بلاتکلیفی تعرفه و نشانه‌های بانک مرکزی، بازارهای جهانی را تحت تاثیر قرار می‌دهد (02.04.2025)

ریسک‌های تعرفه و احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، باعث تضعیف یورو/دلار آمریکا شد.

یورو اندکی افزایش یافت اما همچنان در محدوده ۱.۰۳ دلار تحت فشار بود،  این فشار ناشی از ابهام در مورد سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ بود. در طول تعطیلات آخر هفته، ترامپ تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات از مکزیک و کانادا، تعرفه ۱۰ درصدی بر کالاهای چینی را تأیید کرد و با اشاره به کسری تجاری ایالات متحده، اتحادیه اروپا را به اعمال تعرفه تهدید کرد. با این حال، مکزیک با توافق بر استقرار ۱۰ هزار نیرو برای مقابله با قاچاق فنتانیل، یک ماه تأخیر گرفت. یورو همچنین از موضع محتاطانه بانک مرکزی اروپا و چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره پس از کاهش ۲۵ واحدی مورد انتظار در هفته گذشته، تحت فشار بود. در همین حال، تورم منطقه یورو در ژانویه به ۲.۵ درصد افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی ۲.۴ درصدی بود، در حالی که تورم اصلی روی ۲.۷ درصد ثابت ماند و انتظارات کاهش اندک را رد کرد.
از دیدگاه فنی، اولین سطح مقاومت در ۱.۰۳۰۵ قرار دارد و در صورت شکست قیمت از این سطح، سطوح مقاومت بعدی در ۱.۰۳۶۰ و ۱.۰۴۶۰ خواهند بود. در جهت نزولی، اولین حمایت در ۱.۰۲۲۰ قرار دارد و پس از آن سطوح حمایتی در ۱.۰۱۸۰ و ۱.۰۱۲۰۰ قرار دارند. 

با تعلیق تعرفه‌های ایالات متحده و کاهش تقاضای پناهگاه امن، ین به زیر ۱۵۵ سقوط کرد.

ین ژاپن روز سه‌شنبه به زیر ۱۵۵ در برابر دلار سقوط کرد، زیرا تعلیق تعرفه‌های ایالات متحده بر مکزیک و کانادا تقاضای پناهگاه امن را کاهش داد. روز دوشنبه، ترامپ پس از گفتگو با هر دو کشور، با توقف یک ماهه تعرفه‌ها موافقت کرد. خوش‌بینی‌ها نسبت به توافق احتمالی بین ایالات متحده و چین برای جلوگیری از تعرفه‌های ۱۰ درصدی که برای امروز تعیین شده بود، افزایش یافته است. در ژاپن، سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های دستمزد روز چهارشنبه هستند که می‌تواند بر چشم‌انداز سیاست بانک مرکزی ژاپن تأثیر بگذارد. بانک مرکزی نرخ بهره را در ژانویه افزایش داد و آمادگی خود را برای افزایش بیشتر در صورت حمایت شرایط اقتصادی نشان داد.

به نظر می‌رسد سطح مقاومت کلیدی ۱۵۵.۹۰ باشد و شکست بالای آن می‌تواند ۱۵۸.۷۰ و ۱۶۰.۰۰ را هدف قرار دهد. در جهت نزولی، ۱۳۵.۸۰ اولین حمایت مهم است و پس از آن در صورت کاهش قیمت، سطوح حمایت اضافی ۱۵۱.۹۰ و ۱۴۹.۲۰ قرار دارند.

با چشم دوختن سرمایه‌گذاران به تعرفه‌های آمریکا و چین و همچنین داده‌های NFP، قیمت طلا به رکورد خود نزدیک می‌شود.

قیمت طلا روز سه‌شنبه بالای ۲۸۱۰ دلار در هر اونس باقی ماند و نزدیک به رکورد بالای خود قرار داشت، زیرا تقاضای پناهگاه امن در میان ابهامات تجارت جهانی همچنان قوی بود. ترامپ تعرفه‌ها بر مکزیک و کانادا را به مدت یک ماه پس از اقداماتی برای رسیدگی به امنیت مرزها و قاچاق مواد مخدر به تعویق انداخت، در حالی که تعرفه‌های ۱۰ درصدی بر چین همچنان برای امروز تعیین شده است. این تعرفه‌ها می‌توانند جذابیت طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم افزایش دهند، اما ممکن است منجر به نرخ‌های بهره بالاتر شوند که بر طلای بدون بازده تأثیر می‌گذارد. سرمایه‌گذاران همچنین بر داده‌های بازار کار ایالات متحده در این هفته، به ویژه حقوق و دستمزد غیرکشاورزی روز جمعه، برای بینش‌های اقتصادی متمرکز هستند.

