تأثیر هزینه‌های دفاعی: یورو به دلیل نگرانی‌های هزینه‌ای ضعیف می‌شود. (02.19.2025)

یورو تضعیف شد زیرا نگرانی‌ها در مورد هزینه‌های دفاعی بر احساسات بازار تأثیر گذاشت، در حالی که ین علیرغم داده‌های اقتصادی ضعیف، نزدیک به ۱۵۲ ثابت ماند.

طلا در میان تهدیدهای تعرفه‌ای فزاینده نزدیک به اوج‌های رکورد باقی ماند و پوند بریتانیا با افزایش نگرانی‌های تورمی ناشی از رشد دستمزد، در 1.26 دلار تثبیت شد. نقره در حدود 32.8 دلار در نوسان بود و توسط تقاضای صنعتی قوی و تنش‌های تجاری حمایت می‌شد.

افت یورو با نگرانی‌های مربوط به هزینه‌های دفاعی

یورو به 1.0450 دلار کاهش یافت، زیرا معامله‌گران تأثیر افزایش هزینه‌های دفاعی بر تورم و نرخ بهره را ارزیابی می‌کنند. در همین حال، آمریکا قصد دارد حمایت خود از اوکراین را کاهش دهد و به دنبال مذاکرات با روسیه باشد. این در حالی است که رهبران اروپایی در پاریس دیدار کردند، اما به توافق مشخصی نرسیدند.

هزینه‌های دفاعی اروپا و فشار بر اقتصاد
تقویت بنیه دفاعی و حمایت از اوکراین می‌تواند در دهه آینده بیش از 3.1 تریلیون دلار برای اقتصادهای بزرگ اروپا هزینه داشته باشد. این فشار مالی ممکن است بر سیاست‌های پولی و تورم منطقه یورو تأثیر بگذارد.

چشم‌انداز سیاست پولی بانک مرکزی اروپا
بانک مرکزی اروپا (ECB) انتظار می‌رود در سه نشست آتی خود نرخ سپرده را هر بار 25 واحد پایه کاهش دهد که می‌تواند تا سال 2026 این نرخ را به کمتر از 2٪ برساند. این سیاست تسهیلی می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر یورو وارد کند.

تحلیل تکنیکال EUR/USD؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت بازگشت یورو، 1.0515 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 1.0600 و 1.0650 اهداف بعدی خواهند بود. از سمت دیگر، 1.0350 اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، 1.0275 و 1.0220 به‌عنوان حمایت‌های بعدی قرار دارند.

ثبات ین در نزدیکی 152؛ انتظارات نرخ بهره BOJ و فشار دلار

ین ژاپن در نزدیکی 152 در برابر دلار ثابت ماند، زیرا داده‌های اقتصادی ضعیف بر احساسات بازار تأثیر گذاشتند. سفارشات اصلی ماشین‌آلات در دسامبر به‌طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافت و کسری تجاری ژاپن در ژانویه به دلیل افزایش واردات گسترش یافت.

انتظارات افزایش نرخ بهره BOJ؛ اما عدم قطعیت همچنان باقی است
انتظار برای افزایش بیشتر نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) از ین حمایت کرد، اما عدم اطمینان در مورد افزایش نرخ بهره در نشست مارس همچنان بر بازار سایه انداخته است.

فشار دلار بر ین با تهدیدهای تجاری ترامپ
در همین حال، دلار آمریکا به دلیل تهدیدهای جدید تعرفه‌ای ترامپ تقویت شد. این تعرفه‌ها شامل 25٪ مالیات بر خودروها، نیمه‌هادی‌ها و محصولات دارویی است که می‌تواند فشار بیشتری بر ین وارد کند.

تحلیل تکنیکال USD/JPY؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه رشد دلار، 154.90 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 156.00 و 157.00 اهداف بعدی محسوب می‌شوند. از سمت دیگر، 151.25 اولین سطح حمایتی است و در صورت شکست آن، حمایت‌های بعدی در 149.20 و 147.10 قرار دارند.

افزایش قیمت طلا با تشدید تهدیدهای تعرفه‌ای و نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی

طلا در نزدیکی 2,930 دلار در هر اونس باقی ماند و همچنان تحت تأثیر افزایش تنش‌های تجاری و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، با اعلام تعرفه 25٪ بر خودروها، نیمه‌هادی‌ها و محصولات دارویی، نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری را افزایش داد. این تعرفه‌ها ممکن است از 2 آوریل اجرایی شوند و به رشد تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا دامن بزنند.

