افزایش نوسانات در بازارها به دنبال تعرفه‌های ترامپ (02.03.2025)

فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، در حالی که بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ بهره را به ۲.۷۵٪ کاهش داد

افزایش نوسانات در بازارها به دنبال تعرفه‌های ترامپ

فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، در حالی که بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ بهره را به ۲.۷۵٪ کاهش داد و سیگنال کاهش بیشتر را داد. ترامپ بار دیگر تعرفه ٪۲۵ بر مکزیک و کانادا را تأیید کرد، در حالی که تعرفه ٪۱۰ بر چین همچنان در حال بررسی است.

طلا از سطح ۲,۸۰۰ دلار عبور کرد و نقره به بالاترین سطح شش هفته اخیر رسید. ین ژاپن پس از اشاره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به افزایش بیشتر نرخ بهره، تقویت شد و دلار نیز به دلیل مقاومت اقتصادی و نگرانی‌های مربوط به تعرفه‌ها رشد کرد. سرمایه‌گذاران اکنون در انتظار انتشار داده‌های کلیدی تورم PCE آمریکا و تصمیمات آتی بانک‌های مرکزی هستند.

تضعیف یورو با سیگنال کاهش نرخ بهره از سوی ECB

یورو به ۱.۰۲ دلار کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود در سه هفته اخیر رسید، زیرا دلار آمریکا پس از تصمیم رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برای اعمال تعرفه ٪۲۵ بر واردات از کانادا و مکزیک و ٪۱۰ بر کالاهای چینی از روز سه‌شنبه، تقویت شد. ترامپ همچنین از احتمال وضع تعرفه بر اتحادیه اروپا خبر داد که باعث شد این منطقه وعده واکنش شدید بدهد. این عوامل فشار بیشتری بر یورو وارد کرد، که پیش از این نیز به دلیل موضع محتاطانه بانک مرکزی اروپا (ECB) تضعیف شده بود.

هفته گذشته، ECB طبق پیش‌بینی‌ها نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و احتمال کاهش‌های بیشتر تا پایان سال را مطرح کرد. در حال حاضر، معامله‌گران بازار سه کاهش نرخ بهره دیگر از سوی ECB را تا پایان ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کنند.

از نظر فنی، اولین سطح مقاومت در ۱.۰۳۰۰ قرار دارد و در صورت عبور قیمت، سطوح مقاومتی بعدی ۱.۰۳۵۰ و ۱.۰۴۵۰ خواهند بود. در جهت نزولی، اولین سطح حمایتی ۱.۰۲۲۰ و پس از آن سطوح حمایتی بعدی ۱.۰۱۸۰ و ۱.۰۱۲۰ هستند.

ین ژاپن در مسیر رشد هفتگی

ین ژاپن در برابر دلار به بیش از ۱۵۵.۵ تضعیف شد و برای دومین روز متوالی کاهش یافت، زیرا دلار آمریکا تقویت شد. ایالات متحده تعرفه ٪۲۵ بر واردات از مکزیک و کانادا و ٪۱۰ بر کالاهای چینی اعمال کرد که منجر به اقدامات تلافی‌جویانه از سوی این کشورها شد. اگرچه ژاپن به طور مستقیم هدف این تعرفه‌ها قرار نگرفت، اما اقتصاد وابسته به صادرات این کشور همچنان در معرض اختلالات تجاری جهانی قرار دارد.

خلاصه مذاکرات نشست ژانویه بانک مرکزی ژاپن (BOJ) نشان داد که سیاست‌گذاران احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره را برای مقابله با فشارهای تورمی و تضعیف ین بررسی کرده‌اند. در ژانویه، BOJ نرخ بهره را افزایش داد و اعلام کرد که در صورت لزوم و با توجه به شرایط اقتصادی و روند تورم، آمادگی دارد نرخ‌ها را دوباره افزایش دهد.

از نظر تکنیکال، سطح مقاومت کلیدی ۱۵۵.۹۰ است و در صورت عبور از این سطح، اهداف بعدی ۱۵۸.۷۰ و ۱۶۰.۰۰ خواهند بود. در جهت نزولی، اولین سطح حمایتی در ۱۵۳.۸۰ قرار دارد و در صورت کاهش بیشتر، حمایت‌های بعدی در ۱۵۱.۹۰ و ۱۴۹.۲۰ دیده می‌شوند.

