Markets Weigh ECB Signals, BOJ Speculation, and US Data (11.28.2024)

Pasar global sedang menjalani lanskap yang kompleks yang ditandai oleh kehati-hatian ECB terhadap pemangkasan suku bunga, petunjuk BOJ mengenai potensi pergeseran kebijakan, dan data ekonomi AS yang tangguh.

Euro menguat tipis terhadap dolar, didukung oleh pernyataan pejabat ECB Isabel Schnabel yang menentang pelonggaran berlebihan, sementara yen stabil di tengah spekulasi kenaikan suku bunga pada bulan Desember. Logam mulia mengalami pergerakan beragam karena risiko geopolitik dan kekuatan pasar tenaga kerja AS memengaruhi sentimen investor. Sementara itu, perak bangkit kembali, dan pound mendekati $1,26 meskipun tekanan berkelanjutan dari data ekonomi Inggris yang lemah dan meningkatnya ketegangan perdagangan global.

Tantangan Zona Euro Semakin Dalam: Sikap ECB, Target Inflasi, dan Ketidakstabilan Politik

Euro naik melewati $1,051, bergerak menjauh dari level terendah dua tahun di $1,046 pada 21 November, setelah pejabat ECB Isabel Schnabel memperingatkan terhadap pemotongan suku bunga yang berlebihan. Ia diperingatkan bahwa biaya pinjaman mendekati level netral, dan pelonggaran yang berlebihan dapat menghilangkan opsi kebijakan, yang mendorong pasar untuk menurunkan ekspektasi terhadap penurunan suku bunga ECB hingga tahun 2025. Perdebatan mengenai pendekatan ECB semakin memanas seiring inflasi mendekati target 2% di tengah tantangan ekonomi Zona Euro . Ketidakpastian global tumbuh dengan agenda proteksionis perdagangan Presiden terpilih Donald Trump, termasuk usulan tarif sebesar 10% untuk barang-barang Tiongkok dan 25% untuk impor dari Meksiko dan Kanada. Di Prancis, lonjakan risiko obligasi ke tingkat yang terakhir terlihat selama krisis utang Zona Euro, didorong oleh kekhawatiran bahwa PM Michel Barnier mungkin gagal meloloskan anggaran tahun depan, yang menambah kekhawatiran investor tentang ketidakstabilan politik di kawasan tersebut. Secara teknis, level resistance pertama adalah 1,0600, dan jika ditembus, level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 1,0660 dan 1,0700. Di sisi negatifnya, 1,0540 adalah level support pertama, dan jika ditembus, level yang perlu diperhatikan adalah 1,0500 dan 1,0450.

Yen Melemah Tipis Seiring Melemahnya Dolar AS dan Sinyal Perubahan Kebijakan BOJ

Yen Jepang melemah ke sekitar 151,5 per dolar pada hari Kamis dalam kemungkinan koreksi teknis setelah melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari lima minggu pada sesi sebelumnya. Reli baru-baru ini didorong oleh spekulasi bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga lagi paling cepat bulan depan. Gubernur BOJ Kazuo Ueda baru-baru ini mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, dengan alasan kekhawatiran atas melemahnya yen. Pasar sekarang memperkirakan peluang sekitar 60% kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin di Jepang bulan depan, naik dari sekitar 50% hanya seminggu yang lalu. Sekarang, fokusnya adalah pada data inflasi Tokyo, yang akan dirilis pada hari Jumat, yang dapat memberikan wawasan tambahan tentang arah kebijakan BOJ di masa mendatang. Secara eksternal, yen mendapat dukungan dari penurunan luas dalam dolar AS, karena data inflasi PCE AS sesuai dengan ekspektasi, yang menandakan sedikit perubahan dalam pendekatan Federal Reserve terhadap pemotongan suku bunga. Secara teknis, level resistance pertama adalah 152,00, dan jika ditembus, level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 153,00 dan 153,60. Di sisi negatifnya, 150,90 adalah level support pertama, dan jika ditembus, level yang perlu diperhatikan adalah 150,20 dan 148,70.

