تقویت دلار ناشی از قدرت اقتصادی و نگرانی از تعرفه ها (10-14 February)

شاخص دلار پس از انتشار داده‌های ضعیف اشتغال کاهش یافت و تردیدها در مورد سیاست‌های فدرال رزرو را افزایش داد. وزیر خزانه‌داری بِسِنت حمایت خود را از دلار قوی تایید کرد و انکار کرد که ترامپ، فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره تحت فشار قرار می‌دهد. بازارها همچنان انتظار دو کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را در سال جاری دارند. یورو با افزایش تعرفه‌های ترامپ و تلافی چین که باعث عدم اطمینان شد، از ۱.۰۴ دلار فراتر رفت. بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را کاهش داد و ممکن است بیشتر تسهیل کند، با این انتظار که نرخ سپرده تا دسامبر به ۱.۸۷ درصد کاهش یابد. پوند علیرغم کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط بانک انگلستان، افزایش یافت و معامله‌گران سه کاهش دیگر را در سال جاری پیش‌بینی می‌کنند.

طلا به رکورد بالایی رسید و ششمین افزایش هفتگی متوالی خود را رقم زد. این افزایش ناشی از خریدهای بانک‌های مرکزی، تقاضای دارایی امن و تنش‌های تجاری بود. کاهش نرخ بهره مورد انتظار فدرال رزرو و تسهیل جهانی نیز از قیمت‌ها حمایت کردند. نقره به ۳۲.۵۰ دلار رسید و در مسیر پنجمین افزایش خود در شش هفته قرار دارد. دلار ضعیف‌تر، کاهش تنش‌های تجاری و تقاضای صنعتی قوی، نقره را صعودی نگه داشت و مؤسسه نقره پیش‌بینی کسری بازار دیگری را برای سال آینده ارائه کرد.

اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌ داری ایالات متحده قرار است هفته را در حدود ۴.۴۳ درصد، پس از یک عقب‌ نشینی شدید، ببندد. در همین حال، اوراق قرضه ۲ ساله خزانه‌ داری نسبتاً ثابت مانده و آماده است هفته را در ۴.۲۳ درصد ببندد. در بریتانیا، بانک مرکزی نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه در اوایل این هفته کاهش داد، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله به ۴.۴۶ درصد کاهش یافته است.

درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری

درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری اولیه در ایالات متحده برای هفته منتهی به ۲۵ ژانویه با ۱۶۰۰۰ مورد کاهش به ۲۰۷۰۰۰ مورد رسید که بسیار کمتر از انتظارات بازار بود. این رقم پایین‌ترین سطح درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری در چند ماه گذشته را نشان می‌دهد که نشان‌ دهنده بازار کار مقاوم، علی‌ رغم نگرانی‌های اقتصادی گسترده‌ تر است.

شاخص قیمت مصرف کننده منطقه یورو (نرخ سالانه) (ژانویه)

نرخ تورم منطقه یورو در ژانویه به ۲.۵ درصد افزایش یافت که از پیش‌بینی‌های ۲.۴ درصدی فراتر رفت و به بالاترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۴ رسید. قیمت انرژی عامل اصلی این افزایش بود (۱.۸ درصد در مقابل ۰.۱ درصد در دسامبر)، در حالی که تورم خدمات و مواد غذایی کاهش یافت. تورم پایه برای پنجمین ماه متوالی در ۲.۷ درصد ثابت ماند که اندکی بالاتر از انتظارات بود.

شاخصS&P و PMI تولید جهانی (ایالات متحده) (ژانویه) 

شاخص PMI به ۵۱.۲ رسید که از ۴۹.۴ در دسامبر افزایش یافته و برای اولین بار در شش ماه گذشته، نشانگر رشد است. سفارشات جدید افزایش یافت، اما تقاضای صادرات همچنان ضعیف بود. استخدام همچنان رو به افزایش بود، در حالی که هزینه‌های ورودی و قیمت‌های فروش تسریع شد. اعتماد کسب و کار به بالاترین سطح خود در ۳۴ ماه گذشته رسید.

شاخص PMI تولید ISM (ایالات متحده)

شاخص به ۵۰.۹ رسید و به ۲۶ ماه انقباض پایان داد. سفارشات جدید افزایش یافت (۵۵.۱ در مقابل ۵۲.۱)، در حالی که تولید و استخدام بهبود یافت. فشارهای قیمتی برای فولاد، آلومینیوم و مس تشدید شد، در حالی که رزین‌های پلاستیکی و گازوئیل کاهش یافت.

JOLTS فرصت‌های شغلی (دسامبر)

فرصت‌های شغلی به ۷.۶ میلیون کاهش یافت که کمتر از پیش‌بینی‌های ۸ میلیون بود و نشانگر کاهش رونق بازار کار است. کاهش‌ها توسط خدمات حرفه‌ای، مراقبت‌های بهداشتی و امور مالی هدایت می‌شد، در حالی که هنر و سرگرمی شاهد افزایش بودند. استخدام‌ها به ۵.۵ میلیون افزایش یافت، در حالی که جدایی از کار اندکی افزایش یافت.

