Trump Memberi Tekanan pada Fed karena Dolar Melemah Setelah Pemotongan Suku Bunga (12.11.2025)

Federal Reserve mengakhiri tahun 2025 dengan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,50-3,75%, dan mempertahankan panduan untuk satu pemangkasan lagi pada tahun 2026.

Keputusan tersebut menuai tiga suara menentang, sementara perkiraan baru menunjukkan pertumbuhan yang lebih kuat, inflasi yang sedikit lebih rendah, dan pengangguran yang stabil. The Fed juga akan mulai membeli obligasi pemerintah senilai $40 miliar setiap bulan untuk membangun kembali cadangan. Powell mencatat perlambatan pertumbuhan lapangan kerja, pendinginan inflasi, dan tekanan harga barang yang didorong oleh tarif, menekankan ketergantungan pada data.

Trump menyebut pemotongan suku bunga terlalu kecil dan mengatakan dia akan bertemu dengan Kevin Warsh saat dia mempertimbangkan pengganti Powell.

Indeks DXY turun menjadi 98,5 setelah pemotongan suku bunga ketiga tahun ini. Pasar sekarang memperkirakan dua pemotongan pada tahun 2026, meskipun The Fed memberi sinyal satu pemotongan. Pembelian obligasi pemerintah dimulai pada 12 Desember, bersamaan dengan proyeksi pertumbuhan yang lebih kuat dan inflasi yang masih di atas target.

Euro Menguat Lebih Tinggi karena Sinyal Perbaikan di Zona Euro

Euro menguat ke 1,17, level terkuatnya sejak pertengahan Oktober, didukung oleh dolar yang lebih lemah, pesan ECB yang lebih tegas, dan kemajuan reformasi jaminan sosial Prancis tahun 2026. The Fed memberikan pemotongan yang diharapkan tetapi mengindikasikan bahwa mereka mungkin akan menunda pemotongan tersebut pada bulan Januari sambil menilai data baru. Pada saat yang sama, ekspektasi untuk pelonggaran lebih lanjut oleh ECB memudar setelah para pembuat kebijakan mengisyaratkan bahwa pengurangan tambahan mungkin tidak diperlukan pada tahun 2026. Christine Lagarde mengkonfirmasi bahwa proyeksi pertumbuhan Zona Euro akan direvisi ke atas, dan ketegangan politik mereda setelah Prancis menyetujui RUU reformasi tersebut dengan selisih suara yang tipis.

EUR/USD bertahan di level support 1,1650, dengan resistensi pertama di 1,1730.

Yen Menguat Seiring Persiapan BOJ untuk Pergeseran Kebijakan

Yen menguat mendekati 155,5 per dolar, melanjutkan kenaikannya setelah pemotongan suku bunga oleh The Fed dan nada yang lebih tenang menekan dolar. Fokus sekarang beralih ke pertemuan BOJ minggu depan, di mana kenaikan suku bunga diperkirakan secara luas setelah Gubernur Kazuo Ueda menunjukkan kemajuan pada target inflasi. Pasar akan menganalisis pernyataannya untuk mencari petunjuk tentang jalur tahun 2026. Bahkan dengan momentum yang diperbarui, yen masih menghadapi hambatan, pertumbuhan yang lambat, tekanan fiskal, dan kesenjangan suku bunga yang lebar, sementara sentimen bisnis di antara produsen utama naik ke level tertinggi dalam satu tahun.

USD/JPY melihat dukungan di 155,10, dengan resistensi awal di dekat 156,50.

Harga Emas Mendekati Level Tertinggi Oktober

Harga emas naik mendekati $4.223 per ons, memperpanjang reli untuk sesi ketiga dan mendekati puncaknya di bulan Oktober. The Fed memangkas suku bunga sesuai perkiraan dan memberi sinyal bahwa mereka mungkin akan memperlambat laju pelonggaran, meskipun Ketua Jerome Powell membuka kemungkinan penurunan yang lebih dalam jika diperlukan sambil menolak kenaikan suku bunga. Bank sentral mempertahankan proyeksi satu kali pemangkasan suku bunga pada tahun 2026 tetapi mengisyaratkan ketidakpastian yang lebih besar di masa mendatang. Perkiraan pertumbuhan yang lebih kuat, ekspektasi inflasi yang lebih rendah, dan risiko geopolitik yang meningkat terus mendukung permintaan aset safe-haven.

Emas mempertahankan support di dekat $4180, dengan resistensi pertama di $4260.

Poundsterling Melanjutkan Penguatan Saat Dolar Melemah

Poundsterling menguat mendekati $1,34, level tertinggi sejak 22 Oktober, didukung oleh dolar yang melemah dan memudarnya ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter tambahan dari Bank of England pada tahun 2026. Meskipun The Fed mengisyaratkan kemungkinan jeda pada bulan Januari, pasar masih memperkirakan peluang 84% untuk penurunan suku bunga BoE minggu depan. Penurunan 25 basis poin lagi pada bulan Juni hampir sepenuhnya diperhitungkan, dengan peluang kuat untuk bulan April juga. Para pelaku pasar Inggris kini beralih ke rilis PDB bulanan pada hari Jumat untuk mendapatkan petunjuk baru.

GBP/USD menemukan dukungan di dekat 1,3300, dengan resistensi awal di 1,3430.

Harga Perak Mundur dari Level Tertinggi Baru

Harga perak turun menjadi sekitar $62 per ons pada hari Kamis setelah mencapai rekor tertinggi di dekat $62,87. Penurunan ini terjadi setelah proyeksi The Fed hanya akan melakukan satu kali pemotongan suku bunga pada tahun 2026, meskipun ruang untuk pelonggaran tambahan masih terbuka. Powell mencatat bahwa setiap pengurangan tambahan akan membutuhkan bukti yang kuat. Logam mulia ini tetap didukung oleh suku bunga yang lebih rendah dan momentum yang kuat, dengan EMA 20 hari yang meningkat dan sinyal tren tetap bullish. Indeks Dolar AS mencoba melakukan rebound ringan dari level terendah tujuh minggu tetapi memiliki dampak terbatas pada keseluruhan sentimen perak.

Perak bertahan di sekitar $61,00, dengan resistensi pertama di $62,70.