تربط بين DXY والبيتكوين والذهب علاقة مثيرة للاهتمام. عندما يرتفع سعر الدولار، تتعرض الأصول الخطرة عادةً لضغوط. وعندما ينخفض سعر الدولار، تتحسن السيولة وتستريح الأسواق. ولهذا السبب، يتحقق المتداولون بشكل متكرر من DXY قبل اتخاذ موقف بشأن البيتكوين أو XAUUSD.
ومع ذلك، فإن هذه الارتباطات ليست قاعدة ثابتة. في بعض الأحيان، يرتفع سعر الذهب مع ارتفاع سعر الدولار. وفي أحيان أخرى، يتجاهل البيتكوين DXY تمامًا. يعتمد ذلك على أسعار الفائدة والعوائد الحقيقية والسيولة ومخاوف السوق.
في هذه المقالة، سنشرح كيف يربط مؤشر DXY بين البيتكوين والذهب. دعونا نبدأ.
يقيس مؤشر DXY (مؤشر الدولار الأمريكي) قوة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية. وهو يوضح ببساطة ما إذا كان الدولار يزداد قوة أو ضعفًا في الأسواق العالمية. يمكن للمتداولين استخدامه كإشارة سريعة لـ ”اتجاه الدولار الأمريكي“.
ارتفاع مؤشر DXY يعني ظروفًا مالية أكثر تشددًا، وزيادة الطلب على الدولار، وانخفاض الرغبة في المخاطرة. انخفاض مؤشر DXY يشير إلى ظروف أسهل، وتحسن السيولة، ومساحة أكبر لارتفاع الأصول الخطرة.
تعد أسعار الفائدة واحدة من أكبر القوى الدافعة لمؤشر DXY.
العوائد الحقيقية مهمة أيضًا. فهي تؤثر على الذهب وبيئة المخاطرة الأوسع نطاقًا. لهذا السبب غالبًا ما ترتبط تحركات مؤشر DXY بما قد تفعله الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
يعمل مؤشر DXY أيضًا كمؤشر لمزاج السوق.
لهذا السبب، عادةً ما يفضل البيتكوين بيئة الدولار الضعيف، بينما يتفاعل الذهب اعتمادًا على ما إذا كان التحرك مدفوعًا بالسيولة أو الخوف أو التغيرات في العائد الحقيقي.
هناك استثناء مهم واحد. يمكن أن يرتفع الدولار عندما يكون السوق في حالة ذعر، لأن المستثمرين يهرعون إلى النقد والأمان. في الوقت نفسه، يمكن أن يرتفع الذهب أيضًا كوسيلة للتحوط من الأزمات. هذه هي اللحظة التي قد تنكسر فيها القاعدة الكلاسيكية ”ارتفاع مؤشر DXY = انخفاض الذهب“.
وهذا أيضًا هو السبب في أن العلاقة بين مؤشر DXY والبيتكوين والذهب يجب أن تُقرأ دائمًا في سياقها، وليس كارتباط ثابت.
غالبًا ما يُنظر إلى البيتكوين على أنه سوق مستقل، ولكنه يتفاعل بقوة مع الظروف الكلية. لهذا السبب يعد مؤشر DXY أحد ”مؤشرات الخلفية“ الأكثر فائدة لمتداولي البيتكوين.
غالبًا ما يُظهر البيتكوين سلوكًا عالي المخاطر. لذلك، عندما يرتفع الدولار، قد يواجه البيتكوين صعوبات. وعندما يضعف الدولار، غالبًا ما يجد البيتكوين مجالًا أكبر للارتفاع.
ومع ذلك، فإن هذه العلاقة ليست مستقرة دائمًا. فهي تعتمد على العوامل التي تدفع حركة مؤشر DXY.
عادةً ما يعني ارتفاع مؤشر DXY ما يلي:
في ظل هذه الظروف، يواجه البيتكوين ضغوط بيعية لأن المستثمرين يقللون من تعرضهم للمخاطر. حتى إذا لم ينهار BTC، فإن الارتفاعات تميل إلى أن تكون أضعف والتراجعات تصبح أكثر حدة.
عندما ينخفض DXY، تصبح الظروف أكثر ملاءمة للبيتكوين. يحدث هذا عادةً عندما:
بعبارات بسيطة، غالبًا ما يشير ضعف الدولار إلى ”تيسير النقد“. وهذا يميل إلى تغذية الرغبة في المخاطرة.
هناك أوقات يتجاهل فيها البيتكوين مؤشر DXY تمامًا. الأسباب الأكثر شيوعًا غالبًا ما تكون متعلقة بالعملات المشفرة.
