Kekhawatiran Pemilu Membebani Pasar Global (4-8 November)

Emas naik di awal minggu sebelum melemah, begitu pula perak yang turun karena melemahnya ekspektasi penurunan suku bunga Fed.

Indeks Dolar mengakhiri kenaikan empat minggu dengan data AS yang beragam yang memengaruhi harapan penurunan suku bunga. Dalam forex, data pertumbuhan yang kuat memperkuat euro, sementara kenaikan pajak Inggris dan perkiraan pemangkasan BoE melemahkan pound. Jepang mempertahankan suku bunga tetap stabil, dolar Australia merosot di tengah sinyal ekonomi yang beragam, dan yuan tetap stabil pada data PMI yang solid. Dolar Kanada mendekati level terendah dalam dua tahun karena pelemahan ekonomi terus berlanjut. Saham menurun karena kekhawatiran pemilu dan data AS yang kuat, meskipun Google dan Amazon naik karena laba positif, sementara Nvidia dan Microsoft mengalami penurunan.

Emas dan Perak

Logam mengalami prospek yang beragam dengan emas mengawali minggu ini dengan kenaikan tetapi kehilangan sebagian nilainya menjelang akhir. Perak mengakhiri minggu ini dengan kerugian. Karena ekspektasi penurunan suku bunga dari Fed berkurang dan persepsi berkembang bahwa Fed tidak terburu-buru menurunkan suku bunga, logam yang tidak memberikan imbal hasil mengalami penurunan. Namun, faktor-faktor seperti pemilihan umum mendatang di AS, dan data PMI manufaktur positif minggu lalu dari China masih dapat memberikan dukungan untuk logam mulia.

Indeks Dolar

Minggu ini, data AS menunjukkan gambaran yang beragam. Angka pertumbuhan yang lemah dan data penggajian nonpertanian meningkatkan keinginan untuk pemangkasan suku bunga sementara angka pengangguran yang menjanjikan dan Indeks Harga PCE yang melampaui perkiraan menciptakan persepsi bahwa Fed mungkin tidak perlu terburu-buru menurunkan suku bunga. Selain itu, pemilihan presiden mendatang dipandang sebagai sumber ketidakpastian di pasar. Meskipun demikian, kenaikan empat minggu berakhir dengan penurunan kecil minggu ini.

Forex Market

Di Eropa, ekspektasi penurunan suku bunga mereda karena data pertumbuhan dan inflasi yang lebih kuat dari perkiraan dari Jerman dan inflasi Zona Euro yang melampaui perkiraan menyebabkan pasar uang menyesuaikan penurunan yang diantisipasi dari 42 basis poin menjadi 34. Akibatnya, euro menguat terhadap dolar.

Di Inggris, Pernyataan Perkiraan Musim Gugur mencakup kenaikan pajak yang substansial untuk mengatasi defisit anggaran, yang berdampak negatif pada pasar. Selain itu, penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diharapkan dari Bank of England melemahkan pound, yang ditutup pada minggu ini melemah terhadap dolar.

Di Jepang, bank sentral mempertahankan suku bunga tetap, seperti yang diantisipasi. Namun, komentar Gubernur Ueda dianggap agresif, mengisyaratkan berkurangnya risiko ekonomi AS dan potensi penurunan suku bunga. Kenaikan sebesar 50 basis poin diharapkan paling cepat pada bulan Januari, bergantung pada fluktuasi mata uang dan prospek ekonomi. Yen menguat minggu ini tetapi tetap pada level terendah dalam tiga bulan.

Dolar Australia mengakhiri minggu ini dengan penurunan terhadap dolar AS, mendekati level terendah bulan Agustus karena dolar AS menguat karena tanda-tanda kekuatan ekonomi dan spekulasi pemilu. Pertumbuhan PMI manufaktur Tiongkok yang tidak terduga memberikan sedikit dukungan, mengingat korelasi dolar Australia dengan yuan. Sinyal ekonomi yang beragam di Australia mempersulit prospek RBA, dengan harga produsen naik di Q3 tetapi penjualan eceran melambat. Sementara CPI rata-rata tahunan yang dipangkas turun menjadi 3,5%, masih di atas target 2-3%, pasar memperkirakan RBA akan mempertahankan suku bunga di 4,35%.

Yuan Tiongkok mengakhiri minggu ini dengan stabil terhadap dolar AS karena PMI manufaktur Oktober kembali meningkat, sedikit melebihi perkiraan. Angka resmi menunjukkan aktivitas manufaktur meningkat untuk pertama kalinya sejak April. Namun, pesanan ekspor dan lapangan kerja menurun, dengan para pedagang mengamati Kongres Rakyat Nasional 4-8 November untuk kemungkinan dukungan fiskal.

Dolar Kanada ditutup mendekati level terendah dua tahun terhadap dolar AS karena pasar menilai data ekonomi terkini. PDB Kanada tumbuh sebesar 0,3% pada September, sehingga pertumbuhan Q3 menjadi 0,2%, didukung oleh keuangan, konstruksi, dan ritel. Gubernur Bank Kanada Macklem mencatat tanda-tanda respons ekonomi terhadap pemotongan suku bunga baru-baru ini, termasuk pengurangan 50 basis poin pada pertemuan terakhir. Sejak Juni, BoC telah memberlakukan empat pemotongan suku bunga untuk mendukung pertumbuhan di tengah melambatnya inflasi, yang turun menjadi 1,6% pada bulan September, dan melemahnya pasar tenaga kerja dengan pengangguran sebesar 6,5%.

Pasar saham

Minggu lalu, indeks menghadapi tekanan jual yang besar karena ketidakpastian politik menjelang pemilihan umum, data PCE yang lebih kuat dari perkiraan, dan angka pengangguran yang lebih baik dari yang diantisipasi, yang meredam harapan akan penurunan suku bunga Fed yang akan segera terjadi. S&P 500 berakhir turun sekitar 1,5%, dengan kerugian serupa di Nasdaq dan Dow Jones.

Meskipun mengalami penurunan ini, beberapa saham berkinerja baik. Google naik sekitar 5% setelah melaporkan laba pada hari Selasa, dan Amazon juga menutup minggu ini dengan positif setelah merilis laba pada hari Kamis.

Laba Apple memenuhi harapan, meskipun tidak cukup untuk mempertahankan saham di wilayah positif. Tesla, yang reli kuat minggu sebelumnya, tidak dapat mempertahankan momentumnya.

Di antara saham yang menurun, Nvidia dan Microsoft mengalami penurunan yang signifikan, dengan Microsoft turun sekitar 5% dan Nvidia hampir 6%.