ADP تغییرات اشتغال (غیرکشاورزی) (ژانویه)

حقوق و دستمزد بخش خصوصی با افزایش ۱۸۳۰۰۰ نفری، از انتظارات ۱۵۰۰۰۰ نفری فراتر رفت. بخش‌های مرتبط با مصرف‌ کننده، استخدام را هدایت کردند، در حالی که بخش تولید عقب ماند. رشد سالانه حقوق و دستمزد برای دارندگان شغل به ۴.۷ درصد و برای تغییردهندگان شغل به ۶.۸ درصد کاهش یافت.

شاخص PMI خدمات S&P جهانی (ایالات متحده) (ژانویه) 

این شاخص از ۵۶.۸ در دسامبر به ۵۲.۹ کاهش یافت که نشان دهنده کندترین توسعه از آوریل است. ایجاد شغل به بالاترین سرعت خود از سال ۲۰۲۲ رسید، در حالی که افزایش هزینه‌های نیروی کار و مواد، قیمت‌های تولید را افزایش داد.

شاخص PMI غیرتولیدی ISM (ایالات متحده) (ژانویه)

شاخص PMI خدمات از ۵۴ در ماه دسامبر به ۵۲.۸ کاهش یافت که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. فعالیت‌های تجاری و سفارشات جدید کاهش یافت، در حالی که استخدام و سفارشات صادراتی تسریع شد. فشارهای قیمتی کاهش یافت اما همچنان بالا بود.

تصمیم بانک انگلستان در مورد نرخ بهره (فوریه)

بانک انگلستان نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به ۴.۵ درصد رساند که سومین کاهش از آگوست است. به اتفاق آرا و برخلاف انتظارات مبنی بر تقسیم ۸-۱، دو عضو هاوکیش از کاهش ۵۰ واحدی پایه حمایت کردند. پیش‌بینی‌های رشد به دلیل عملکرد ضعیف‌تر اقتصادی کاهش یافت.

میانگین درآمد ساعتی (ماهانه) (ژانویه)

دستمزدها ۰.۵ درصد افزایش یافت و به ۳۵.۸۷ دلار رسید که از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی فراتر رفت. رشد سالانه به ۴.۱ درصد رسید.

حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (ژانویه)

ایالات متحده ۱۴۳۰۰۰ شغل اضافه کرد که کمتر از انتظارات ۱۷۰۰۰۰ شغلی بود. بخش‌های مراقبت‌های بهداشتی و خرده‌فروشی پیشرو در افزایش مشاغل بودند. حقوق و دستمزدهای نوامبر و دسامبر در مجموع ۱۰۰۰۰۰ شغل افزایش یافت.

نرخ بیکاری (ژانویه)

نرخ بیکاری به ۴.۰ درصد کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از ماه مه است، زیرا نرخ مشارکت نیروی کار به ۶۲.۶ درصد بهبود یافت.

ارزها

شاخص دلار پس از داده‌های ضعیف مشاغل کاهش یافت و تردیدها در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش داد. وزیر خزانه‌داری بِسِنت سیاست دلار قوی را تأیید کرد و انکار کرد که ترامپ فدرال رزرو را تحت فشار قرار می‌دهد. بازارها همچنان انتظار دو کاهش ۲۵ واحدی پایه را در سال جاری دارند. یورو با افزایش تعرفه‌های ترامپ که باعث عدم اطمینان شد، از ۱.۰۴ دلار فراتر رفت و بانک مرکزی اروپا از تسهیل بیشتر خبر داد. دلار کانادا تقویت شد زیرا بانک مرکزی کانادا سیاست داویش را نشان داد و خرید اوراق قرضه را برنامه‌ریزی کرد. ین پس از آنکه تامورا، عضو هیئت مدیره بانک مرکزی ژاپن، خواستار نرخ سیاست ۱ درصدی شد، به بالاترین سطح دو ماهه خود رسید. معامله‌گران بریتانیا پس از کاهش ۲۵ واحدی پایه، انتظار کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک انگلستان را دارند.

کالاها

طلا به رکورد بالایی رسید و ششمین افزایش هفتگی متوالی خود را رقم زد. این افزایش ناشی از خریدهای بانک‌های مرکزی و تنش‌های تجاری بود. تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ و انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، حمایت بیشتری را اضافه کرد. نقره به ۳۲.۵۰ دلار رسید و از دلار ضعیف‌تر و تقاضای صنعتی بهره برد. مؤسسه نقره پیش‌بینی کسری عرضه دیگری را در سال ۲۰۲۵ ارائه می‌دهد.

سهام ها

ضعیف شدن شاخص دلار به هفته مثبت برای شاخص‌های سهام ایالات متحده کمک کرده است. بهترین عملکرد مربوط به شاخص نزدک بود که نزدیک به ۱.۴ درصد افزایش یافت. در همین حال، S&P 500 و داو جونز هر دو حدود ۰.۵ درصد افزایش داشتند. سهام پیشرو در این صعود توسط Nvidia برجسته شد که شاهد افزایش ۴.۵ درصدی بود. پس از آن، Netflix و Meta قرار داشتند که هر کدام حدود ۲ درصد افزایش داشتند. از سوی دیگر، اپل و متا هفته چالش‌برانگیزی داشتند و به ترتیب ۲ و ۳ درصد کاهش داشتند. بدترین عملکرد مربوط به تسلا بود که کاهش ۸ درصدی را تجربه کرد.