Harga Emas Turun karena Inflasi Terkendali dan Pasar Tenaga Kerja Tetap Tangguh

Harga emas turun di bawah $2.630 per ons pada hari Kamis, memangkas kenaikan baru-baru ini karena investor terus menilai data ekonomi AS terbaru. Baik harga PCE maupun harga inti PCE menunjukkan bahwa kemajuan inflasi telah terhenti, memperkuat sikap hati-hati Federal Reserve terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut. Data tambahan menunjukkan bahwa ekonomi tetap kuat, menyusul rilis estimasi kedua untuk PDB kuartal ketiga. Data ketenagakerjaan menunjukkan ketahanan yang berkelanjutan di pasar tenaga kerja, dengan jumlah orang Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran turun di bawah ekspektasi. Data ini semakin membatasi ruang Fed untuk menurunkan suku bunga tahun depan. Di sisi geopolitik, para pedagang terus memantau perkembangan di Timur Tengah. Sementara kesepakatan gencatan senjata baru-baru ini antara Israel dan Hizbullah meredakan sebagian daya tarik logam mulia sebagai logam yang aman, ketidakpastian tetap ada menyusul komentar keras dari Perdana Menteri Israel Netanyahu. Secara teknis, level resistensi pertama adalah 2660, dan jika ditembus, level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 2675 dan 2710. Di sisi negatifnya, 2630 adalah level support pertama, dan jika ditembus, level yang perlu diperhatikan adalah 2600 dan 2575.

Inflasi Inggris Meningkat karena BoE Hadapi Tekanan di Tengah Data yang Lemah

Poundsterling Inggris menguat mendekati $1,26, setelah jatuh ke level terendah dalam enam bulan di awal bulan, meskipun investor tetap berhati-hati dan menilai dampak potensial dari pemerintahan Donald Trump yang kedua. Trump menggandakan ancamannya untuk menaikkan tarif, menyebutkan kenaikan tarif sebesar 10% untuk Tiongkok dan kenaikan sebesar 25% untuk Meksiko dan Kanada. Sementara itu, data ekonomi Inggris yang mengecewakan meningkatkan taruhan untuk pemangkasan suku bunga Bank of England. Penjualan ritel turun secara mengejutkan sebesar 0,7% pada bulan Oktober dan PMI kilat juga berada di bawah perkiraan, yang menunjukkan penurunan fraksional dalam aktivitas bisnis selama bulan November. Di sisi harga, tingkat inflasi tahunan naik menjadi 2,3% pada bulan Oktober, tertinggi dalam enam bulan, dibandingkan dengan 1,7% pada bulan September, melampaui target BoE dan ekspektasi pasar sebesar 2,2%. Sebagian besar analis memperkirakan BoE akan membiarkan biaya pinjaman tetap stabil pada bulan Desember. Secara teknis, level resistance pertama adalah 1,2680, dan jika ditembus, level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 1,2720 dan 1,2750. Di sisi negatifnya, 1,2615 adalah level support pertama, dan jika ditembus, level yang perlu diperhatikan adalah 1,2540 dan 1,2500.

Harga Perak Naik karena Pasar Bereaksi terhadap Pelemahan Dolar dan Kekhawatiran Tarif

Harga perak naik di atas $30,50 per ons pada hari Rabu, memulihkan beberapa kerugian dari awal minggu karena dolar mundur dari level tertinggi baru-baru ini. Investor juga menunggu data ekonomi utama AS untuk menilai prospek potensi penurunan suku bunga Federal Reserve. Risalah dari pertemuan Fed pada bulan November menunjukkan para pejabat optimis tentang pelonggaran inflasi dan pasar tenaga kerja yang tangguh, mendukung kasus untuk penurunan suku bunga lebih lanjut. Namun, mereka mengindikasikan preferensi untuk penyesuaian bertahap. Pasar saat ini memperkirakan peluang 63% bahwa Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan. Sementara itu, investor terus menilai dampak ancaman tarif Trump terhadap permintaan aset safe haven, serta keberlanjutan kesepakatan gencatan senjata antara Israel dan Hizbullah. Secara teknis, level resistensi pertama adalah 30,20, dan jika ditembus, level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 31,00 dan 31,40. Di sisi negatifnya, 29,80 adalah level support pertama, dan jika ditembus, level yang perlu diperhatikan adalah 29,10 dan 28,80.