از نظر فنی، اولین سطح مقاومت سطح ۲۸۳۰ خواهد بود. در صورت شکست این سطح، سطوح بعدی که باید به آنها توجه کرد ۲۸۵۸ و ۲۹۰۰ خواهند بود. در جهت نزولی، ۲۷۶۰ اولین سطح حمایت خواهد بود. ۲۷۲۷ و ۲۷۱۰ سطوح بعدی هستند که در صورت شکست اولین سطح حمایت باید آنها را زیر نظر داشت.

پوند/دلار پس از تعلیق تعرفه‌ها توسط ترامپ بهبود یافت، اما خطرات همچنان باقی هستند.

پوند بریتانیا پس از سقوط به ۱.۲۲۵ دلار، به بالای ۱.۲۴ دلار صعود کرد. این صعود پس از توافق ترامپ با رئیس جمهور مکزیک، شینبام، برای تعویق یک ماهه تعرفه‌ها صورت گرفت. با این حال، ابهام همچنان پابرجاست، زیرا ترامپ تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر کانادا و مکزیک، ۱۰ درصدی بر چین وضع کرده و اتحادیه اروپا و بریتانیا را نیز تهدید به اعمال تعرفه کرده است. افزایش تنش‌های تجاری، انتظارات کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان را تشدید کرده است. بازارهای مالی، کاهش ۸۱ واحدی نرخ بهره تا دسامبر و احتمال ۹۵ درصدی کاهش ۲۵ واحدی آن به ۴.۵ درصد را در روز پنجشنبه پیش‌بینی می‌کنند.

اولین سطح مقاومت برای این جفت ارز، ۱.۲۴۵۰ خواهد بود. در صورت شکست این سطح، سطوح بعدی که باید به آنها توجه کرد ۱.۲۵۰۰ و ۱.۲۶۰۰ خواهند بود. در جهت نزولی، ۱.۲۲۶۵ اولین سطح حمایت خواهد بود. ۱.۲۱۰۰ و ۱.۱۹۰۰ سطوح بعدی هستند که در صورت شکست اولین سطح حمایت باید آنها را زیر نظر داشت.

رشد کارخانه‌های آمریکا و کسری بازار به افزایش قیمت نقره کمک می‌کند.

نقره به بالای ۳۱.۵ دلار در هر اونس رسید و نزدیک به بالاترین سطح خود از اوایل دسامبر باقی ماند، زیرا کاهش ترس از جنگ تجاری و داده‌های قوی تولید، تقاضا را افزایش داد. در حالی که ترامپ تعرفه‌های ۱۰ درصدی بر چین و ۲۵ درصدی بر کانادا و مکزیک وضع کرد، تأخیر در تعرفه‌های مکزیک نگرانی‌ها در مورد سیاست‌های حمایتی را کاهش داد. ISM بهبود فعالیت کارخانه‌های ایالات متحده را گزارش کرد که چشم‌انداز نقره را به عنوان یک فلز صنعتی کلیدی تقویت کرد. در همین حال، مؤسسه نقره، پنجمین کسری متوالی بازار را در سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرد که ناشی از تقاضای صنعتی قوی و سرمایه‌گذاری خرده‌فروشی بود و تقاضای ضعیف‌تر جواهرات و ظروف نقره را جبران می‌کرد.

از نظر فنی، اولین سطح مقاومت، سطح ۳۱.۸۰ خواهد بود. در صورت شکست این سطح، سطوح بعدی که باید به آنها توجه کرد، ۳۲.۵۰ و ۳۲.۹۰ خواهند بود. در جهت نزولی، ۳۰.۹۰ اولین سطح حمایت خواهد بود. ۳۰.۲۰ و ۲۹.۳۰ سطوح بعدی هستند که در صورت شکست اولین سطح حمایت، باید آنها را زیر نظر داشت.