ومن الأمثلة على ذلك:
خلال الأحداث السوقية التي تشبه الأزمات، يصبح البيتكوين أحد الأصول الأولى التي يتم تصفيتها، حتى لو لم يتحرك مؤشر DXY كثيرًا.
للذهب علاقة قوية بالدولار الأمريكي. يتوقع الكثيرون أن يتحرك الذهب في الاتجاه المعاكس لمؤشر DXY طوال الوقت. يحدث ذلك في كثير من الأحيان، ولكن ليس دائمًا.
والسبب بسيط: الذهب لا يتفاعل مع الدولار فقط. إنه يتفاعل أيضًا مع العوائد الحقيقية ومخاطر التضخم وتدفقات المخاوف.
لذلك، تتغير العلاقة بين مؤشر DXY والذهب اعتمادًا على نظام السوق.
في الظروف العادية، يميل ارتفاع مؤشر DXY إلى الضغط على الذهب للأسباب التالية:
لهذا السبب غالبًا ما يواجه الذهب صعوبات خلال فترات اتجاهات الدولار القوية.
الذهب هو أصل غير مدر للعائد. لذا، ما يهم حقًا هو ”تكلفة الفرصة البديلة“ للاحتفاظ به. تتشكل هذه التكلفة في الغالب من العوائد الحقيقية.
طريقة بسيطة للتفكير:
لهذا السبب يمكن أن يرتفع الذهب حتى لو كان مؤشر DXY مستقرًا.
هذه هي الحالة التي تربك العديد من المتداولين. في أوقات الأزمات، يمكن للمستثمرين الاندفاع نحو:
لذلك، يمكن أن يرتفع الذهب حتى مع ارتفاع الدولار. يحدث هذا غالبًا خلال:
بمعنى آخر، لا يتم تداول الذهب دائمًا مقابل الدولار. أحيانًا يتم تداوله مقابل الخوف.
إذا كنت تريد قراءة أوضح، فلا تنظر إلى مؤشر DXY وحده. قم دائمًا بمقارنته بالعوائد الحقيقية ومشاعر المخاطرة.
نقطة مهمة
هذا هو بالضبط السبب في أن الذهب يتصرف بشكل مختلف عن البيتكوين. يمكن أن يكون الذهب بمثابة حماية. عادة ما يكون البيتكوين بمثابة مخاطرة.
يشكل DXY والبيتكوين والذهب مثلثًا مفيدًا لأنهم غالبًا ما يمثلون جوانب مختلفة من نفس القصة الكلية.
عندما تقرأهم معًا، يمكنك فهم نوع السوق الذي تتواجد فيه بشكل أفضل. هل هو سوق محفوف بالمخاطر أم خالٍ من المخاطر أم مدفوع بالشكوك؟ هذه هي القيمة الحقيقية للمثلث.
فكر في DXY على أنه ”نقطة الضغط“.
ثم يختار السوق رد فعل:
هذا الإطار يجعل من السهل فهم العلاقات. ولكن يرجى ملاحظة أن الارتباط قد لا يظهر على الفور. قد تكون التحركات قصيرة الأجل مضللة.
هذا هو الوضع الكلاسيكي للتشديد.
هذا هو الوقت الذي يمكن أن ينخفض فيه كلا الأصلين معًا.
هذا أقل شيوعًا ولكنه مهم.
غالبًا ما يؤدي هذا النظام إلى تقلبات في الأسواق.
هذا يعني عادةً ضعف الدولار الأمريكي دون ”أموال سهلة“.
يمكن أن تكون الاتجاهات غير مستقرة هنا.
هذه هي البيئة الأكثر تفاؤلاً لكليهما.
هذا هو ”نظام الرياح الخلفية“ حيث يمكن أن تمتد الاتجاهات لفترة أطول من المتوقع.
نقطة مهمة
بدلاً من استخدام المثلث لتوقع أهداف الأسعار الدقيقة، استخدمه كمرشح:
يعامل بعض المستثمرين البيتكوين على أنها ”ذهب رقمي“. بينما يرى آخرون أنها أصل محفوف بالمخاطر. قد يتصرفان بشكل مشابه في ظروف معينة، لكن هيكل السوق الخاص بهما مختلف تمامًا.
