا ثابت ماند

روز چهارشنبه ین ژاپن در حدود ۱۴۹.۸ در برابر دلار باقی ماند و این هفته تغییر چشم‌گیری نداشت، چرا که بازارها در انتظار اعلام تعرفه‌های جدید ترامپ هستند. تعرفه‌های پیشنهادی که کشورهایی با مالیات بر کالاهای آمریکایی (از جمله واردات خودرو) را هدف می‌گیرند، تهدیدی جدی برای بخش صادرات‌محور ژاپن محسوب می‌شوند.

رئیس بانک مرکزی ژاپن، «اوئدا»، هشدار داد که این تعرفه‌ها می‌توانند تجارت جهانی و رشد اقتصادی را مختل کنند. شاخص اعتماد کسب‌وکار در سه‌ماهه نخست کاهش یافت که نشان‌دهنده نگرانی‌ها در خصوص سیاست‌های تجاری آمریکا است. با وجود اینکه همچنان انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن در ادامه سال نرخ بهره را افزایش دهد، اما تنش‌های تجاری و ابهامات داخلی، چشم‌انداز اقتصادی ژاپن را تیره کرده‌اند.

سطوح مقاومت کلیدی برای USD/JPY در ۱۵۱.۷۰، ۱۵۲.۷۰ و ۱۵۴.۰۰ قرار دارند و حمایت‌ها در ۱۴۷.۰۰، ۱۴۵.۸۰ و ۱۴۳.۰۰ دیده می‌شوند.

اونس طلا در واکنش به افزایش ریسک‌ها جهش کرد

روز چهارشنبه، قیمت طلا با عبور از سطح ۳۱۳۰ دلار در هر اونس، به نزدیکی اوج تاریخی خود رسید. این جهش تحت تأثیر افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن در آستانه اعلام تعرفه‌های جدید آمریکا اتفاق افتاد. با اینکه جزئیات این تعرفه‌ها هنوز اعلام نشده، کاخ سفید تأیید کرده که پس از اعلام رسمی، بلافاصله اجرایی خواهند شد. ترامپ اشاره کرده که چندین کشور هدف این تعرفه‌ها قرار خواهند گرفت، مسئله‌ای که نگرانی‌ها درباره تبعات اقتصادی گسترده‌تر را افزایش داده است.

در کنار نگرانی‌های تجاری، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، خریدهای گسترده توسط بانک‌های مرکزی، و افزایش تقاضا برای صندوق‌های ETF طلای فیزیکی نیز از رشد قیمت طلا حمایت کرده‌اند. به‌ویژه، هفته گذشته یک ETF چینی ۲۳۳ هزار اونس طلا به ذخایر خود اضافه کرد.

سطوح مقاومت کلیدی برای طلا در ۳۱۵۰، ۳۲۰۰ و ۳۲۵۰ دلار قرار دارند. سطوح حمایتی نیز در ۳۰۸۵، ۳۰۵۵ و ۳۰۰۰ دلار دیده می‌شوند.

افت پوند به دنبال کاهش تورم در بریتانیا

پوند انگلیس روز چهارشنبه با عبور به زیر سطح ۱.۲۹ دلار، به پایین‌ترین حد خود در دو هفته اخیر رسید. این کاهش پس از اعلام تورم ضعیف‌تر از انتظار در ماه فوریه و بیانیه بهار دولت بریتانیا رخ داد.

وزیر دارایی، ریچل ریوز، اعلام کرد که پیش‌بینی تورم برای سال ۲۰۲۵ اکنون به ۳.۲٪ رسیده که نسبت به پیش‌بینی ۲.۶٪ در ماه اکتبر افزایش یافته است. همچنین، پیش‌بینی رشد اقتصادی برای سال ۲۰۲۵ از ۲٪ به ۱٪ کاهش یافت. انتظار می‌رود کسری بودجه بخش عمومی از ۱۳۷.۳ میلیارد پوند (۴.۸٪ تولید ناخالص داخلی) به ۷۴.۰ میلیارد پوند (۲.۱٪) تا سال مالی ۲۰۲۹–۲۰۳۰ کاهش یابد، اگرچه برای سال ۲۰۲۵–۲۰۲۶ کسری بودجه ۱۲.۱ میلیارد پوند (۰.۴٪) بیشتر از برآورد قبلی خواهد بود.

برای کاهش فشارهای مالی، دولت اصلاحات در بخش رفاه، کاهش هزینه‌ها، و تغییرات محدود مالیاتی را اعلام کرد. نرخ تورم در ماه فوریه به ۲.۸٪ رسید که کمی پایین‌تر از پیش‌بینی ۲.۹٪ بود و با اهداف بانک مرکزی انگلستان (BoE) هماهنگی دارد.

در صورت عبور جفت ارز GBP/USD از سطح ۱.۳۰۵۰، مقاومت‌های بعدی در سطوح ۱.۳۱۰۰ و ۱.۳۱۵۰ قرار دارند. حمایت‌ها نیز در سطوح ۱.۲۸۶۰، ۱.۲۸۰۰ و ۱.۲۷۱۵ دیده می‌شوند.

افت قیمت نقره پیش از اعلام تعرفه‌ها؛ تمرکز بازار بر گزارش اشتغال آمریکا

قیمت نقره روز چهارشنبه به ۳۳.۸ دلار کاهش یافت، در حالی که پیش‌تر در تاریخ ۲۸ مارس به بالاترین سطح پنج‌ماهه خود یعنی ۳۴.۵۸ دلار رسیده بود. این افت همزمان با انتظار بازارها برای اجرایی شدن تعرفه‌های متقابل اعلامی ترامپ در روز چهارشنبه رخ داد.

فضای بازار بین نگرانی از تأثیر جنگ تجاری بر تقاضای صنعتی و جذابیت نقره به عنوان دارایی امن در شرایط نگرانی از رکود اقتصادی، متزلزل بود. ترامپ بار دیگر بر تصمیم خود برای اعمال تعرفه‌های گسترده تأکید کرد و خواستار رویکردی سخت‌گیرانه‌تر در تجارت خارجی شد.

در همین حال، گزارش‌ها نشان دادند که بخش تولید آمریکا در ماه مارس وارد فاز انقباضی شده و تعداد فرصت‌های شغلی در ماه فوریه به ۷.۵۷ میلیون کاهش یافته است. اکنون توجه بازارها به گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه معطوف شده تا سرنخ‌هایی از وضعیت اقتصادی آمریکا به دست آید.

در صورت عبور قیمت نقره از سطح ۳۴.۸۵ دلار، مقاومت‌های بعدی در سطوح ۳۵.۴۰ و ۳۶.۰۰ دلار قرار دارند. حمایت‌ها نیز در سطوح ۳۳.۵۰، ۳۲.۵۰ و ۳۲.۱۵ دلار دیده می‌شوند.