تعرفه‌ها نتوانستند باعث رشد قیمت طلا شوند

طلا به زیر ۲,۷۸۰ دلار در هر اونس کاهش یافت، زیرا تقویت دلار آمریکا تأثیر تقاضای دارایی‌های امن را خنثی کرد. این روند پس از تصمیم ایالات متحده برای اعمال تعرفه بر واردات از کانادا، مکزیک و چین شکل گرفت. ترامپ اعلام کرد که از روز سه‌شنبه، ٪۲۵ تعرفه بر کالاهای کانادایی و مکزیکی و ٪۱۰ بر واردات چین اعمال خواهد شد.

اگرچه چنین تحولات معمولاً تقاضا برای طلا را افزایش می‌دهد، اما تقویت دلار و انتظارات نرخ بهره، فشار صعودی بر قیمت طلا را محدود کرده‌اند. دلار قوی‌تر، طلا را برای خریداران بین‌المللی گران‌تر می‌کند، در حالی که تأثیرات تورمی تعرفه‌ها می‌تواند هزینه‌های استقراض را بالا نگه دارد و جذابیت دارایی‌های بدون بازدهی مانند شمش را کاهش دهد. علاوه بر این، برخی سرمایه‌گذاران پس از رسیدن طلا به یک رکورد تاریخی، اقدام به سودگیری کردند که این عامل نیز به کاهش قیمت آن کمک کرد.از نظر تکنیکال، ۲,۸۱۷ دلار اولین سطح مقاومت خواهد بود و در صورت شکست این سطح، سطوح بعدی ۲,۸۵۸ و ۲,۹۰۰ دلار خواهند بود. در جهت نزولی، اولین سطح حمایتی در ۲,۷۶۰ دلار قرار دارد و در صورت شکست آن، سطوح حمایتی بعدی ۲,۷۲۷ و ۲,۷۱۰ دلار خواهند بود.

صعود دلار، پوند را به زیر ۱.۲۲ دلار رساند

پوند بریتانیا به حدود ۱.۲۲ دلار سقوط کرد و به پایین‌ترین سطح خود در دو هفته اخیر رسید، زیرا تعرفه‌های ترامپ شوک جدیدی به بازار ارزهای جهانی وارد کرد. انتظار می‌رود بانک مرکزی انگلیس (BoE) در نشست فوریه ۲۰۲۵ نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد، اما داده‌های اقتصادی قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها ممکن است کاهش‌های بیشتر را به تعویق بیندازد.
ریچل ریوز، وزیر دارایی بریتانیا، از برنامه‌های دولت برای تقویت رشد اقتصادی خبر داد که شامل احداث باند سوم فرودگاه هیترو است. بااین‌حال، سرمایه‌گذاران همچنان نگران پایداری سطح بدهی‌های بریتانیا هستند.
از نظر تکنیکال، اولین سطح مقاومت برای این جفت ارز ۱.۲۳۸۵ خواهد بود و در صورت عبور از این سطح، سطوح بعدی ۱.۲۵۰۰ و ۱.۲۶۰۰ خواهند بود. در جهت نزولی، ۱.۲۲۶۵ اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، حمایت‌های بعدی در ۱.۲۱۰۰ و ۱.۱۹۰۰ قرار دارند.

صعود نقره به ۳۱.۷ دلار به دلیل کمبود عرضه 

نقره روز جمعه بالای ۳۱.۴۰ دلار در هر اونس باقی ماند و به بالاترین سطح هفت هفته اخیر نزدیک شد، زیرا مؤسسه نقره (Silver Institute) برای پنجمین سال متوالی کسری قابل توجهی را در بازار این فلز برای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرد. این کمبود عمدتاً ناشی از تقاضای بالای صنعتی و سرمایه‌گذاری خرده‌فروشی است که انتظار می‌رود کاهش مصرف در جواهرات و ظروف نقره را جبران کند. نقره در صنایعی مانند پنل‌های خورشیدی، وسایل نقلیه برقی و لوازم الکترونیکی مصرفی نقش مهمی دارد.
اگرچه تولید جهانی نقره امسال با افزایش تولید در چین، کانادا و شیلی رشد خواهد کرد، اما انتظار می‌رود کمبود عرضه همچنان ادامه یابد.
از نظر تکنیکال، اولین سطح مقاومت ۳۱.۸۰ دلار خواهد بود و در صورت عبور از این سطح، سطوح بعدی ۳۲.۵۰ و ۳۲.۹۰ دلار خواهند بود. در جهت نزولی، ۳۰.۸۵ اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، حمایت‌های بعدی در ۳۰.۲۰ و ۲۹.۳۰ دلار قرار دارند.