همزمان، کاخ سفید از احتمال لغو برخی تحریم‌های روسیه خبر داد، که بر ابهامات ژئوپلیتیکی بازارها افزوده و سرمایه‌گذاران را نسبت به مسیر آینده سیاست‌های اقتصادی محتاط‌تر کرده است. در همین حال، مقامات فدرال رزرو همچنان موضع محتاطانه‌ای در مورد کاهش نرخ بهره دارند. مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، اشاره کرد که روند کاهش تورم همچنان نامنظم است، موضوعی که می‌تواند بر تصمیمات بانک مرکزی تأثیرگذار باشد. افزایش صادرات طلا از سنگاپور به آمریکا نیز نشانه‌ای از نوسانات بازار است. در ژانویه، صادرات طلا از سنگاپور به ایالات متحده به بالاترین سطح سه‌ساله خود رسید که ناشی از اختلالات قیمتی و افزایش تقاضا در بازارهای جهانی بود.

تحلیل تکنیکال طلا؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه روند صعودی، 2,949 دلار اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 2,975 دلار و 3,000 دلار اهداف بعدی خواهند بود. از سمت دیگر، 2,880 دلار اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، 2,830 دلار و 2,760 دلار حمایت‌های بعدی خواهند بود.

پوند در 1.26 دلار؛ رشد دستمزدها و سیاست‌های بانک مرکزی در کانون توجه

پوند انگلیس پس از رشد اولیه، در محدوده 1.26 دلار تثبیت شد، زیرا معامله‌گران در حال ارزیابی داده‌های متناقض بازار کار بریتانیا هستند. در حالی که دستمزدها در سه‌ماهه چهارم 2024 به‌صورت واقعی افزایش یافته است، نرخ بیکاری در 4.4٪ ثابت ماند و همزمان تعداد مشاغل خالی و حقوق‌بگیران کاهش نشان داد.

این داده‌ها موضع محتاطانه بانک مرکزی انگلستان (BoE) را در مورد کاهش نرخ بهره تقویت کرد. اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی، افزایش دستمزدها را یکی از عوامل کلیدی تورم در بخش خدمات دانست و تأکید کرد که بانک مرکزی قبل از هرگونه کاهش نرخ بهره، به بررسی روند تورم و رشد اقتصادی ادامه خواهد داد. در همین حال، بازارها در انتظار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) هستند که می‌توانند جهت‌گیری بعدی سیاست‌های پولی را مشخص کنند.

علاوه بر عوامل اقتصادی، تحولات سیاسی نیز در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار دارد. دونالد ترامپ مذاکرات صلح اوکراین را هدایت می‌کند، در حالی که نخست‌وزیر بریتانیا، کی‌یر استارمر، پیشنهاد اعزام نیروهای حافظ صلح را مطرح کرده است. این موضوع می‌تواند پیامدهای مهمی برای بازارهای مالی داشته باشد و بر حرکت آینده پوند تأثیر بگذارد.

تحلیل تکنیکال GBP/USD؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه رشد پوند، 1.2650 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 1.2700 و 1.2766 به‌عنوان اهداف بعدی در نظر گرفته می‌شوند. در سمت مقابل، 1.2340 اولین سطح حمایتی است و در صورت شکست آن، 1.2265 و 1.2100 حمایت‌های بعدی خواهند بود.

نقره نزدیک به ۳۲.۸ دلار در نوسان است؛ تنش‌های تجاری عامل این نوسان

نقره به سمت ۳۲.۸ دلار در هر اونس حرکت کرد و روند نوسانی خود را حفظ کرد. طرح رئیس جمهور ترامپ برای تعرفه‌های متقابل، ترس از جنگ تجاری را افزایش داد، در حالی که تلاش‌های دیپلماتیک تحت رهبری ایالات متحده در اوکراین می‌تواند بر جذابیت نقره تأثیر بگذارد. هفته گذشته، نقره به بالاترین سطح سه ماهه خود رسید که توسط تقاضای صنعتی قوی، به ویژه در برق‌رسانی و تولید، حمایت می‌شد. اضافه شدن ۳۵۷ گیگاوات برق خورشیدی و بادی توسط چین در سال ۲۰۲۴، استفاده صنعتی نقره را بیشتر تقویت کرد.

مقاومت کلیدی در ۳۳.۱۵ قرار دارد و سطوح بعدی در ۳۳.۸۰ و ۳۴.۵۰ هستند. حمایت در ۳۱.۴۰ و پس از آن در ۳۰.۹۰ و ۳۰.۲۰ قرار دارد.