يشتركان في بعض السمات التي تفسر سبب مقارنتهما من قبل المتداولين.
|
أوجه التشابه |
الذهب |
البيتكوين |
|---|---|---|
| قصة العرض | أصل نادر، محدود بالتعدين | عرض ثابت (21 مليون)، جدول إصدار محدد |
| الطلب العالمي | يُتداول عالميًا كأصل احتياطي | يُتداول عالميًا بدون حدود جغرافية |
| سرد التحوّط | يُنظر إليه كحماية من عدم اليقين | يُستخدم غالبًا كبديل تحوّطي نقدي |
| الاستقلالية | غير مرتبط باقتصاد دولة واحدة | غير مرتبط بأي اقتصاد أو بنك مركزي |
| دورات الزخم | قد يتجه بقوة في الأنظمة الكلية | قد يتجه بقوة في بيئات السيولة |
هذا هو ما يفاجئ معظم المتداولين. يمكن أن يتصرف البيتكوين مثل الذهب في السرد القصصي، ولكن ليس دائمًا في سلوك الأسعار.
|
العامل |
الذهب |
البيتكوين |
|---|---|---|
| الدافع الماكرو الرئيسي | العوائد الحقيقية + التحوّط من المخاطر | السيولة + شهية المخاطرة |
| السلوك وقت الذعر | غالبًا ما يكون مستقرًا أو يرتفع | غالبًا ما يهبط سريعًا (تأثير التصفية) |
| التقلب | مرتفع أحيانًا ولكن يمكن السيطرة عليه | مرتفع جدًا، تقلبات حادة وسريعة |
| نضج السوق | سوق مؤسساتي عميق | لا يزال في طور التطور، حساس للتدفقات |
| المشترون الرئيسيون | البنوك المركزية، الصناديق الماكرو، المتحوّطون | أفراد/مؤسسات، تدفقات صناديق ETF والعملات الرقمية |
| المخاطر الهيكلية | مخاطر هيكلية منخفضة | مخاطر تنظيمية وسيولة/بورصات أعلى |
| الدور النموذجي | تحوّط دفاعي | أصل عالي المخاطر (في أغلب الدورات) |
لماذا يمكن أن يرتفع مؤشر DXY والذهب في نفس الوقت؟
لأنه في الأسواق التي تسودها حالة من الذعر، يشتري المستثمرون الدولار الأمريكي من أجل السيولة والذهب من أجل الأمان. يحدث هذا عادةً أثناء الصدمات الجيوسياسية أو الضغوط على النظام.
ما الذي يهم أكثر بالنسبة للذهب: مؤشر DXY أم العائدات الحقيقية؟
العائدات الحقيقية. يميل الذهب إلى اتباع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للعائد. DXY مهم، لكن العوائد الحقيقية عادةً ما تفسر تحركات الذهب الأكبر.
لماذا ينخفض البيتكوين غالبًا أولاً خلال أحداث تجنب المخاطر؟
يتعرض البيتكوين بشدة للرافعة المالية والتصفية السريعة. في عمليات البيع المفاجئة، يبيع المتداولون البيتكوين بسرعة لتقليل المخاطر أو تغطية الهامش، حتى لو دعمت الأوضاع الكلية البيتكوين لاحقًا.
ما هي ”إشارة المثلث“ الأكثر وضوحًا لـ ’المخاطرة‘ مقابل ”تجنب المخاطر“؟
الإشارة الواضحة هي:
لن تتنبأ هذه الإشارة بالقمم أو القيعان، ولكنها تساعدك على فهم نظام السوق.
كم من الوقت تستمر أنظمة الارتباط عادةً؟
من عدة أسابيع إلى بضعة أشهر. وعادةً ما تتغير بعد الأحداث الكلية الكبرى مثل تغييرات بنك الاحتياطي الفيدرالي أو المخاطر الجيوسياسية المفاجئة.
اشترك في ثوانٍ مجانًا، وادخل إلى منصتك وابدأ التداول بكل سهولة.
تفسير انهيار أسعار الذهب: متى، ولماذا، وكيف
اكتشف أسباب انهيار أسعار الذهب، والعوامل التي أدت إلى انخفاضها في عامي 1980 و2011، والظروف الكلية التي قد تؤدي إلى الانخفاض الكبير التالي.
التفاصيل
إلى أي مدى قد يستمر ارتفاع الذهب؟
هل سيستمر الذهب في الارتفاع في عام 2026؟ استعرض العوامل الرئيسية الدافعة للارتفاع، والإشارات التي يجب مراقبة، والسيناريوهات المحتملة للتحرك الرئيسي التالي.
التفاصيلثم انضم إلى قناتنا على تيليجرام واشترك في النشرة الإخبارية لإشارات التداول مجانًا!
انضم إلينا على تيليجرام!
